英大基金副总经理、固收总经理亲力操刀，18年匠心打造“固收+”精品

（转自：凤凰网、中国财经时报网等）

年后，A股持续震荡，上证综指和创业板指数都有了不同程度的回调，不少股票和基金的净值也随之下跌，而“固收+”类型的产品却展现了良好的进可攻、退可守的特性。

Wind数据显示，截至2021年3月25日，“固收+”的代表二级债基指数和偏债混合型基金指数近1年收益率分别为7.36%和13.23%，近3年收益率分别为18.58%和25.27%，两项数据均跑赢了普通债券型基金指数和中长期纯债指数。此外，截至3月25日，年后创业板跌幅22.20%，上证跌幅7.98%，但是二级债基指数和偏债混合型基金指数分别只跌了2.60%和2.83%，展现出良好的防御性。

在此基础上，“固收+”产品自然受到市场的追捧。3月22日起，英大基金固收团队力作英大智享（A类:010174/ C类:010175）已开放申购，该基金为面对市场不确定性而不知如何选择的投资者提供了一种稳中有进的解决方案。

该基金采用“固收打底+权益增强”的投资策略，债券投资比例不低于80%，股票投资比例为0-20%。在追求长期低风险收益的基础上力求通过大资产配置为投资者带来超额收益。该基金由英大基金副总经理兼固定收益部总经理张大铮担纲，英大基金固收团队成员、基金经理易祺坤与张大铮共同管理。这只基金采用开放式运作的模式，申赎灵活，1元钱即可投资，便于投资者灵活把握投资机会。

英大基金固收团队负责人张大铮先生是一位拥有18年投研经验的固收老将，他历经多轮牛熊周期转换考验，对固收类投资有着深刻理解和认识。他精研利率债、信用债、可转债、股票等多元资产，善于通过宏观趋势判断进行前瞻性的择时和大类资产配置，截至2020年底，张大铮先生在管公募产品资产规模超过200亿元。

据了解，以张大铮为核心的英大基金固收团队现有成员12人，平均从业年限超8年，核心成员均为前行业头部机构的骨干力量，通过多维视角深度耕耘利率债及信用债投资、交易、信用评价等领域，为该基金的投资提供了强大的平台支持。

截至2020年12月31日，根据银河证券数据，英大基金在基金管理人债券投资主动管理能力评价中排名靠前，近一年排名前12%（14/114），近三年排名前35%（31/88），近五年排名前15%（9/62）。根据海通证券数据，英大基金固定收益类基金投资能力在所统计基金公司中排名靠前，近5年超额收益排名为前5%（4/76）。

对于后市的债券市场，张大铮认为近期各期限利率债收益率整体震荡，2年以内利率债仍较为安全，可以为组合提供较为稳健的底仓收益。目前市场整体通胀预期走强，商品价格及美债收益率均大幅上行，中长端利率债因通胀预期及一季度可能的经济高增长有一定不确定性，信用债仍需警惕信用事件再发酵风险以及监管政策变动。

从长期角度看，全球债券收益率中枢均处于下行通道，通胀预期将在短期内为收益率带来上行压力，但在全球潜在经济增速下降和宏观杠杆率较高的背景下，低利率环境大概率在未来常态化，因此债券收益率中枢上行有顶，债券资产具有较高配置价值。

权益投资方面，张大铮认为企业盈利的增长将带动指数的震荡上行，短期配置受益于2021年全球恢复增长和通胀上行的银行、能源、保险等行业；长期选择受益于经济结构转型的新能源、5G、TMT等行业。

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