一天暴涨138%，基民：有内幕吗？这只基金发生了什么？

文/刘振涛

世间之大，无奇不有。一只基金一天暴涨138%，完成了多少基金几年的梦想，在全市场12000多只基金中排名榜首。更不可思议的是，这只基金竟然还是一只债基，让那些权益类基金顿时“黯然失色”。

我们近日观察基金市场发现，东方中债1-5年C以138.8%的涨幅排在全市场首位。通常来说，债券型基金收益小、风险低，涨幅较为平稳，年平均涨幅在10%左右，而它却涨了138%，着实让人好奇。

公开资料显示，东方中债1-5年成立于2021年8月13日，募集规模为20亿元（A/C份额合并计算）。也就是说，这是一只成立刚两个月的基金。进一步研究发现，东方中债1-5年C这138%的涨幅竟然是在一天完成的。

数据显示，东方中债1-5年C成立的第10天，也就是8月23日，基金净值由1.002元变成了2.3861元，暴涨了138.56%。

正常情况下，这样的涨幅是不可能的，那是怎么回事？有基民猜测，“会不会是持仓资产发生了重大变化？”

不可能，绝不可能。

东方中债1-5年跟踪的标的是“中债-1-5年政策性金融债财富(总值)指数”，而东方中债1-5年A内涨幅仅0.16%。

并且，市场上有好几只同类型的基金。比如，浙商中债1-5年今年来的涨幅只有2.35%；平安中债1-5年涨幅仅为2.44%；天弘中债1-5年涨幅仅为1.06%等。

如果说跟踪的标的指数发生了重大变化，应该是市场上所有的基金都会发生变动，不可能只是东方中债1-5C出现异常变化。

其他原因来看，很可能是东方中债1-5年C遭遇的大份额赎回。

基金遭遇到大份额赎回导致净值暴涨的情况有两种情形：

第一是，在投资者大份额赎回基金时，基金经理没有提前准备应对的资金，为了按时满足赎回资金，不得不提前卖出持仓资产，这样情况下，基金的规模大幅减少，遇到市场行情暴涨的情况下，基金的净值就会出现异常上涨。这种情况多发生于股票型以及混合基金。

比如，2021年3月11日，南华丰淳混合C暴涨31.33%，不少市场人士表示，该基金遭遇了大份额赎回。据证券时报报道，3月12日晚间，有南华基金人士接受采访时表示，确实有投资者在3月10日大份额赎回，3月11日，基金经理卖出股票应对赎回，而3月11日的A股市场行情表现较好，基金份额大幅减少，导致净值暴涨。

而为了应对大额赎回，3月12日南华基金发布公告表示，南华丰淳恢复大份额申购，以此来扩大规模。

第二种情况是，赎回手续费的影响。当投资者大份额赎回基金时，会产生较大的赎回费，由于赎回份额要第二个交易日确认，赎回费总额一部分会计入到基金的资产中，剩下的份额过少，从而导致了基金净值份额暴涨。

根据赎回费率规则，基金公司对持有时间满30天但不足180天的赎回，赎回费率为0.5％，75％的赎回费总额计入基金资产。

这种情况，一旦有投资者持有大量份额，其余投资者合计持有份额较少，就会导致基金净值暴涨，相当于给剩下的人发了个“大红包”。

比如，2015年，万家瑞兴基金遭遇了大比例赎回，大量赎回费计入到基金资产中，近乎空仓状态下的万家瑞兴在一天之内的单位净值暴涨45.15％。而根据2015年，中国基金报报道，根据测算，当时，万家瑞兴净赎回比例可能高达90％以上。

天天基金网页面提示，东方中债1-5年C可能由于巨额赎回等原因，基金净值和涨幅发生了异常。而由于该基金是刚成立两个月的新基金，无法看到其持仓与规模变化，是否是第二种情况赎回费的影响，目前还不确定的。

在该基金的社区里，有基民表示，“发生巨额赎回？为什么没发公告？”还有基民表示，“这是有什么内幕么？8月13日成立，8月23日就巨额赎回，导致基金暴涨。”

不过可以确定的是，发生巨额赎回而暴涨的基金，通常都是一些规模较小基金。

比如，南华丰淳C在遭遇赎回时，基金规模不足1亿元，巨额赎回后，3月31日末，仅为0.26亿元，截至6月30日末，仅1.27亿元。而东方中债1-5年C的规模也仅仅2亿元。至于东方中债1-5年C具体剩余的规模，恐怕只有该基金发财报时才能看到了。

总体来看，赎回的投资者，确实给剩余持有者发了个大红包，不过，由于可能遭遇巨额赎回，规模会骤减，基民还是要注意风险。如果剩余的份额较少，长时间又难以募集增长，恐怕会面临清盘风险。

对于这只一天暴涨138%的债基，你怎么看呢？欢迎下方留言评论！