3.24期货行情复盘及预判

今日交易日记：

短纤夜盘开盘成功扩大盈利，接近百点。

热卷还是我们昨天复盘的思路，深跌买入。虽然相对来说今天热卷没有螺纹强势，不过仍然有不错的涨幅，短线操作者以提示全部止盈，波段操作仍有部分持仓，等待行情继续上涨。

乙二醇在今天出现冲高以后，两次不能创新高，我们及时的参与了空单，不过午后大盘整体偏强，空单及时的止盈，也成功地规避了后续的上涨风险。乙二醇后续要开始以做多为主了，思路需要进行调整。

以下为今日行情复盘及明日走势分析：

行情复盘

【鲍威尔继续淡化通胀影响，卡普兰预计2022年加息】众议院金融服务委员会听证会上，鲍威尔再次承认美国有通胀上行压力，基数效应和需求料将今年推升通胀，但对通胀影响不会持久，1.9万亿美元的大规模经济刺激不会产生不受欢迎的通胀问题；当前，高度宽松的货币政策目前适宜，美联储将明显提前就可能的缩减债券购买力度进行沟通，将迅速就调整SLR征求意见。美联储传达出将永久性改变SLR的信号，这比豁免到期结束影响更大，若推出永久性的SLR减免，即使准备金上升，也可能创造增持美国国债、机构MBS等低风险加权资产的需求。美联储官员卡普兰表示，预计美债收益率将升至1.75%-2%，不支持用货币政策来影响收益率曲线；由于供应问题，2021年的物价将会飙升，预计美联储将在2022年开始加息，此前点阵图显示美联储至少在2023年前都不会加息。美联储官员已经就货币政策调整释放出不同的信号，预计美联储在上半年维持当前的政策不变，基于经济复苏和货币政策强劲影响，下半年则开始释放缩减购债规模信号，2022年开始加息，届时对大宗商品形成直接冲击。
【欧洲疫情有抬头的明显迹象，欧洲央行未来几周将继续大幅购债】阿斯利康疫苗出现安全问题，欧洲疫情再度抬头，欧洲第三波疫情的报道增加，法国、波兰和意大利等国均加大管控措施，德国亦加大封锁力度，德国总理默克尔表示，德国将在4月1日至5日实施更严格的封锁措施，该封锁措施将延长到4月18日。疫情风险依然存在，欧洲央行则继续加大购债刺激，欧洲央行首席经济学家连恩表示，在未来几周内，紧急抗疫购债计划（PEPP）的购买将呈现出持续的大幅增长。每周的数据总是会受到赎回和每周特殊因素的影响，但它确实反映了我们的承诺，即大幅提高购买速度。欧洲疫情再度抬头，经济复苏受到冲击，英欧关系趋于紧张，对于欧元和英镑形成利空，短期内则看空英镑和欧元，反向利好美元。
【其他资讯与分析】加拿大央行宣布，因系统内流动性充足，将逐步结束各项紧急流动性安排。拜登周四将应邀参加欧盟领导人视频会议，欧洲理事会主席称是时候重建跨大西洋联盟了。日本央行将自4月1日起实施停购日经225指数ETF，仅购买东证指数基金的计划。该国政府3月份维持整体经济评估不变，东京地区解除疫情紧急状况。
期货大盘方面，目前大盘走势仍然没有走出震荡的格局，不过很明显的，已经很少出现大幅的乱序波动了。也就是说，各个品种有涨有跌，但基本是按照基本面在波动，市场逐渐回归理性的过程，可以尝试性的增加交易的频率。值得关注的是，螺纹和热卷的多单，今天不仅成功地上涨，而且螺纹的涨幅超出市场预期，同时截至收盘也没有出现多单的止盈回调。焦煤和焦炭在基本面上并不算很强势，不过在整体黑色信心较为充足的情况下也出现了技术性的反弹，这种反弹可能后续仍将持续，在这种情况下，黑色板块儿后续都以短线做多为主。
化工方面，美原油仍然不能算非常的强势，不过相关的燃油、沥青在昨晚的大幅低开之后很快的转变到了缓慢反弹的节奏中来，说明市场及对原油的弱势有一定的灵敏度，同时对于抄底的热情依然有增无减。所以短期来看，市场看多的信心充足的情况下，也可以考虑尝试性的做多，值得一提的是乙二醇的多单虽然还没有走出底部震荡，但是今天的走势已经比之前要强，后续只做多不做空。黑色会是近期重点关注的板块，其他板块还是以震荡思路为主。

黑色板块-今日聚焦品种行情分析：

螺纹 期货日内低位反弹，现货则涨跌互现，并未整体随盘面走高。钢谷供需数据较好，叠加铁矿因Vale供应问题，带动日内黑色商品走强，而近期在旺季需求依然不太明朗之下，盘面仍以交易供应端消息为主。长流程钢厂因环保限产粗钢供应预计受到压制，电炉峰电利润逐步打开，开工率已升至近两年高点，整体看螺纹供应回升可能会受到一定限制。需求从上周表观消费及本周日度建材成交量看，未出现超季节性表现。现货价格大涨导致当前库存货值要高于去年同期，同时也导致下游接单意愿减弱，成本向下传导需要一定时间。螺纹目前依然处于低基差、高库存、强预期状态下，多空逻辑均未证伪，预计仍难走出趋势行情，旺季需求表现依然关键，后续若需求恢复仍偏慢，期货仍可能出现阶段性调整，因此旺季初期高位谨慎追涨，关注周四公布的产销数据，决定下一步交易策略。操作建议：黑色板块在经过之前的震荡洗盘之后，目前以震荡偏强的思路为主。不仅基本面强劲的螺纹热卷迎来做多机会，就连之前一直下跌的焦炭和焦煤可能也会。两到三天的技术性反弹。操作上，后续可以尝试回踩后短线做多。而动力煤今天的上涨多多少少是市场情绪的推动。和基本面消费淡季是违背的，所以后续可以先不参与。锰硅硅铁也都先以观望对待。

有色板块-今日聚焦品种行情分析：

铝 3月24日，沪铝主力合约AL2105低开低走，全天横盘整理。长江有色A00铝锭现货价格下跌110元/吨，现货平均贴水缩小到0元/吨。据中国海关，2021年1-2月铝型材出口总量15.32万吨，同比增长35.9%。2021年1-2月我国铝线缆累计出口量在2.69万吨附近，同比减少5.7%。昨日国内铝棒主流市场加工费小幅上调，价格重心上移30-60元/吨。从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多，建议暂时观望为主，05合约下方支撑位17000。操作建议：有色金属还是维持之前底部强力支撑的观点。短期可能不会有太大的涨幅，但也难有大幅的下跌。比较特殊的是铝，由于国家可能会抛售储备铝50万吨，所以后续上涨可能相对乏力，但铜镍锌整体偏强，做多依然是可以考虑参与的，如果担心风险可以在出现大幅下跌之后再做多，安全边际会更高。

贵金属板块-今日聚焦品种行情分析：

贵金属 周三黄金窄幅震荡白银偏弱，金银比走高，美债弱势市场处于调整周期。整体上黄金底部筑底的逻辑明显，但反复性很强，我们的操作思路依旧是主要看美债做黄金，结合人民币汇率来看黄金向下的空间很小，推荐以前期低点为止损继续等候逢低做多的机会。推荐策略：市场风险偏好集体下沉的情况下金银比有望继续上升，黄金建议以前低350元/克附近逢低做多，上方目标位在380元/克，白银下方的期望目标位在4850-4950元/千克，做空行情可能并不流畅，谨慎参与。

化工板块-今日聚焦品种行情分析：

液化石油气 受原油大幅下跌的影响，2021年3月24日，PG05合约下跌超3%，期价收于20日均线下方，短期有走弱的迹象。原油方面：因担心欧洲新的疫情控制措施和疫苗推广缓慢，23日油价重挫逾6%。24日市场交投节奏放缓，现货价格维持稳定。广州石化民用气出厂价稳定在4268元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在3700元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨100元/吨至4300元/吨。供应端：前期检修炼厂逐步复产，供应逐步回升。卓创资讯数据显示，18日当周我国液化石油气平均产量71196吨/日，环比上期期增加1044吨/日，增幅1.49%。需求端：上周MTBE和烷基化油装置开工率下滑，工业需求阶段性走弱。上周MTBE装置开工率为47.52%，较上期下降0.6%，烷基化油装置开工率为43.4%，较上期下降1.41%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，3月下旬，华南7船冷冻货到港，合计26.4万吨，华东4船冷冻货到港，合计17.6万吨。华南到港量有所增加，而华东到港量短期偏少，后期华南港口库存将较为稳定，而华东港口库存将逐步下降。操作上LPG波动较大所以更倾向于短线参与，原油整体有所反弹LPG可以偏多思路为主。

操作建议：化工方面受到美原油昨天弱势调整的影响，开盘出现了大幅的低开，但是市场很快的被抄底热情占据了上风，不仅之前略偏弱势的PVC、塑料等重归反弹，就连乙二醇这种空头重点关注的品种也出现了连续性大幅的上涨。后续震荡思路仍然是主要的操作理念，但整体以做多为主，品种选择上可以关注乙二醇、甲醇等。

农产品板块-今日聚焦品种行情分析：

豆粕 美豆电子盘高位继续偏强整理，目前南美的收割及装运延后、产量预期等已被市场消化一段时间，市场等待新的题材指引，月底将公布的美农种植报告值得关注，若美豆种植面积如期上调，美豆价格高位风险加大。国内市场来看，油粕比再次回归高位，目前国内港口大豆周度库存继续下降，周比下降2.69%，大豆库存3月末有望降至350万吨低位水平，而下游市场备货仍趋谨慎，豆粕库存周比略有上升0.08%，部分油厂3-4月份有阶段性停机计划，对短期价格有一定支撑，但4-5月份巨量到港压力仍存，短期走势取决于需求放缓与巴西大豆延缓到港的博弈，继续低位震荡预期，中期长期走势需关注美豆种植及生长情况，若以当前美豆种植面积的预估，则对应的单产要求较高，也留给了未来一定天气炒作空间，且生猪市场产能恢复为大趋势，因此长期可关注南美大豆上市弱势窗口逢低布局豆粕长线多单。连粕主力09合约震荡收长下影小阴线，油脂市场价格走强限制豆粕价格走势，短期震荡为主，压力3400，支撑暂看3200，短线参与多单。中长期等待低位布局09合约长线多单。

操作建议：农产品的走势相对贫乏一些，没有太大的想象力。其中豆粕菜粕虽然震荡偏强，不过仍然没有成功的向上突破。对于豆粕来说，3300仍然是一个重要的分歧点为，可能会突破，但也有可能是假突破。操作上有一定的不确定性，还是建议站稳三千三，以后再考虑尝试做多，在此之前，以震荡或者观望的思路对待。而油脂受到外盘的影响，出现了比较剧烈的低开，但之后就陷入长久且持续的震荡行情，说明市场在经过前期的剧烈波动以后，整体已经进入了观望的周期。主力资金也没有推动行情上涨下跌的意愿，所以暂时要么观望，要么短线的高抛低吸。

免责声明：由于行情具有不确定性，交易策略具有滞后性，本文所有论述均为本人分享的个人观点，仅供参考，不作为读者开平仓的依据。据此入市，风险自担，特此声明。同时，投资是一个长久且持续的过程，建议您不要紧盯一时的成败和某次的盈亏，毕竟追求总体的盈利才是投资稳健盈利的长久之道。此外，所有品种行情分析未作特别说明都是指主力合约。