启富投顾：大跌、不要过度恐慌！

启富早评（2022年8月3日星期三）

大跌、不要过度恐慌！

市场分析

1、昨日受事件影响，市场个股中位数跌幅4.3%，大幅释放了风险，短期可以乐观些，不管是货币政策、加息都已经落地，宏观并没有大的担忧，并且昨日尾盘北上资金一举买入47亿。

2、短期事件还会继续发酵，市场将大幅度波动，但是市场也将回归理性，这个时候切记追涨杀跌。

3、当前市场核心还是高景气新能源产业，多重事件驱动专精特新机器人，消费电子半导体为代表硬科技产业。

4、谋定而后动,知止而有得。

行业—光伏产业

对于光伏产业，我们一直在跟踪，今年国内光伏装机大概是100GW，增速100%，下半年装机增速在2倍以上，明后年预期大概是120-130GW，今年将是光伏大年。

当前可以重点关注：石英砂、EVA、微逆、HJT、Topcon。

石英砂：受益于光伏下游需求放量，高纯石英砂供需紧张起码持续3年以上，目前国内高纯石英砂约3~5万元每吨，下半年均价大概率维持在5万元左右。海外石英砂市场预期已经达到了7万元每吨左右。

EVA：三季度有涨价预期，供应端今年底和明年合计新增产能75万吨，考虑投产调试周期预计2024年才能小幅放量，叠加海外增量预计2022-2024年仍有1.7、3.4、5.6万吨供需缺口。

另一方面，以新技术为代表的有快速放量预期的细分方向（高增长确定），比如之前多次解读过的微逆、HJT、Topcon、钙钛矿等。

其中在户用储能这块，能源缺口导致欧洲气价、电价快速上行，2022年欧洲户储新增需求近10GWh，同增2倍，21-25年复合增速达145%。

半导体—设备材料

我们在7月22日早评《国产替代、退无可退》，当前重点关注设备与材料：

1、7.27，美参议院投票通过芯片法案，新增一项为期5年的1020亿美元投资，授权相关机构增加对关键领域的投资，将提供约520亿美元补贴支持美国芯片制造，并限制企业在华投资先进制程。

2、半导体下行周期约2年，到年底全球半导体销售周期下行一年半。

美联储加息缩表如果导致消费数据更快下行，可能加快全球半导体产业周期的出清，今年底到明年初可能会提前进入景气度上行周期。

3、20年疫情芯片企业纷纷扩产，海外零部件供应没有增加，导致零部件紧缺，国产零部件企业目前都有满产的情况，交货期比海外要少1/3的时间。

国产零部件价格优势是30-40%，后续大概还有20%的增量。

下游设备厂很开放，国产替代之后不可逆，国内企业市占率将持续提升。

4、7月中国大陆设备中标数量为37台，国产率达48.68%，1-7月开标的624台设备中源自中国大陆厂家制造的设备共计226台，占比达36.2%。

2022年是半导体设备零部件国产化加速元年，零部件企业Q2收入/业绩普遍超预期兑现，H2核心设备零部件企业仍将快速成长。

设备：北方华创、中微公司、至纯科技、芯源微、华润微等

材料：新莱应材、江丰电子等

事件驱动-主题前瞻

阿维塔：国家绿色发展基金参与A轮，投后估值近百亿

1、8月2日盘后消息，阿维塔科技宣布，已完成A轮融资。本轮增资由国家绿色发展基金领投，招商金台、国投聚力、韦尔股份旗下韦豪创芯（联合体）、中信新未来等多家投资机构跟投。

阿维塔科技现有股东长安汽车和南方资产等也进一步追加投资。

2、国家绿色发展基金由财政部、生态环境部和上海市人民政府三方共同发起设立，此次首次领投新能源汽车赛道。

完成A轮增资后，阿维塔科技整体融资规模近50亿元，投后估值近百亿。

3、8月8日，阿维塔11将正式上市和公布价格。

据了解，新车将在年底开启交付。目前该公司第二款新车正有序推进。

相关公司：华峰超纤、共达电声

知止而后有定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。物有本末，事有终始。知所先后，则近道矣！

投资顾问：鲁鹏 执业证书编号：A1130620080001

风险提示

本文内容仅供参考，在任何情况下，文章中的信息和意见均不构成对任何人的投资建议。读者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用文章所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对读者使用文章及其内容而产生的一切后果不承担任何法律及经济之责任。

“股市有风险，投资需谨慎”！