启富投顾-早评：新能源、新技术！

市场分析

宏观：728中央政治局会议，宽信贷。宽货币政策相继出台，月线修正行情依旧。

行情：当前走势就是2016-2017年翻版，慢涨快跌，大跌后市场将逐步修复，市场将逐步回归理性。

方向：短期价值与成长切换，核心还是估值与业绩，一个当下估值占优，一个未来成长占优。

策略：在宽货币、宽信贷大背景下，大跌后市场进入修复阶段，再次布局特佳机会！

新能源、新技术

8月25日，工信部发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿）》的公开征求意见稿。

光伏方面，国家鼓励晶硅电池、薄膜电池、光伏设备、智能组件等发展，推动光伏高质量发展。

储能方面，国家还是强调了先进储能技术的发展，比如超长寿命的电池体系，大规模大容量的高效储能，推动锂离子电池、锂电材料、钠离子电池、液流电池、氢能源电池和各类新型储能技术发展。

重点来看就分为2个方面：

1、太阳能光伏新技术，新型储能新技术

光伏新技术：突破N型电池大规模生产工艺，统筹开发钙钛矿电池。

储能新技术：大规模大容量高效储能，推广基于优势互补功率型和能量型电化学储能技术的混合储能系统

2、能源电子

到2025年，能源电子产业年产值达到3万亿元，综合实力进入世界先进行列。

产业集群和生态体系不断完善，5G/6G、先进计算、人工智能、工业互联网等新一代信息技术在能源领域广泛应用，培育形成若干具有国际领先水平的能源电子企业。

N型电池：迈为股份、中来股份、金辰股份等；

钙钛矿电池：京山轻机。

大型储能：智光电气、金盘科技、华明装备等。

电化学储能：科士达、许继电气等

能源电子：通合科技、智光电气

石墨烯：宝泰隆等

消费旺季

消费核心看点就3个：白酒、医美、眼科，疫情影响，消费数据一直比较弱，短期局部疫情再次得到控制，并且马上将迎来中秋国庆双节，这是传统的旺季，消费最大看点就是白酒。

1、业绩修复：山西汾酒发布半年报，上半年归母净利50.13亿，同比增长41.46%；五粮液披露半年报，上半年归母净利150.99亿，同比增长14.38%。同时五粮液五粮液单二季度还增长了10%，之前有些过度担忧。

2、销售旺季：双节来临，白酒企业进入备战状态，一般中秋备货会提前一月左右，不少酒厂出台终端动销政策，加大市场费用投放力度，上半年白酒动销较弱，中秋成为决定全年销售业绩的重要时刻。

今年中秋较为提前，与国庆间隔较长，从以往经验来看可以形成两次销售高峰，今年的双节有望的“大年

3、影响最小：白酒盈利能力受通胀影响较小，行业处于量减价增的挤压式增长阶段；通胀期间白酒往往表现出相对沪深300的超额收益。

重点关注：：贵州茅台、五粮液、舍得酒业、山西汾酒等

君子慎其独。人所不知之地，亦常慎之。小处如此，大处亦如此。

投资顾问：鲁鹏 执业证书编号：A1130620080001