启富投顾-收评：震荡是为了更好上涨！

今天指数一路震荡下行，尾盘小幅度回升，市场割裂比较严重，大金融证券，硬核表现强势，AIGC当下进行扩散。指数还是一个螺旋带量方式上攻，整体赚钱效应相对一般。AI+教育全面走强，传媒影视出现分化，核心在补涨，B端软件方面逐步企稳，后期有望驱动新的上涨。同时成长赛道创新药与新能源继续调整（估值到位，反转预期要等到美国进入降息通道）。

对于指数来说，前期出现4连阳，同时指数过3350这个平台上轨，有技术波动，这是股市必然，没有必要去分析为什么短期波动，只要政策没有收紧，A股震荡上行趋势就不会改变。

A股整体表现稳健，大家最近对美国加息出现疑问，关注未来市场利率走向。

美联储加息25个基点也在我们预期当中。市场不会对已经落地的靴子做出反应，但投资人依然要关注未来美元利率走向。从概率上看，2023年6月15日的美联储加息75基点概率高达98.6%。这说明什么？（这个是期货走势看的与市场预期可能有出入）同时概率对7月、9月都没有做出加息预判，这也预示着市场认为6月份加息可能是美联储最后一次加息。

将美联储最终加息目标设定在5.5%-5.75%，并认同6月份为美联储本轮加息的最后一次。继而全球经济面临两种可能：一种是软着陆，美国解决通胀问题，全球化重新让大家过上好日子；另一种是硬着陆，一轮欧美经济衰退到来，经济将重现扩张——收缩——复苏的循环。

继而美联储因为经济现状而不得不采取激进的宽松政策，而为了防止人民币升值，又或者对冲欧美市场风险，国内政策也会更加积极，继而，6月加息之后，投资人最佳机会窗口到来。5-6月市场预期震荡后酝酿一波主升浪。

当下市场预期还是以中特估与AIGC交替运行，预期随着加息结束后，市场就会进入成长与价值共舞，那个时候成长赛道预期就会迎来拐点，三线共振方式推进，中特估+科技+成长。

短期连续上涨，短期有震荡，平台上轨大家不要随意追涨，市场核心还是按照价值与科技展开，同时美国加息已经进入尾声，全球资本市场进入宽松周期，不管是短期震荡也好，还是突破，市场已经进入上升周期，成长赛道（新能源+创新药）已经跌的很多，随着加息结束，下半年有望用来转折，这个位置是比较难受，但是也需要等到，这个时候割肉很容易割在地板之上。

投资顾问：鲁鹏

执业编号：A1130620080001

2023年5月5日