军工板块回暖，掘金盈利概率较高的主题基金

先说下行情，今日沪指全天单边上行涨超1.5% 大蓝筹发力周期股领涨。两市成交超1.4万亿元，连续第35个交易日突破万亿；北向资金净流入超60.69亿元，连续12个交易日净买入，追平年内最长连续净买入纪录。

再说下本人持续关注并看好的军工行情。从日线图上看，军工成交额相较前一日扩大，并冲破5日均线，有企稳回升现象，但距离上方20日均线还有比较明显的一段距离。如果是稳健的朋友，我建议可以再等一等。因为20日线对军工的买卖操作参考价值太大了，在20日均线之下，尽可能的多看少动。长期看好的朋友当然是可以积极介入，目前是机遇大于风险。

个人认为，从2019年之后，整个军工板块上涨的延续性和持续性都得到了比较强的印证，连续上涨的时间远超2019年之前的行情表现，这是一个基本面驱动的行情。

展望十四五，航空、航天信息化三个赛道的景气度预计可以达到年化20%以上的增速，船舶和兵器大概在10%左右，我认为军工这个景气度可以持续的时间是比较久的。

给大家一个小建议，在选择军工主题基金时，可以用基金对比功能来把握住机会。选择近1月、近6月、近1年盈利概率比较高的基金或许会有更好的体验感。

附：价值投资是本人投研体系的核心价值观，将秉持选股四大维度：管理层、护城河、成长、估值。

好公司具备以下一些特征：有品德、有能力、有冲劲，知进退的管理层；有很好的赛道；有很深的护城河，并有能力不断加深；如果缺乏业务的拓展增长空间时，有很好股东回报意识。

短期投资机会与挑战：

1、科技：美国的封锁反而会给国产替代更多机会。随着新冠疫情逐步减弱，双方如何调整对内对外政策值得关注；

2、全球通胀压力：美国下半年经济复苏较为确定，但短期的通胀压力依然较大，后续再通胀的演绎仍需观察。全球疫情仍有反复，持续宽松和通胀问题成为两难；3、新冠疫情反复：变种病毒Delta在印度、非洲、英美等国迅速反弹，为经济复苏带来扰动。后续边际减弱的概率较大，但病毒的反复可能会延长全球经济的恢复时间；

4、货币政策，中国货币政策正常化，下半年大概率会是中性偏宽松。内需不足是制约宏观经济政策的主要因素。

未来仍有下而上的结构性机会可以把握，比较看好细分行业将出现越来越多的全球龙头企，而中长期视角下的挑战在于，公平与效率的平衡引发对企业估值的重新定位。随着社会发展，无风险收益率及资本回报率持续降低，大量的资金涌入有限的优质资产，导致投资回报率下降以及少数的优秀企业创造了绝大部分的价值。