【黄金周评】美国债务上限僵局催升市场避险情绪，金价仍具备重返高位基础

上周美元指数有所走强，周内上涨1.40%,与此相反，黄金打破了连续两周的涨势，最终黄金收跌0.26%,收于2010.6美元/盎司。周内较为重要的经济数据为最新公布的美国4月CPI数据，整体来看降温幅度大于预期:CPI低于预期，核心CPI与预期持平，环比均较前值有较大幅度下降。数据公布后，市场对美联储6月暂停加息的预期进一步升温，上升至近100%.数据公布后黄金现货跳升至最高2048.15美元/盎司的全周高位后反复震荡回落，走出了三日连阴的走势。全周来看，黄金在前一周受强劲非农刺激下创下2081.82美元新高后回落至2000-2050美元之间震荡盘整，目前2000美元位置仍然具有一定支撑。

由于近期美国债务上限问题临近，市场关注近一步提升。由于美国20-21年两年间债务规模快速扩张，叠加22年紧缩货币政策下利率上行，导致美国长债成本陡增。而“两院分治”的现状下可能放大两党的博弈力度，中期选举后众议院落入共和党手中，意味着民主党缺乏像2021年仅靠党内支持调高债务上限的能力，后续不确定性增加。与此同时，美国本身的经济动能已经明显放缓，若债务上限问题无法妥善解决，将会进一步催生市场对美国经济衰退风险的担忧。因此，即使暂时来看债务上限僵局或许会朝着“有惊无险”的方向演绎，但是在美国高利率环境+经济显现出衰退迹象的大背景下，债务上限问题引发市场避险情绪升温或将会进一步催生对于黄金的配置需求；同时债务上限问题又将会对美联储的政策空间施加一定限制，紧缩宏观叙事接近尾声的可能性较高，因此金价具备一定重返历史高点的支撑。

$中银上海金ETF联接A(OTCFUND|009477)$$中银上海金ETF联接C(OTCFUND|009478)$

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