启富投顾：重磅法案落地、非农数据超预期！

启富早评（2022年8月8日星期一）

重磅法案落地、非农数据超预期！

市场分析

1、7月28日中央政治局会议明确提示货币不会收紧，中期向上趋势不变。

2、上周指数回档50%黄金分割线附近企稳，科创50已经已经突破平台，全面共振可能比较小，当前主要是芯片设备材料引领。

3、周五美国公布非农数据，大超预期，高加息预期增加，海南疫情加重，注意免税，可选消费回落。

4、当前重点是科创50引领半导体设备，光伏、风能再次布局机会，消费核心资产中期底部，机器人的事件驱动。

行业—芯片法案落地

7月22日《国产替代、退无可退》，当前芯片行业已经连续大涨一个周左右，行情有望继续发酵，短期也要主要分化：

事件：根据媒体报道，拜登将于周二（8月9日）签署芯片法案。

该芯片法案包括520亿美元补助与240亿美元的4年25％税收抵免，但也要求获得美国政府补助的企业，10年内不能在中国大陆投资生产28纳米以上的芯片，否则必须全额退回补助款。

该法案目前已经先后获得参议院、众议院通过，一旦周二获得正式签署通过，就可以正式立法。

这项法案主要为了加强美国本土芯片制造业能力，同时通过限制条例，阻碍日韩在中国大陆的芯片投资，所以该法案的签署将进一步提升芯片国产替代的紧迫性。

我们今天再次对半导体行业全产业公司梳理：

一、国产替代

设备：北方华创、中微公司、至纯科技、芯源微、拓荆科技等

材料：日本在半导体材料方面全球领先，后续可能形成对中国大陆半导体材料的限制。

光刻胶：【广信材料】【彤程新材】【华懋科技】【晶瑞电材】前驱体：【雅克科技】大硅片：【立昂微】【沪硅产业】【TCL中环】高端靶材：【江丰电子】

二、先进封装

摩尔定律带来的“经济效益”正在锐减，从5nm到3nm，每10亿颗晶体管的成本仅下降了4%。

产业界提出通过Chiplet、2.5/3D先进封装技术，从单纯提升先进制程，转变到通过成本相对可控的复杂的系统级芯片设计来提升整体的性能，实现“经济效益”，提升良率、设计成本降低25%、制造成本降低50%。

Chiplet发热量大，需要封装工艺更加高端，带来封装成本上升；Chiplet测试将由原先的抽检变更为全检，对测试机和测试服务的需求增加。

相关公司：通富微电、华峰测控、长电科技、利扬芯片、长电科技等

三、产业大基金（按照产业划分）

封装：晶方科技 、富通微电 、太极实业 、长电科技材料：安集科技 、雅克科技 、沪硅产业 设计：纳思达 、瑞芯微 、国科微 、景嘉微 、芯朋微 、国芯科技三代半半导体：三安光电 存储：兆易创新、江波龙 制造：华润微 、士兰微 、中芯国际、赛微电子

温馨提示：由于当前芯片(半导体）行业事件驱动不是业绩驱动大家已经错过最佳买点，建议波段操作，同时芯片行业核心看点还是在设备与材料端，如果不会买股票投资者可以选配科创50ETF.半导体ETF。

美国通胀法案

周末美国参议院就《2022降低通货膨胀法》的预算和解程序进行投票，又通过了，这样的话，下一步是8月12日在众议院进行投票，如果不出意外的话，很快就会众议院通过，然后拜登批准签署、落地实施。

相比于之前版本，这次的法案将ITC政策延期10年，并且抵免比例在2032年之前维持在30%，2033年降至26%，2034年降至22%。

主要是为了扶持美国本土的光伏制造业，而如果从美国光伏放量的角度来看，也利好中国光伏产业链，尤其是出口占比较高的分支。

另外，新法案取消了带电量和单一车企只能获得累计20万辆额度的限制，新电动车税收抵免最高7500美元，二手电动车会有4000美元的抵免，所以如果顺利通过，特斯拉、通用等车企将重新获得补贴，刺激美国电动车销量的增长，利好已进入美国电池产业链的相关企业。

当人们都为股市欢呼时，你就得果断卖出，别管它还会不会继续涨;当便宜到没人想要的时候，你应该敢于买进，不要管它是否还会再下跌。

投资顾问：鲁鹏 执业证书编号：A1130620080001

风险提示

本文内容仅供参考，在任何情况下，文章中的信息和意见均不构成对任何人的投资建议。读者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用文章所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对读者使用文章及其内容而产生的一切后果不承担任何法律及经济之责任。

“股市有风险，投资需谨慎”！