蹲下只为跃得更高 基金组合实盘周报 #20210417

一周说说：

春节后的2月18日，2021年A股开市，到今天整好是两个月。

这两个月里面，先是快速地跌了三周，然后横盘震荡了五周。

从百度指数里面搜了一下关键词“基金”的指数趋势，在过去一年半里面，第一个高点出现在去年7月初，下图中1的位置，在那之后，上证指数横盘震荡一直持续了2020年12月底。

元旦后的1月4日，上证指数强势突破了7月的高点，“基金”的关注度来到了第二个高点，即图中2处。

再然后是春节后开盘的首日，上证指数来到本轮顶部，在之后的一周内，“基金”的指数来到了图中3处，同样是最高峰。

有意思的是图中的4，日期为2021年3月8～14日，而3月9日是这轮下跌以来的阶段低点。前面三次都是因为涨了带来了基金的热度，而这一次则正好是跌到阶段底。可能是因为短期跌幅过大，很多讨论、新闻、关注同样形成了一个高峰。

而目前，即图中5的位置，“基金”的热度仅为高点3处的1/5。

我有在一个约400人的基金群中潜水，一月、二月每天群聊内容达到上千条，而现在这个群几乎没什么声了。

英文里面有句话叫做：crowded trade is bad trade，可意译为：拥挤的交易是很难赚钱的。

当然，还有巴菲特的名言：别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。

我们也可以自己想想，过去那些让我们赚钱的交易，是不是在无人问津的时候做出的。而让我们亏钱的交易，是不是在人人抢着买的时候做出的呢？

如果不是在低点布局，涨起来之后，我们就只能看着别人挣钱了。

投资是这样，公司是这样，我们的人生也是这样。我们今天的处境，可能源于几年前的某个决定；而我们今天的决定，将影响几年后的自己。

无论市场涨跌，我们只有时刻待在这个市场，才可能找到好的机会出手，为了将来的收获。

蹲下，只为跃得更高。

当前组合收益：

累计收益率：50.66%

年化收益率：27.49%

最大回撤：13.65%

夏普比率：1.7

数据来源：且慢。A 股品种更新至周五，海外品种更新至周四数据。历史业绩不预示未来表现，不构成业绩保证。

本周组合各指数涨跌幅：

中证消费（000932）：+0.3%

中证白酒（399997）： +4.29%

医药100（000978）：-0.93%

中概互联（513050）：+0.59%

深证红利（399324）：-0.89%

中证银行（ 399986）：-2.65%

恒生指数（HKHSI）：+0.94%

纳斯达克100（NDX）：+1.42%

标普500（INX）：+1.37%

德国 30（513030）：+0.57%

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本周各指数简析：

1）消费、白酒

中证白酒周涨4.29%，三线白酒走势强劲，今世缘、水井坊、老白干酒周涨幅达到两位数，其中水井坊更是达到了43.8%。

水井坊公告称，公司拟与梁明锋共同出资8亿元成立合资公司，进军高端酱酒领域。梁明锋1989年进入贵州茅台酒厂，是当时茅台酒厂仅有的3名发酵工程师之一，前茅台董事长季克良的弟子，同时是茅台镇国威酒业的创始人。

水井坊同时还预告了2021年一季度的业绩，预计营收增70.2%，净利润增119.7%。

……

五粮液公告称，其于2018年4月实行的员工持股计划，占总股本0.61%的股份将于4月19日届满，当时价格为21.64元/股。短短三年时间，如今已经涨了11倍。不得不说，过去的六七年，尤其是最近三年，真是白酒股的黄金时代。不管是公募、私募，还是比较成功的个人投资者，如果你不持有白酒，都不好意思跟人打招呼……

……

牧原股份业绩快报，2020年全年实现净利润274.5亿元，同比增长348.97%；预计2021年一季度的净利润为67～73亿元，同比增长62.17%～76.7%。

另一方面，生猪产能加速恢复，猪肉价格持续走低，根据中国养猪肉显示的全国外三元（国外引进品种）生猪价格，较2021年1月初已经下跌了35%左右。证券时报消息称，当前价格已经跌破了二次育肥成本线、仔猪育肥成本线，向自繁自养成本线逼近。

在中证消费和深证红利指数中，牧原、新希望、温氏都是生猪养殖标的。

2）医药100

医药100本周跌0.93%，300医药周跌3.3%。恒瑞医药周跌11.6%。

财政部对19家医药企业作出行政处罚，包括恒瑞医药、步长制药、华润三九、复星医药等等，主要事由还是指向了医药领域营销中的回扣、带金销售等行为。

恒瑞医药涉及的问题包括报销专家的讲课费、点评费、主持费；非本公司人员产生的员工福利支出等等，总的金额约400多万，被处罚款5万元。

恒瑞医药是中国医药领域市值第一的公司，也是300医药的第一大权重股，其2000年上市至今的累计涨幅达到160倍。恒瑞当前跌破了20月均线，自高点回撤达到31%。

3）深证红利

深红利本周跌0.89%，十大权重股跌多涨少，仅万科A、海康威视、泸州老窖实现了上涨。

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格力电器预计一季度净利润为32.1～38亿元，同比增长106%～144%，这个增长主要是由于去年一季度的基数较低，当时为15.78亿元，但相较2019、2018年一季度的56亿元左右仍然是下降的。

格力是深红利的第三大权重，其股价在过去的两年中始终在50～60元这个区间徘徊，其市值目前仅为美的的65%左右。

……

海康威视2020年报，全年营收635亿元，同比增10.14%；净利润133.86亿元，同比增7.82%。全年整体毛利率为46.53%，研发投入占营收占比达10.04%。

海康是深证红利的第五大权重股，上市11年涨了大约15倍。海康是安防、监控、闭路电视领域的龙头，过去十多年监控摄像头开始逐渐遍布大街小巷各大场馆，这个领域经历了高速的成长。

去年疫情海康也推出了自动测温系统等等。并且在AI的加持下，连养猪场都对猪脸识别，记录每只猪的吃和睡的情况等等，图像视觉的采集是AI的重要输入途径之一，相信之后仍会有较大的成长空间。

4）中概互联

腾讯的《王者荣耀》重回手游畅销榜冠军宝座，3月收入2.57亿美元，同比增长63%，收入中96.3%来自于中国。腾讯的《和平精英》和《PUBG Mobile》以2.4亿美元位列榜单第二。

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近日，美团因不正当竞争败诉，是外卖服务领域的首例不正当竞争侵权案例，将向饿了么赔偿35.2万元。钱倒是不多，同样还是象征意义更大一些。

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国家市场监督管理总局、中央网信办、税务总局等近日也召开互联网行业企业行政指导会，在肯定平台经济的同时，“要求充分发挥阿里案警示作用，明确提出互联网平台企业要知敬畏守规矩，限期全面整改问题，建立平台经济新秩序。”

互联网平台企业向社会公开《依法合规经营承诺》，第三批包括阿里、爱奇艺、当当网、搜狗等公司；第二批包括腾讯、滴滴、快手、每日优鲜、哔哩哔哩、盒马、携程等；第一批包括百度、京东、美团、奇虎360、微博、字节跳动、拼多多、苏宁、唯品会等。

基本上知名的互联网公司，全都在这个名单上。

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小米自3月31日以来，已经连续10个交易日回购自家股票，累计回购1.44亿股，耗资37.08亿港元。小米公告的回购上限是100亿港元，目前已完成近四成。

……

目前有两家中概股公司正在准备上市，一是字节跳动，二是水滴。

字节跳动旗下有今日头条、抖音（海外版TikTok）、西瓜视频，以及一系列产品矩阵，字节将于港交所上市，估值接近4000亿美元，这个估值将超过美团，仅次于腾讯和阿里，可能之后也会被纳入中概互联。

水滴是从互助保险起家，不过现在已经停止了互助业务，大家可能听过水滴互助和水滴筹吧？水滴现在主要是保险产品的第三方商城，被誉为保险界的拼多多，公司目前依然亏损。水滴创始人是美团的“10号员工”，创立仅5年，其计划于纽交所上市，腾讯在水滴的持股达到22.1%。

5）纳指100、标普500

美股继续创新高，三大指数道琼斯、标普、纳指均创下新高，德国DAX其实最近两个月也在不断地新高中。

标普500、纳指100和德国DAX成为今年以来组合中涨幅最高的三个标的，其次是恒生和银行，其它标的年内皆负。

美股中本周涨幅较大的是英伟达，周涨幅达到10.5%。芯片短缺和加密货币挖矿需求的上升，使得近期显卡价格大涨，英伟达称目前显卡供不应求，价格已经失控。

下周美股将有多家重要公司发布最新财报，包括奈飞、英特尔、可口可乐、宝洁等。

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