启富投顾-早评：业绩超预期，半导体设备再次起航？

市场策略

1、经济复苏，通胀缓解，短期震荡，上行趋势不变。

2、市场核心依旧AIGG驱动新一轮科创周期，核心在基础数据与芯片，应用端在传媒与影视。

3、短期AI由于上涨过快，高位有震荡，但是趋势远没有结束，通胀缓解创新药与有色迎来波段机会。 

AIGG新一轮创新周期

昨日科创回落较大，进入高位震荡阶段，前期涨幅比较大的公司出现了明显的回落。

从产业趋势来看，本轮周期刚起步阶段，后续应该还有利好催化，但是3-4月这一波AI炒的有点猛，震荡是是正常事情。重点关注低位刚启动的方向或者布局一些调整比较多的核心龙头。 

创新药（三）

核心逻辑：低估值+通胀缓解

医药板块是未来2-3年产业趋势比较确定的方向，创新药和CXO都可以关注。

创新药板块国内和国际两方面逻辑都比较好，国内创新药市场空间有望从千亿规模增长到万亿规模，也会同海外大型制药企业合作出海。

国内创新药公司负责新药的研发，海外大型制药企业协助销售，实现利润的共享。

从研发的角度来看，创新药研发主要涉及两个环节。

1、靶点的选择，这个领域偏学术科学，海外科研机构和创新药公司更加擅长。

2、生物大分子或者化学小分子的设计，这个领域偏向工艺制造，是国内创新药企的优势领域。海外研究机构和药企比较擅长靶点的发现，像市面上比较热门的PD-1之类的靶点基本都是海外药企发现的。但是海外药企业设计的治疗靶点的药物可能并不是最好的，大部分药物都会存在一些缺点（疗效不好或者副作用太大）。国内医药工程师数量和成本都有优势，可以持续对药物进行改良，制作出更好的药物，进而后来居上，抢占海外创新药市场。

创新药行业可以重点关注的龙头就是恒瑞医药，百济神州，荣昌生物，信达生物和康方生物。CXO板块可以重点关注药明康德，药明生物和泰格医药。 

半导体设备—北方华创业绩大增

事件：半导体设备龙头北方华创，公司23年一季度实现收入36-40亿，同比增长70%-87%，实现净利润5.6-6.2亿，同比增长171%-200%。

超预期：市场之前预期北方华创一季度40%增长，实际增长70%，公司23年一季度收入和利润大幅超出市场预期，主要系国内半导体行业国产替代加速推进，设备企业市占率持续提升。

半导体设备依然是整个半导体板块景气度最高的方向

相关公司：北方华创，中微公司，拓荆科技，芯源微、华海清科等

数据

事件：广东拟将数据要素纳入GDP核算，数据交易额今年有望破50亿。

为什么数据要素想象空间巨大？

2021年全年，我国数据产量达到6.6ZB（70亿TB），同比增加29.4%，占全球数据总产量(67ZB)的9.9%，仅次于美国(16ZB)，位列全球第二。2017~2021年，中国每年新生成数据从2.3ZB增长至6.6ZB，平均年增长率30.2%，人均拥有数据资产5TB。

目前1TB价格在1000元左右，那么70亿TB数据价值7万亿。而2021年我国数据交易市场规模463亿元，和7万亿比真的是九牛一毛。 

市场热点

出版传媒：AI时代，优质内容数据重要性彰显，图书出版公司优质、丰富的版权资源、数据资产有望实现价值重估。

（中国科传、浙版传媒、中国出版、中文传媒等）
数字乡村：网信办等五部门印发《2023年数字乡村发展工作要点》，到2023年底，数字乡村发展取得阶段性进展。

（智慧农业、恒实科技、科创信息、创意信息等）
AI+医疗：医药、医疗股今日展开大面积反弹，其中CRO、基因概念方向领涨。

（美迪西、成都先导、贝瑞基因等）
旅游：多平台和旅行社数据显示，“五一”假期预订高峰已经提前到来，预计民众出游需求将强劲释放。

（曲江文旅、三特索道、西安旅游等）

投资顾问：   鲁鹏   A1130620080001