华夏基金一周回顾（创成长连续领涨）5月21日
市场概况
本周A股震荡收跌，上证综指周内收跌0.11%，报3486.6点；深证成指收涨1.47%，报14417.5点；创业板指收涨2.62%，报3113.3点。两市周内日均成交8195亿元，较上周减少61亿元。市场风格
本周，创成长、创蓝筹和创业板指有较大幅度上涨，上证指数、上证180和上证50有较小幅度下跌。
概念主题
本周，锂矿指数、动力电池指数和次新股指数等概念指数有大幅度上涨，而金融科技指数、CAR-T疗法指数和ST概念指数等概念指数有较大幅度下跌。
行业板块
本周，电气设备、家用电器和汽车等行业指数有较大幅度上涨，银行、采掘和钢铁等行业指数有较小幅度下跌。
本周，电气设备行业全周上涨3.7%。消息面上，国家能源局发布关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知，提出2021年全国风电、光伏发电量占全社会用电量比重达到11%左右，后续逐年提高，确保2025年非化石能源消费占一次能源消费的比重达到20%左右。此外文件还提到各省（区、市）完成年度非水电最低消纳责任权重所必需的新增并网项目，由电网企业实行保障性并网，2021年保障性并网规模不低于9000万千瓦。
首创证券认为：电气设备迎接行业风口，产能扩张为王。销量保持高位，供给瓶颈显现。碳中和带来光伏发展正周期，各环节迎来扩产潮。光伏行业在经历了“欧美双反”、“扩大内需”、“补贴退坡”、“单晶变革”等多次大起大落后进入了“平价时代”，光伏发电已经成为了电力装机增速最快的行业。在全球“碳中和”的引导下，迎来发展正周期。中下游的一体化企业扩产也在不断提速，各企业竞相扩展，以分享行业增长红利。
市场情绪与风险偏好
【涨跌停】本周，全市场涨停350家，跌停261家，市场情绪与上周相比有较大程度下降。
估值水平
【宽基指数估值】
经过本周调整，H股指数、深证100和恒生指数等相关指数估值维持高位，万得全A估值处于偏上位置，上证380、中证500和上证红利等指数估值在近十年底部区域。
【行业指数估值】
经过本周调整，食品饮料、休闲服务和银行处于高位，建筑装饰、房地产和通信估值依然维持在底部区域。
注：分位高低的划分方法为：历史分位＜20%：低估；20%≤历史分位＜40%，偏低估；40%≤历史分位＜60%，居中；60%≤历史分位＜80%，偏高估；80%≤历史分位，高估。
热点资讯
国家发改委经济研究所所长、降杠杆部际联席会议专家委员会委员孙学工称，2021年一季度我国宏观杠杆率已超270%，较2015年中央确定“去杠杆”政策时上升约40个百分点，因而目前我国面临的高杠杆形势比之前更加严峻复杂。在当前经济形势下，市场化债转股尤其应发挥更大的作用。
央行上海总部调查研究部主任吕进中：经济复苏是大宗商品价格上行的主要成因，绿色低碳革命起到“助燃剂”作用；建议坚持稳健货币政策，注重进出口平衡，增强汇率弹性，人民币适当升值，抵御输入性效应；从目前看资产价格有纳入通胀考量的必要性，建议试点测算资产价格指数，并与CPI、PPI合成计算广义通胀指数。
央行近日公布的金融统计数据报告显示，4月广义货币（M2 ）增速比上年同期低3个百分点。有人担心，这个数据意味着货币收紧，对实体经济的支持力度下降。实际上，这是一种误读，对于短期金融数据的波动应该理性看待。
发改委等4部委发文要求加快补齐城市停车供给短板：建立城市停车设施供给能力评价制度，科学编制城市停车规划；新建居住社区严格按照城市停车规划和居住社区建设标准建设停车位；鼓励有条件的城市加快实施城市更新行动，积极扩建新建停车设施。
宁波市住建局通知明确，市六区内国有土地上住房被征收人，以及集体土地上住宅被拆迁人以无房家庭名义优先认购新建商品住房的，所购住房自取得不动产权证书之日起限售5年。
近期市场观点
粤开证券：电气设备板块演绎逻辑
军工板块近期有所波动，从估值的角度来看，军工板块目前PE处于近15年以来的48%分位数，估值仍具备吸引力，随着相关领域订单持续释放、国产替代需求刚性、叠加军民融合大方向下，中长期行业有望维持较高景气。关注反弹力度及持续性：沪指四连阳向市场释放了企稳信号，然而尽管指数反弹，市场赚钱效应整体较弱，两市共1290家公司上涨，2822家公司下跌。其中大盘股拉升明显，而中小票多数表现疲弱，大小票表现分化明显，反弹的力度和持续性仍需进一步观察。同时风格方面，市场板块轮动迅速，对于近期反弹明显的行业，投资者不宜轻易追高。
粤开证券：稳价措施出台，大宗商品市场降温
市场风格轮动下，关注核心资产配置：行业方面表现较为分化，受稳价政策影响，顺周期板块全线回调，市场对资源股的追逐热度明显降温，而白酒、家电等消费板块，以及非银金融、银行等大金融板块则表现抢眼。目前大宗商品价格的回调，将缓和市场对流动性收紧的预期，应适当关注增量资金的进场情况，在价格调控背景下，周期股的吸引力受到一定影响。当前市场仍处于风格轮动时期，热点转换速度较快，顺周期板块存在较多不确定性因素，后续仍需关注通胀预期、供需市场错配等因素。
政策面
【货币政策】5月21日，央行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。今日100亿元逆回购到期。
数据来源：Wind、各券商研报、华夏基金
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