【浙商银行FICC固收】信用债一级发行20230418

今日一级信用债新发债券61只，其中超短融短融33只，中票15只，PPN13只，总发行规模438.69亿元。公开市场方面，今日以利率招标方式开展了380亿元7天期逆回购操作，当日另有50亿元逆回购到期，日净投放330亿元。税期走款仍在进行中，周二银行间市场资金面继续收敛，主要回购加权利率继续上行，其中隔夜上行25bp至2%上方，7天期升幅较小。信用一级方面投资者追低力度较强，其中基金参与尤为活跃，永续表现十分亮眼，市场主线逻辑仍未发生改变，主要关注绝对收益较高且资质相对尚可的主体债券。

超短融&短融

供给较昨日回升，理财有在认购一些高收益短券，青岛、西安等地城投因较高的绝对收益收量也十分顺利。

AAA方面， 268天的23青岛啤酒SCP002，发行规模4亿，全场超3倍，最终发在2.73%，理财有参与认购。

AA+方面， 270天的23西安投资SCP002，规模3亿，全场3.5倍，最终票面3.2%。240天的23淮安开发SCP001，低估值近25bp发出，最终发在3.62%，全场2.5倍，边际1.176倍，基金认购活跃。

中票

15只（152.29亿）

中票方面永续今日表现不错，市场追低力度较强，投资者依旧追求较高的绝对收益，偏弱资质地区城投基金参与活跃。

AAA方面， 2+N年的23河钢股MTN001，经历了规模的反复调整， 从20亿先缩减到10E再扩增回20亿，最终收量成功，全场1.44倍，发在3.87%，边际倍数1.11，基金参与活跃，券商自营也有参与。3+N年的23京能电力MTN001，发行规模15亿，最终边际3.42%，全场3.4倍，边际倍数1.16倍，依旧是基金参与活跃。

AA+方面，3+2年的23湖州经开MTN001，发行规模10亿，全场倍数2.46倍，有银行基石量参与，最终发在4.6%。2+1年的23晋交投MTN001，发行规模10亿，全场超3倍，预期3.25%以内，最终低估值10bp发在3.25%。

AA方面，1年的 23怀化交投MTN001，发行规模13.4亿，截标前利率快速下行，最终票面利率5.93%，全场3.1倍，边际3倍。

PPN

13只（24.5亿）

今日PPN供给较昨日有所回升，AA+为主，收量都还不错。

AA+方面，2+1+1年的23青岛财富PPN001发行规模10亿，全场1.3倍，最终发在4.2%，理财和农商行自营有参与认购。

总结

当日中国一季度宏观数据落地，固定资产投资和房地产开发投资增速不及预期，经济复苏可持续性仍存不确定性，对市场有所提振，现券期货均走暖，国债期货全线收涨，银行间主要利率债收益率普遍下行1bp左右。资金面方面的话，税期走款仍在进行中，当日资金面持续收敛。信用一级情绪较好，仍旧是基金认购活跃，市场仍主要关注绝对收益较高且资质相对尚可的主体债券，偏弱资质地区的城投表现也十分亮眼。信用二级方面买盘情绪高涨，大多低估值成交，基金在二级市场参与也十分活跃。

明日一级新发短融中票64只，共计776.1亿元。

簿记结果

----SCP&CP----

【6.3%】23云建投SCP007，AAA，0.08Y，10亿，国企

【2.13%】23华能SCP009，AAA，0.08Y，35亿，央企

【2.43%】23沪电力SCP006，AAA，0.08Y，17亿，央企

【2.25%】23伊利实业SCP009，AAA，0.20Y，25+25亿，公众

【2.11%】23龙源电力SCP005，AAA，0.24Y，20亿，央企

【7.22%】23云投SCP014，AAA，0.27Y，13亿，国企

【2.8%】23龙盛SCP002(科创票据)AAA0.41Y5亿民企

【2.37%】23东方国际SCP001AAA0.49Y15亿国企

【2.37%】23首钢股份SCP001，AAA，0.51Y，10亿，国企

【2.51%】23海盐国资SCP001AA+0.33Y4.1亿国企

【5%】23中原金控SCP001AA+0.49Y5亿国企

【3.62%】23淮安开发SCP001，AA+，0.66Y，7.03亿，国企

【4.9%】23瀚瑞投资SCP005，AA+，0.74Y，7.5亿，国企

【2.62%】23晋交投SCP006AA+0.74Y5亿国企

【4.6%】23中林集团SCP004AA+0.74Y5+5亿央企

【2.85%】23上虞国投SCP002，AA+，0.74Y，6.3亿，国企

【4.5%】23动车小镇SCP001AA0.49Y10亿国企

【3.17%】23京电子城SCP002AA0.52Y7亿国企

【3.25%】23龙岩投资SCP003，AA，0.66Y，3亿，国企

【6.2%】23津保投CP002，AAA，0.49Y，5亿，国企

【3.6%】23开滦CP001，AAA，1Y，5+5亿，国企

----MTN----

【2.87%】23中电投MTN010，AAA，3Y，17亿，央企

【3.05%】23华为MTN004，AAA，3Y，40亿，民企

【3.16%】23泸州窖MTN001，AAA，3Y，17亿，国企

【2.84%】23中电投MTN011，AAA，3Y，16亿，央企

【2.9%】23沪国资MTN001，AAA，3Y，10亿，国企

【3.34%】23陕煤化MTN002，AAA，5Y，20亿，国企

【3.08%】23溧水经开MTN001，AA+，1.01Y，3亿，国企

【5.4%】23山西文旅MTN001，AA+，1.50Y，5亿，国企

【6%】23淮北建投MTN002，AA+，3Y，6亿，国企

【3.83%】23南京浦口MTN001，AA+，3Y，6+6亿，国企

【3.98%】23宜昌高新MTN003，AA+，3+2Y，5亿，国企

【3.91%】23天恒置业MTN003，AA+，3+2Y，5亿，国企

【5.4%】23眉山国投MTN001，AA，3+2Y，7亿，国企

【3.55%】23中建二局MTN001(科创票据)，AAA，3+NY，20亿，央企

【3.5%】23大唐新能MTN001，AAA，3+NY，5+5亿，央企

----PPN----

【3.75%】23春风一方ABN002优先，AAA，1Y，5.27亿，国企

【3.69%】23吴中经发PPN002，AA+，3Y，3亿，国企

【3.75%】23江阴城投PPN002，AA+，3Y，5亿，国企

【5.76%】23德感工业PPN001，AA，3+2Y，国企，4-17缴款

【4.35%】23隆科城乡PPN001，无评级，3+2Y，10亿，4-17缴款

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