财富加油站 | 基金季报怎么读？重点读什么？

近期，2023年基金一季报的陆续披露获得市场关注，主动偏股基金仓位由85.31%增长至86.37%，续创2004年二季度以来的最高水平，排名前三的行业分别是食品饮料、电力设备及新能源、医药。那么除了基金配置情况，普通投资者还可以通过基金定期报获得哪些一手资料？基金报告到底要怎么读？重点看哪些部分呢？今天就跟大家聊一聊~（数据来源：Wind）

1.基金的定期报告有几种？

对于一只基金产品而言，一年有6份定期报告，包括1份年报、1份中期报告以及4份季报。

从披露的时效上看：

季报的披露时间是每个季度结束后的15个工作日内，也就是每个季度结束后的3周左右；

中报的披露时间是上半年结束后的60日内，一般来说在8月下旬；

年报的披露时间是每年结束后的90日内，对应3月底。

从获取信息的时效角度，季报的参考性最高。

2.基金的定期报告在哪里看？

在各家基金公司的官网，会发布旗下基金的定期报告。

第二个途径是监管指定的“四大财经报刊”和一个网站：分别是中证报、上证报、证券时报和证券日报以及巨潮资讯网。

最后，一些第三方的资讯和基金销售平台也能找到相关信息，例如我们天天在用的支付宝、天天基金、腾讯理财通等。

3.  基金的季报内容都有什么？

基金的季报是公募基金时效性较强的公开报告，下面我们就对照基金季报的具体章节，看看对于投资者来说，有哪些内容是重点关注的：

（一） 重要提示

（二） 基金产品概况

以上两部分内容较为常规，可以略过。

（三） 主要财务指标和基金净值表现

通过这部分内容可以了解基金不同时间维度的历史表现，以及是否跑赢基准等信息。

（四） 管理人报告

这部分介绍基金经理的任职经历、是否存在异常交易等内容，最重要的是，基金经理会在这部分分享基金的投资策略和运作分析，以及对于后市的管理思路。很多被投资者津津乐道的基金经理“小作文”都是出自这个部分。

在我们看来，仔细阅读这部分内容很重要：

一方面，可以了解基金经理过去做了什么、将来怎么做，用以验证基金经理是否知行合一。

另一方面，也可以看出基金经理是否在诚恳、认真地与投资者进行交流；如果一个基金经理对这部分内容都潦草敷衍，那么至少从对待投资者的态度上是要打个问号的。

（五） 投资组合报告

在这部分内容里，可以看到两个重要的内容：

一是基金的资产配置比例，简单说就是股票和债券以及其他资产的持仓比例各是多少，对于会进行择时操作的基金经理来说，这个信息尤其重要；

二是基金都买了哪些股票、债券以及转债。在季报中，并不会披露基金的全部持仓，投资者可以看到的是

1、股票前十大重仓

2、债券前五大重仓

3、资产支持证券的前十大重仓

（六） 开放式基金份额变动

这只基金是否有新申购的份额，还是大家都在赎回呢？通过这个部分可以查询到详细信息。

（七） 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注意，这里的管理人指的是基金公司，而不是基金经理，如果基金公司持有该基金的份额，会在这个地方做出披露。一般来说，基金公司持有的基金，可以从侧面显示出公司对于这只基金的认可。

4. 基金的半年报/年报内容都有什么？

和季报有什么区别？

打开基金的年报/半年报，会发现报告的内容要比季报更为充实，基金半年报/年报除了包含季报的内容以外，还增加了如下内容：

（一） 托管人报告

（二） 审计报告（仅年报）

（三） 财务会计报告

这部分蕴含的信息量极大，从基金分析的角度，有很多量化的数据都是从这里面得到的。举几个简单的例子：

1、计算资产配置的收益：对于既投资股票也投资债券的基金来说，投资者可以在这里看到基金在各类资产上分别赚钱还是亏钱了，债券的投资收益多少是来自于票息收入、多少来自于交易的收入。

2、分析债券基金的久期：在“利率风险的敏感性分析”部分，详细列出了当市场利率上升/下降0.25%时，对于基金资产净值的影响。通过这个数据，可以较为准确地计算债券基金的久期和凸性，从而更好地分析基金在利率变动时的表现。

（四） 基金份额持有人信息

想知道是否有机构投资者买了这只基金？本基金公司的高管、员工及基金经理自己是否买了这只基金？答案就在这个部分。不过在披露的时候，机构持有份额和基金公司员工的持有份额都有具体的数字；但是基金公司高管及投研负责人、基金经理的持仓则是按照0~10、10~50、50以上这三个区间进行列示的。

去年6月发布的《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》中要求：基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，并应当优先购买本人管理的公募基金。以后投资者可以重点关注这个数据—如果在这样的要求下，基金经理都没有买自己管理的基金，是否说明基金经理对自己的产品信心不足呢？

（五） 重大事件揭示

此外，在 “投资组合报告”部分，与季报仅披露重仓的股票相区别的是，半年报/年报披露股票的全部持仓、以及全部的资产支持证券的持仓，债券仍然仅公布前5大持仓。对于报告期内累计买入/卖出超过期初基金资产2%或前20名的股票，也会披露明细。

上面讲了这么多，给大家总结一下：