基金四季报 | 诺安成长混合：去年涨22%，还担忧今年的景气度吗？

2.Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

蔡总的诺安成长混合（320007）四季报更新了。

去年涨了22.5%，虽说跑赢市场，但依旧是过山车走势，波动大很刺激。

蔡总三季报里说，2022年下半年可能要担心景气度的问题

那么四季度里他还提到这个问题吗？芯片投资的风向转向哪里了呢？

解读来了，往下看。

一、基本概况回顾

蔡嵩松2019年开始管理诺安成长混合后，就把这只基变成了半导体行业基金，几乎ALL IN半导体芯片。

四季度规模274.08亿，比三季度多了约20亿。去年下半年半导体板块下跌了一段时间，估计大伙觉得估值便宜了，开始进场或补仓。

这只基金的规模变动，和收益一样震震荡荡，过山车似的~

二、收益怎么样了？

1.收益展示

去年这只基业绩增长了22.5%，跑赢了沪深300。

其实光看收益还可以了，但是看业绩走势，就真的捏一把汗。

去年6月到9月底，三四个月的时间就把赚的钱又亏完，白玩一把。

经历这么一波估计心脏不好受，快速体会了一把欢喜和绝望

和同行业其它基金比：

诺安成长混合业绩垫底，金信稳健策略涨得最好~

而且银河创新成长A和诺安成长混合这2只主动型基金，还跑不赢芯片行业ETF，真是一顿操作猛如虎，最后像个二百五。

今年1月的大跌行情里，诺安成长混合也没躲过，直接跌掉11.05%，将近是市场的3倍了。

2.回撤（下跌）

过去1年，诺安成长混合仅在去年5、6月份的波动在-10%以内。

其余时间跌幅都是蛮大的，最大跌幅-29.28%，发生在1月25日，但感觉还会继续下跌

半导体芯片属于成长板块，市场加息会加剧震荡，而最近这波行情很大原因是受美联储释放加息信号、俄乌局势紧张影响，市场情绪恐慌导致的~

三、都调了什么仓？

1.前十重仓股分析

诺安成长混合，四季度新增了半导体IP授权服务商芯原股份，剔除了沪硅产业。

即从上游原材料切换到中游，估计是觉得上游硅料扩产，市场降价收益面不大，切换到了芯片中游。

其它的个股仓位做了些调整，重仓股配比相比三季度（82.32%）有所降低，但还是几乎all in 半导体行业，集中度依然很高。

四、四季度说了什么？

四季报里，蔡总没有担忧芯片行业景气度了。

而是觉得当前芯片依然短缺，而且估值很便宜，未来上涨空间巨大，正是布局的好时机。

看看他四季报具体说了啥：

总结一下

蔡总还是那个蔡总，依然看好芯片行业的景气度，并且认为现在估值便宜，正是布局的好时机。

诺安成长混合还是和以前一样，过山车行情，短短几个月可以让收益快速增长然后又跌光。

去年业绩虽然增长了22.5%，但持有体验不佳，很刺激，拿得住的人才能享受到收益。

风险也不用基姐多说了吧

高仓位猛干半导体芯片行业，风险集中，波动很大，景气度受国家政策、国际环境影响大，持有要有做好能承受住大波动的心理预期。

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地 ，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！