回撤控制能力强的“成长股猎手”有哪些？

在分析公募基金三季报的时候，发现越来越多基金经理抛弃“茅指数”，拥抱“宁指数”，于是想系统地梳理一下在“宁指数”投资上比较亮眼的“成长股猎手”有哪些，对三季报分析感兴趣的小伙伴可以戳这里《公募基金三季报透露出哪些重要信息？》。

市场上一般把管理经验超过7年的基金经理划分为“老司基”，3~7年的称为“中生代”，不足3年的叫“新生代”。“老司基”们成名多年，追随者众多，管理规模大，典型代表比如张坤、刘彦春、傅鹏博、朱少醒等，偏好大消费、医药等领域商业模式优秀的公司，今年市场风格发生变化，“老司基”们的业绩有点惨不忍睹。“中生代”里，像乔迁、袁芳、崔莹、杜洋、范妍等，过往业绩优秀，在市场上也具备了一定的号召力，普遍管理规模也过百亿了。“老司基”、“中生代”大家都比较熟悉，我今天研究的主要是“新生代”里的“成长股猎手”，因为新生代基金经理的管理经验尚浅，业绩能否持续还需要时间观察，大家就当认识几位潜力选手。

华尔街有句名言：“风险控制住了，利润自然会随之而来。”所以我比较关注“新生代”的控回撤能力，将最大回撤的筛选条件设置在了20%以内，筛选出了5位“新生代”。

投资风格比较

三季度报告里，韩创、钟帅、刘畅畅、杨金金的股票仓位在80%以上，束金伟的股票仓位在60%出头，想等政策更明朗之后再加仓。

韩创的持仓中，重点布局化工板块，占比达到32.79%，前3大持仓行业占比超过50%，持仓更加集中。钟帅重点布局电子板块，占比达到31.52%，整体持仓也比较集中。杨金金重点布局机械设备板块，占比达到24.17%。刘畅畅、束金伟的持仓更加分散一些。

擅长周期的韩创

本科、硕士都是就读于中山大学，2012年硕士毕业后，进入招商证券研究所做建材行业研究员；2015年进入大成基金，2019年1月起开始管理资金，代表作大成新锐产业混合。管理规模增加得很快，今年2季度时管理规模上了百亿，目前规模是244亿。

韩创擅长周期成长投资，跟他当研究员时长时间研究过周期行业有关，对行业的景气周期敏感。韩创是价值投资型基金经理，相信均值回归，倾向于投资中期来看景气度持续往上走的行业，选择行业里有竞争优势、估值合理的公司。从持仓来看，韩创的择股胜率比较高。

在早期规模较小时，换手率很高，随着管理规模的上升，换手率逐渐走低。

韩创有着很强的风险控制能力，他认为风险控制是自己首要考虑的事情，历史最大回撤仅16%，连续6个月最差回报1.83%。

“画线”女高手刘畅畅

2010年毕业于人民银行研究生部，随后加入华安基金。在研究员期间，刘畅畅先后覆盖了钢铁、机械、纺织服装、券商、轻工行业，所覆盖的行业偏周期。2020年开始管理资金，刘畅畅擅长结合“周期思维”做投资，从行业所处周期位置、公司所处周期位置、市场预期三个角度思考个股的投资价值。多次把握住了中期投资主线，业绩非常亮眼，被广大投资者称为“画线派”女高手，仅一年多的时间，管理规模迅速突破百亿。

高仓位+高换手，持仓分散，覆盖多个行业。

回撤控制能力非常强，最大回撤仅11%，最差连续6个月回报16.64%。在规模小时，业绩更加出色。

控回撤超强的杨金金

复旦大学金融学硕士、华东理工大学材料工程学士，2014年进入长江证券研究所担任家电行业分析师，2015年进入华泰柏瑞基金做研究员，2017年进入交银施罗德基金做研究员，2020年5月开始管理资金，目前在管规模78.9亿。

高仓位+高换手，持仓分散，覆盖多个行业。杨金金希望在主流赛道之外，寻找一些新社会变迁带来的细分行业景气、企业家精神锐意进取带来的自下而上的投资机会。

回撤控制能力非常强，最大回撤仅10%，最差连续6个月回报-7.12%。在刚开始独立管理资金时，业绩较一般，进入2021年，业绩大爆发。

选股能力强的钟帅

2011年进入华夏基金做研究员；2017年在天风证券担任环保和公用事业行业首席；2018年10月再次加入华夏基金，2020年7月开始管理资金，目前在管规模72亿。

也是高仓位+高换手，持仓分散，覆盖多个行业。

钟帅在投资中，更加追求构建基于胜率和赔率的投资组合，希望用尽可能小的回撤贡献尽可能高的收益。从持仓来看，选股胜率比较高。

回撤控制能力强，最大回撤11.83%，最差连续6个月回报6%。

绝对收益思维的束金伟

2013年4月加入万家基金，先后担任研究员、基金经理助理、投资经理等职务；2019年12月开始管理资金，目前在管规模23.7亿。

束金伟表示自己偏好做一名“均衡性”选手，以绝对收益思维进行组合管理，适度分散以降低风险。基金的换手率高，持仓分散，覆盖多个行业；随着管理规模的扩大，换手率在走高。

回撤控制能力强，最大回撤12.2%，最差连续6个月回报8%。

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