【浙商银行FICC固收】信用债一级发行20230504

今日一级新发信用债38只，其中超短融及短融20只，中票12只，PPN6只，总发行规模315.05亿元。公开市场方面，央行开展了330亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日5620亿元逆回购到期，单日净回笼5290亿元。虽然大幅净回笼，银行间市场资金宽松，主要回购利率均大幅回落，R001跌近50bp至1.65%附近，R007降近40bp至1.92%。信用债一级方面，今日截标债券不多，投标情绪尚可。

超短融&短融

20只（186.05亿）

市场化发行的短券均为AA+评级。270天的23太湖国投SCP002最后发在2.75%，全场3.1倍，边际1.2倍，发在估值附近；270天的23新中泰集SCP001延时至19：30，目前全场1.62倍，边际3.75%，发行人预期从3.8%改到3.5%。

中票

6只（111.5亿）

今日截标中票仅AA评级的1+1+1年23九龙园MTN002，发行人预期5.5%以下，最后发在下限4.5%，边际倍数1.35倍，估值约在5%，主要是券商资管、基金等市场化机构的参与。

PPN

8只（17.5亿）

AA+评级的1年期23吴中国太PPN001最后发在3.01%，全场2.6倍，边际2.3倍，发在估值附近；AA+的3年期23昆山高新PPN001发在3.55%，全场1.56倍，估值约在3.7%。

总结

国家统计局公布数据显示，中国4月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.2、56.4和54.4，低于上月2.7、1.8和2.6，三大指数不同程度回落，但总体产出继续保持扩张。从数据和结构上看，总体产出保持扩张但经济修复斜率放缓，服务业和工业景气的结构性分化明显。现券延续强势，银行间市场10年国债收益率续创近半年新低；国债期货全线收涨，30年国债期货创出上市以来新高；信用二级市场继续火热，卖盘惜售情绪加码，买盘持续下追，成交大多低估值。在4月信用一级供给收缩背景下，结构性“资产荒”或将持续。

明日新发债券12支，合计129亿元。

簿记结果

----SCP&CP----

【2.51】23杭金投SCP006，AAA， 267D，6亿 【2.76】23乌城投SCP002，AAA， 270D，8亿 【2.45】23中交租赁SCP002，AAA， 175D，10亿 【2.23】23中化股SCP015，AAA， 92D，国企 【3.15】23菁弘投资SCP001，AA+， 270D，5亿 【2.65】23嘉兴高新SCP002，AA+， 270D，国企 【2.47】23深圳特发SCP002，AAA， 270D，9亿 【2.53】23中燃投资SCP004，AAA， 270D，外企 【2.27】23招商局SCP005，AAA， 180D，60亿 【2.49】23拱墅国投SCP001，AA+， 270D，10亿 【2.62】23南昌轨交GN001，AAA， 270D，5亿

----MTN----

【3.28】23天马电子MTN003，AAA， 3Y，10亿 【3.38】23沪城控PPN001，AAA， 3Y，8亿

----PPN----

【4.39】23兴化国投PPN001(资产担保)，AA+， 1Y，8亿

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