兴生代锐意新作！一文读懂兴证全球品质甄选

兴证全球品质甄选（A类 018868，C类 018869）将于8月14日首发。当前权益市场还值得投资吗？新产品基金经理将有怎样的投资风格？本文通过10个问题，为您逐一解答。

 Q1：兴证全球品质甄选是一只怎样的产品？
· 全新出发的权益新基  本基金为混合型基金，股票仓位占基金资产的60%-95%，其中可投港股通标的股票占股票资产的0-50% （不必然投资港股通标的股票），力求把握多元投资机遇。
· 兴生代基金经理叶峰的锐意新作  本基金由叶峰担纲，兴证全球基金自主培养的优秀“兴生代”，自2017年入司后成长迅速，目前共同管理兴全合润混合基金。本基金即将是他第一只独立管理的权益类基金，心意满满，锐意出发。
· 优质投研团队实力护航的权益新基  兴证全球基金累计获得12座“金牛公司大奖”，且10年维度股票投资能力位居行业第2（2/68，海通证券，截至2023H1），主动管理能力优异。

Q2: 如何看待当前股市的投资价值？

我们常用两个指标，衡量股市的“水温”：

· 风险溢价率（=1/股票指数市盈率-十年期国债收益率），数值越高，表明股票的投资性价比相对较高。截至2023.6.30，代表A股整体表现的万得全A指数风险溢价率为3.04%，处于历史十年74%分位。

· 市盈率PE（=成分股当日总市值总计/成分股净利润总计），数值越低，表明股票资产越“便宜”，投资成本相对越低。截至2023.6.30，A股主要股指滚动市盈率均居历史十年50%分位点以内，A股整体估值处于历史中位以下。

Q3：权益类基金还值得托付吗？

A股向来呈现结构分化、行业轮动的特质，把资产交给专业的资产管理人，更有望通过时间累积超额收益。

假设自2013.1.1起，每个交易日分别买入偏股基金指数、沪深300指数并持有1/3/5年，分别计算不同持有期下所获的收益情况，发现样本区间内投资偏股基金指数的正收益占比、平均持有收益率，均优于直接投资沪深300指数。

数据来源：WIND，数据区间：2013.1.1-2023.6.30。模拟测算投资于偏股基金指数，不能代表单只成分基金的表现。模拟测算仅供参考，不代表真实收益，不预示未来收益。我国证券市场发展时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，历史不代表未来，投资须谨慎。

Q4：谁将管理兴证全球品质甄选？

本基金拟由叶峰担纲，作为兴证全球基金自主培养的兴生代，2017年毕业后加入公司，历任研究员与基金经理助理，目前共同管理兴全合润混合基金。

叶峰立足估值，掘金产业周期及微观基本面，拥有跨TMT/消费/制造/周期等多维能力圈，持续挖掘价值低估资产，力求勤奋精进，优化持有体验。

 Q5：基金经理的投资风格与策略？

叶峰秉持“坚守价值，拥抱变化”的投资理念：首先坚守对基本面的深入研究、对估值的深入理解；其次，对于即将或者正在发生积极变化的产业方向，保持敏锐度和包容心，拥抱变化。

投资策略方面，采用“四合一”框架：市场中性：聚焦通过选股创造超额收益（Alpha），以适应不同市场环境；立足长期：看重标的长期价值，认为持有是最好的收益来源；灵活套利：运用大宗、定增、可转债等工具，捕捉高性价比的投资机会；

动态平衡：动态考量标的质地，以事实为依据审慎权衡，适时买卖。

组合构建方面，注重趋势引领，多元布局“逆向价值、前瞻成长、产业趋势”等不同发展阶段的投资标的，并依据市场环境“适时而动”，动态探寻投资组合的“风险-收益”平衡。

 Q6：基金经理眼中的未来有哪些投资机遇？

叶峰眼中，权益市场未来可期：“中国正在深度参与全球化定价，随着国内去库进入尾声，后续看好盈利回升，海外加息进程也将进入后半程，中期维度权益市场结构性机会将不断呈现，长期来看，做多中国经济仍是充满希望的选择。”

 Q7：我们应以什么“姿势”投资权益基金？

权益市场，短期波动在所难免，长期的耐心更有望见证时间的芬芳。过往十余年间（2013/1/1-2023/6/30），代表全市场权益类基金整体收益表现的偏股基金指数实现了126%的长期回报，相较沪深300指数跑出了超额收益74%。

在中国经济恢复蓄力的大背景下，未来随着经济结构的优化和制造强国的迈进，有望涌现丰厚的投资机会。基于自己的风险承受能力，适当通过基金参与权益市场投资，或为大众投资者分享时代长线红利的方式之一。

 Q8：兴证全球基金的权益团队实力如何？

兴证全球基金始终专注于打造行业领先的主动管理能力，中长期投资业绩出色。其中股票投资是兴证全球基金的传统优势项目。截至2023上半年，公司过往10年维度权益投资收益位居行业第2（2/68，海通证券），收益率达339.99%。

20载成长，公司累计获得12座金牛基金管理公司大奖，合计获得金牛奖66座，明星基金奖62座，金基金奖45座，主动管理能力倍受行业权威奖项认可。

 Q9：本基金的产品要素？

兴证全球品质甄选混合型基金品质新生，锐意甄选8月14日起 信心启航A类 018868，C类 018869

获奖及排名数据均来自证监会网站公示机构。公司股票投资收益及排名来源：海通证券，截至2023年6月30日。金牛数据来源：《中国证券报》，截至2022年12月底。12座金牛基金管理公司大奖的颁奖年份：2008、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2018、2019、2020、2022，累计获得金牛奖66次，包括公司大奖12座、团队奖2座、特别奖1座、个人奖2座、产品奖49座，可根据中国证券报官网金牛奖频道查询。明星基金奖信息来源：证券时报，截至2022/7/29，累计获得明星基金奖62次，包括公司奖项19次，产品奖项43次。金基金奖获奖数据来自《上海证券报》，截至2022/11/14，累计获得金基金奖45次，包括公司奖项13次，产品奖项32次。

本基金是混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，基金管理人对其风险等级评级为R3。本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%。基金的投资组合比例为：股票资产投资比例为基金资产的60%—95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%）；每个交易日日终，在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

拟任基金经理从业经历：叶峰：2017年7月加入兴证全球基金，历任通信、电子研究员，2020年2月7日至2021年12月17日任兴全趋势投资混合（LOF）基金经理助理， 2020年4月17日至2021年12月17日任兴全新视野定期开放混合型发起式基金经理助理，2021年12月20日至2023年1月3日任兴全汇享一年持有期基金基金经理，2023年1月4日起任兴全合润基金基金经理。兴证全球品质甄选混合型基金尚未成立，拟任基金经理策略不必然等同于未来基金运作的策略。观点仅代表个人，不代表公司立场，观点可能具有时效性，仅供参考。

所涉产品历史业绩及历任基金经理变更情况：兴全合润基金成立日2010/4/22，成立以来截至2023Q1净值增长522.49%，同期基准涨幅39.17%；兴全合润基金近5年完整业绩及比较基准：2018（-25.54%/-19.20%），2019（62.87%/29.44%），2020（75.16%/22.40%），2021（6.32%/0.38%），2022（-26.93%/-16.90%）。本基金业绩比较基准为：沪深300指数*80%+中证国债指数*20%。历任基金经理变更情况：2010/04/22-2013/02/06，张惠萍；2010/05/25-2012/02/20，王海涛；2013/01/29至今，谢治宇；2023/1/4起至今，叶峰。兴全合润混合型证券投资基金由兴全合润分级混合型证券投资基金终止分级运作转型而来，《兴全合润混合型证券投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1 日生效。兴全汇享一年持有基金业绩基准为中债综合(全价)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%；历任基金经理变更情况：虞淼(2020.07.08-2021.12.20)，翟秀华(2020.07.08至今)，叶峰(2021.12.20-2023.01.03)，徐留明（2023.01.04至今）。兴全汇享一年持有混合A成立以来截至2023年3月31日完整年度业绩及比较基准：(7.86% /0.09%）,成立以来完整业绩及比较基准：2020/7/8-2020/12/31（5.30%/0.76%），2021（9.62%/0.56%），2022（-10.05%/-2.00%）；兴全汇享一年持有混合 C成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：(7.26% /0.09)，成立以来完整年度业绩及比较基准：2020/7/8-2020/12/31（5.20%/0.76%），2021（9.40%/0.56%），2022（-10.23%/-2.00%）。

兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。

$兴证全球品质甄选混合A(OTCFUND|018868)$

$兴证全球品质甄选混合C(OTCFUND|018869)$