每日复盘丨避险资产黄金大涨！能买吗？

2月24日，海外局势突生变数，A股三大指数午后集体跳水，最终收盘悉数飘绿。盘面上，除黄金贵金属、石油石化、国防军工等少数板块录得涨幅外，余下多数行业皆飘绿收市，其中教育、传媒、计算机应用、社会服务、建筑材料等板块跌幅较大。资金流动方面，今日沪深两市合计成交额超1.36万亿元，北向资金全天净卖出33.58亿元。

港股这边，受海外局势波及，港股两大指数悉数大跌收市，其中恒生指数跌破23000点关口。盘面上，行业板块多数下跌，能源设备与服务、黄金板块逆市领涨，石油股走强；生物科技、元宇宙等概念板块跌幅较大。资金流动方面，今日南向资金全天净买入10.81亿港元。

今日海外地缘冲突再升级，受此影响，全球股市应声下跌，昨日刚刚有所回暖的A股也未能幸免！当前市场上以黄金、原油为代表的资源股大受投资者追捧，随着海外局势的发酵，这类避险资产还会持续上涨吗？鱼肉丸整理了一些专业机构的观点，大家一起来看看吧~

#黄金#——华泰证券：当前地缘政治冲突引发避险情绪升温，在通胀及市场波动加大背景下，黄金或仍具上涨动能。

#黄金#——光大证券：回溯历史，代表社会货币化程度的马歇尔K值（衡量货币供需情况，为黄金价格的领先指标）同比增速的高点一般会提前金价高点2年左右，而马歇尔K值的同比增速高点在2020年，预计金价高点将在2022年出现。

#黄金#——西部证券：受益于春节、情人节的刺激，2022年开年黄金消费再创佳绩。从珠宝消费端来看，不少品牌加速拓店和改进工艺，叠加国潮崛起，后市黄金饰品消费需求有望提高。

（以上观点分别摘取自：华泰证券基础材料行业周报，2022.02.20；光大证券有色行业黄金板块动态报告，2022.02.24；西部证券黄金珠宝行业专题报告，2022.02.22；） (注：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资须谨慎。）

前海开源看市场

今日地缘政治冲突发酵至局部热战级别，全球避险情绪升温，从上周开始避险就成为汇率市场的主题。黄金、美元、美债等传统避险资产或继续受益，2020年以来渐渐显现“安全岛”效应的人民币汇率或维持强势。

中期来看，地缘政治冲突若持续恶化，或将带来以下影响：

（1）欧美增强对俄罗斯的经济和金融制裁，甚至限制原油和带有战略意义的有色金属贸易，短期的高风险溢价在中期延续；

（2）原油价格短期上涨继续抬升通胀预期，或导致美欧之间寻求解除伊朗制裁、恢复中东地区原油供给份额，短期地缘政治冲突带来的高风险溢价或被原油新增供给而抵消。地缘政治冲突作为可预测性极低的“黑天鹅”事件，形势演化的高度不确定性超出一般分析框架的认知，唯有资产价格波动率上升是确定性较高的。

相关基金

#黄金股# 前海开源金银珠宝混合A（001302）

#黄金+稀土# 前海开源沪港深核心资源混合A（003304）

温馨提示：黄金虽然是传统避险资产，但依然是有波动的哟~小伙伴们一定要结合自己风险偏好投资呢~

（数据来源：Wind，截至 2022-02-24）

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