启富投顾：新能源汽车产业加速！

启富早评（2022年8月22日星期一）

新能源汽车产业加速！

市场分析

宏观：7月社融不达预期，早有预期，基于当前经济环境，宽松的基调有望继续，M2的增速在加速上行，资金较为充裕，上行趋势不变。

行情：上证指数在3240-3300箱体震荡，回档是3150以来2买，核心变量就是今天LPR利率变化（预期会进一步下调，采用低吸战略）。

方向：风光，新能源汽车电池;消费电子;专精特新机器人（由于通威事件重点把握运营商、特别是绿电行业）。

通威进军组件

周五国内光伏行业发生巨震，组件大幅度下跌，硅料相对强势，绿电强势崛起。

巨大分化的原因，主要来自于华润电力披露的一份光伏中标公告：

1、市场最直接的逻辑是上游打价格战，下游受益。

2、硅料行业的估值逻辑有概率发生变化。

3、短期对组件有冲击，但是光伏渗透率很低，当前打价格战可能性比较小，长期趋势不变，有利于龙头集中化。

4、同时电力供需紧张难以通过发电侧装机大幅提升实现根本扭转，确保灵活性电源盈利性的相关政策出台便尤为重要，其中火电作为灵活性电源的核心代表必然会充分受益，电价也将获得长期支撑。

核心看点就是绿电行业运营商：

重点关注：太阳能、浙江新能、吉电股份、三峡能源、华能国际等

新能源汽车

1、国常会会议明确要延续新能源车免征汽车购置税，并且强调要大力建设充电桩。

2、周末乘联会发布了8月销量预测，新能源零售预计在52万辆左右，同/环比分别增长108%、7%，渗透率约27.7%。正式标志着新能源汽车进入旺季。

新能源汽车核心看点就是电池与上游材料——同时注意锂矿高位震荡，今天我们重点说一下充电桩。

国常会决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，促进大宗消费。大力建设充电桩，政策性开发性金融工具予以支持

新能源充电桩将进一步加速建设。

通过政策性开放性金融工具支持将有效缓解企业前期充电桩布置的资本投入，拉动企业积极性。后续充电桩核心零部件以及充电侧储能将迎来新的机会。

利好高压快充：800V平台、碳化硅OBC、硅基负极、液冷充电等。

相关公司：特锐德、欣锐科技、通合科技等

主题事件—农业

1、国内区域性高温干旱持续，不利于秋粮产量形成。目前水稻、玉米正值对温度、降水最敏感的生长周期，高温干旱或引致农作物减产风险上升。

2、极端高温天气席卷欧盟、美国等地，22/23年全球玉米、水稻产量分别较上月预测下调629万吨、232万吨。

国内北涝南旱将影响玉米产量，叠加进口减少，8月预测22/23年国内玉米结余仅4万吨，较上年减少479万吨。

3、当前8月DCE玉米期货均价为2690元/吨，较7月上涨1.45%，保持强势。

南方地区水稻减产预期增强，部分地区稻谷价格有上涨迹象。

相关公司：登海种业、农发种业

世界上没有任何欢乐不伴随忧虑，没有任何和平不连着纠纷，没有任何爱情不埋下猜疑，没有任何安宁不隐伏恐惧，没有任何满足不带有缺陷，没有任何荣誉不留下耻辱。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

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