基金测评168 | 国泰智能汽车股票，3年+收益268%，最看好这2大赛道！

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

之前我们讲过一国内首只智能汽车基金：嘉实智能汽车，借着近几年的行情收益远超沪深300和智能汽车指数，

今天我们要介绍另一只智能汽车基金：国泰智能汽车股票（001790）

智能汽车基金持仓本质上其实和买新能源车的基金差不多，

这只基金在2022开年第一周一跃成为同类排名NO.1：

图源天天基金截止1月10日

那这只基金到底买了什么呢？能不能继续把业绩保持下去呢？

一起来看一下吧！

一、基金概况

国泰智能汽车股票基金成立于2017年8月，王阳2019年接手管理，

距今有3年多的时间，累计收益268.86%，还算不错。

基金规模在去年二季度借着新能源行情突破了100亿，不过到了四季度又减少了：

二、收益特征

1.收益展示

基金经理王阳任职以来创造了268.85%的收益，是同期沪深300收益的10倍！

收益主要来源于去年二季度新能源的一波暴涨，让这只新能源汽车基涨得很猛。

从去年至今，这只智能汽车基金的表现还不错，以24.72%的业绩跑赢了嘉实智能汽车基金和ETF。

2.牛熊成绩

2局全胜！

看上去很不错，但大家要注意的是，新能源汽车主题的基金业绩非常依赖新能源行业的发展，

最近两年新能源风头正盛，所以很容易赢过市场沪深300，

王阳接手管理基金的年限比较短，后面能否继续保持优秀的业绩表现有待观察。

3.最大回撤（下跌）

基金在20年疫情爆发期间创下了-26.72%的最大回撤，不过之后很快就控制在-10%之内。

到了去年春节，基金的回撤再次突破了-25%，好在之后新能源涨得不错，把它捞了回去。

不过最近新能源又回调，国泰智能汽车的回撤再度接近-20%。

三、持仓分析

1.前十大重仓股分析

四季度基金股票占比94.26%，前十大占67.72%，

但不止是四季度，这只基金长期保持90%以上的股票仓位和60%+的前十大重仓占比，风险非常集中。

基金经理上任以来行业集中新能源车领域，严格按照基金主题买股票。

主要布局上游矿产有色金属相关和下游整车、电池相关。

因为基金经理王阳信奉中长期投资，

所以不轻易换股，四季度基金的持仓调整变化也不大，主要针对个别股票进行微调整：

减仓了上游的锂矿，增加了汽车零部件和智能操作系统相关。

不管是市场最近短期大跌，还是新能源短期回调都不会动摇王阳对新能源车的信念。

四、了解基金经理

王阳，硕士研究生，10年证券从业经历，3年投资管理经验，

2011年-2018年在平安资产管理公司工作，先后任研究员、助理投资经理、投资经理，研究员期间曾覆盖周期、传统能源、新能源等行业。

2018年7月加入国泰基金，现任国泰基金基金经理，管理3只基金。

王阳主要从五个要素来做投研：

1. 产业研究，研究海外市场对应龙头的走势，提高全球视野；

2. 公司研究，关注公司的竞争力和产品的延续性；

3. 财务指标，尤其是自己的重仓股3年的盈利能力或财务健康状况；

4. 企业家精神，也是王阳最看重的一点，靠人为、战略规划赚钱；

5. 对估值体系的研究，依托行业转型看估值变迁。

总的来说就是围绕产业、公司、估值做研究，梳理产业逻辑找到有优势的赛道之后买有核心竞争力的公司，

用长远的视角去关注企业的竞争格局和未来的盈利状况。

来看下四季报他说了什么

总结一下

国泰智能汽车股票王阳接手3年+创造了268.85%的收益，主要投资新能源汽车领域的龙头公司，

基金经理王阳通过研究产业、公司和估值，侧重买买上、下游相关股票，在股票便宜的时候就买入，然后长期持有。

但值得注意的是，

基金的股票仓位很高、个股集中，这只基金是新能源车主题，非常依赖行业发展趋势，一旦新能源车回调，那么就会对业绩产生影响。

另外就是王阳非常注重产业研究、通过产业趋势判断投资选股，一旦判断失误也会影响收益。

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地 ，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！