启富投顾:缩量震荡,变盘在即,如何应对!
收评策略:缩量震荡,变盘在即,如何应对!
指数继续窄幅震荡,高景气行业出现分化。
稳增长、通胀行业、俄乌冲突概念,猪肉表现相对强势。
市场已经连续5个交易日缩量震荡,意味着变盘即将来临,变盘向上或者向下都是随机的,历史经验告诉我们短期向变盘做一个市场底,后面快速发动新一轮行情。
市场底位置,后期是否创新低是不可以预期的
2016年初形成双底后进入震荡上行(并没有创出新低),2018年创出新低后形成双底进入一个快速拉升趋势。
毫无疑问市场当前处于底部阶段,只是用什么方式完成这个底部是非常复杂,既要看市场情绪,又要看国家政策力度,还要看国际形式。
我们继续维持前期策略,仓位控制在5成左右,在底部震荡时候不要去追涨杀跌。
投资方向按照以下5个方面展开:
1、高景气:光伏趋势有望在5月份迎来量利双升,当前是一个很好中长期机会,半导体与新能源汽车当前还在筑底,需要等待右侧。
2、稳增长:主要前期上涨过多,当前要等待回档机会。
3、通胀:由于局部紧张,通胀涨价还未解决,按照事件驱动操作,主要是在草甘膦与化肥上。
4、事件驱动:旅游疫情扰动一直存在,但是上升趋势没有改变。
5、其它:猪周期与涨价概念,主要在农林牧渔方面。
当下我们更应该要用一种坦然态度对待当下市场:
1、高估值赛道已经进入合理区间,二季度中后期有望进入戴维斯双击阶段。
2、稳增长也是今年确定性机会,这个也是经济下行比较确定性机会。
3、只要局部冲突还在,农业(种植)/农产品、资源(煤炭原油钾磷)的主题投资机会还在,一旦缓和我们就要注意风险。
3、旅游,猪肉都是一个困境反转逻辑,投资是一种预期,当前业绩并没有反转,但是趋势已经形成,你能做的是在回档时候买入就好。
同时底部是一个跷跷板关系,存量资金博弈,稳增长走强时候,高景气调整,高景气强势时候,稳增长修正。
总之高景气在筑底,稳增长趋势已经形成,一旦二者共振,行情就正式启动,市场哪有那么绝对,预测都是要付出代价。
不管市场底是怎么构造,我们能做就是好的应对策略,选择合理方向,保持耐心把握优质资产。
永恒道理就是:
钟摆不可能永远朝向某个端点摆动,或永远停留在端点处。随着市场底部构造完成,市场一定会向上运动。
投资顾问:鲁鹏执业证书编号:A1130620080001 2022年4月19日
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