启富投顾：新起点、早站位！

启富早评（2022年11月8日星期二）

新一轮投资机遇

短期过平台，有技术压力，但当前是经济，趋势、估值三共振，当前处于新一昆仑行情起点，把握主线，积极做多。

电池-气凝胶

事件：近期头部电池厂有加大采购气凝胶的行为，气凝胶不再局限于三元体系。如有券商研究称B公司气凝胶使用范围从高端产品扩展至全系。

如果后续新能源车安全性考核加严，延长“5分钟”安全逃逸时间，气凝胶在锂电市场需求量将显著高于此前预期。

市场空间：除锂电领域外，气凝胶在石化领域也处在需求快速释放期，典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶（上次采购是2018年的0.5万方）。

预计2025年高温管道用气凝胶市场空间在154亿；2025年全球2000万台，渗透率35%；单车价值量800元，市场空间56亿。

气凝胶适用范围及价值量：圆柱：不适用；软包：可以用，但是比表面积大、成本高；方铝：单车1-3平；刀片：单车3-15平，电芯比表面积大，设计方案对使用量影响极大；气凝胶材料约100元/平，气凝胶封装后约300元/平。

产能建设周期：2年，主要瓶颈在设备反应釜，定制需要12个月，调试需要6个月。

一体化企业有望受益：长期来看，产能扩张意味着对正硅酸乙酯需求增加，正硅酸乙酯产能或将成为扩张限制因素，长期来看，一体化企业有望受益。
相关公司：晨光新材、宏柏新材、泛亚微透

市场核心

投资顾问：鲁鹏 执业证书编号：A1130620080001
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