【浙商银行FICC固收】信用债一级发行20230508

今日一级信用债新发信用债14只，其中超短融及短融4只，中票5只，PPN5只，总发行规模145.5亿元。今日央行开展了20亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，因此单日净投放20亿元。今日资金供求均衡，市场情绪稳定，银行间市场周一隔夜回购加权利率大幅反弹逾30bp，但仍在1.4%下方相对低位。今日信用一级供给继续处于低位，中高资质认购情绪稍好，基本能发在预期之内。

超短融&短融

短券整体认购情绪尚可，绝大多数能在发行人预期内发出。

AAA方面，23豫航空港SCP004本期认购活跃，全场1.78倍认购，非银参与较多，最终低估值发在4.73%。

AA+方面，180天的23滨州城建SCP001全场认购情绪较好，理财、基金均有参与，最后发在3.0%，略低于估值。

中票

5只（50亿）

中票方面，好名字的普通中票认购情绪不错，但部分弱资质主体高估值发出。

AAA方面，2+1年的23甘公投MTN004本期认购超2倍，基石投资人以银行自营和理财为主，最终发在4.57%。23碧桂园MTN001和23碧桂园MTN001（均为2年），由中债信用增进担保，目前均在上限4.0%，预期3.8%，系统尚未截标。

AA+方面，23江宁科学MTN001（2+N年）为发行人首次发行永续债，打开下限后在3.97%，绝对收益尚可。23黄石城发MTN002（2+1年）全场倍数2.25，但是投资人改价动力不足，高估值发在4.85%。23肥西城乡MTN001（3年）仅发行2.37亿获得了银行和基金的追捧，全场认购超3倍，低估值发在3.25%。 

AA方面，23孝感城投MTN001（3+2年）全场1.5倍，最终票面4.25%，高估值超50bp。23巩义国资MTN001（2+1年）发行5亿，目前仍在上限6.0%收量，参考估值5.0%，系统延至明日早上11点。

PPN

5只（17.5亿） 23淄博财金PPN001（AA+，3年），缩量发行5亿元，最终发在上限5.5%。23上虞国投PPN001全场有1.8倍认购，边际3.78%，小区间3.70%-3.80%，参考估值在3.65%，系统延迟到明天早上。

总结

近期债券收益率快速下行后止盈盘开始获利了结，叠加股票和商品市场走强，也打压了债市情绪。然而银行间主要利率债收益率上行空间有限，市场对经济复苏力度的担忧犹存，钱多逻辑和近期的银行存款利率下调，对债市仍构成支撑。二级方面，信用债调整有限，成交以中高资质的中短债及绝对收益较高的3年内公募债为主为主，大多低估值成交，买盘以基金、理财和银行自营为主。

簿记结果

----SCP&CP----

【2.74%】23中山火炬SCP001，0.74Y，3亿，AA+，国企

【2.18%】23光大集团SCP008，0.25Y，10亿，AAA，央企

【2.4%】23融和融资SCP008(绿色)，0.51Y，5亿，AAA，央企

【2.49%】23夏商SCP006，0.63Y，11亿，AA+，国企

【4.73%】23豫航空港SCP004，0.49Y，10亿，AAA，国企

----MTN----

【6.6%】23黄石国资MTN003，2+1Y，6.2亿，AA，国企

【3.18%】23闽投MTN002，5Y，10亿，AAA，国企

【3.05%】23九龙江MTN002，3+2Y，10亿，AAA，国企

【6.8%】23长春城发MTN001，3Y，5亿，AAA，国企

【3.97%】23江宁科学MTN001，2+NY，6亿，AA+，国企

【3.5%】23威海产投MTN001，2Y，6亿，AA+，国企

【取消发行】23苏州资产MTN002 ，2+NY，5亿，AAA，国企

 ----PPN----

【5.5%】23淄博财金PPN001（科创票据），3Y，5亿，AA+，国企

【3.75%】23新疆国投PPN001，2+1Y，3亿，AA+，国企

【4.1%】23金水投资PPN001，2Y，10亿，无评级，国企

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