【浙商银行FICC固收】信用债一级发行20230410

今日一级新发信用债40只，其中超短融及短融17只，中票15只，PPN8只，总发行规模390.83亿元。公开市场方面，央行今日开展了180亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日20亿元逆回购到期，单日净投放160亿元。银行间资金面平稳，大行供给充裕隔夜利率小幅下行，公开市场逆回购到期压力减轻。信用债一级供给稳定，好资质中票需求较好，各类型机构均有参与，低估值发行；弱资质主体投资人对价格要求较高，高估值发行为主。

超短融&短融

今日短券80%定价发行，半年内的AAA短券定价发行在2.4-2.5%附近。市场化方面，主要为弱资质主体。

AA+方面，1年的23驻马店投CP001，规模5亿，全场2.7倍，票面3.9%，低估值5bp发行，主要为基金和券商参与。

AA方面，270天的23磁湖高新SCP002，发行规模5亿，全场1.02倍，票面6.98%，主要为券商资管等非银参与，高估值70bp发行。

中票

15只（129.83亿）

今日2+N期限的永续债券和5年期中票，需求较好，均低估值。

AAA方面，2+N年的23福瑞能源MTN001，规模20亿，边际3.26，低估值2bp发行，银行和基金均有参与；2+N年的23华能MTN008，当前边际已经3.23%，低估值3bp，发行人预期3.22%以内；2+N年的23京能源MTN001，规模10亿，3.21%及以下还差3亿，目标3.2%；5年期的23汉江国资MTN004，规模10亿元，票面3.97%，低估值2bp发行。

PPN

8只（15亿）

今日PPN方面，山东区域城投情绪仍未修复；中等资质地产债情绪转好。

AA+方面，2年的23日照城投PPN003，规模由10亿改为5亿发行，全场1.46倍，票面5.67%，高估值90bp发行；1+1+1+1+1年的23临沂城发PPN001，规模5亿，全场2.04倍，最终票面3.85%，高估值40bp发行；2+1年的23信达地产PPN001，发行规模11亿，全场倍数2.31倍，票面5.18%，低估值发行，银行、保险均有参与。

银行间主要利率债收益率窄幅波动不足0.5bp，10年期国开活跃券22国开20收益率下行0.05bp，10年期国债活跃券23附息国债04收益率下行0.10bp，5年期国开活跃券23国开03收益率上行0.05bp。今日现券二级，短券交投活跃，月内AAA成交在2.2-2.57%，买盘类型丰富，理财、保险、农商行等均有参与；其余短券均小幅低估值及估值成交。中票收益先下后上，尾盘多数成交在估值+1bp附近；1-2年买盘主要为基金，2-3年主要以银行和保险为主。股市方面，全面注册制首日，大盘高开后全天震荡下滑，指数层面小跌但日内亏钱效应极大，全天个股涨少跌多。

明日一级新发短融中票47只，共计352.60亿元。

簿记结果

----SCP&CP----

【6.2%】，AAA，23水发集团SCP003，0.41Y，15亿，国企

【2.43%】，AA+，23静安置业SCP003，0.25Y，4.5亿，国企

【2.98%】，AA，23南京软件SCP001，0.47Y，3亿，国企

【2.93%】，AA+，23南京旅游CP001，1Y，6.14亿，国企

【6.54%】，AAA，23津城建SCP020，0.57Y，10亿，国企

【3.9%】，AA+，23驻马店投CP001，1Y，5亿，国企

【6.98%】，AA，23磁湖高新SCP002，0.74Y，5亿，国企

----MTN----

【3.4%】，AAA，23鲁招金MTN001，3Y，20亿，国企

【3.7%】，AA+，23义乌商品MTN001，3Y，6.6亿，国企

【5.78%】，AA，23淮南产业MTN001，3Y，3.5亿，国企

----PPN----

【4.2%】，AA+，23建安投资PPN002，2Y，10亿，国企

【3.93%】，AA+，23涪陵国资PPN001，2+2+1Y，8亿，国企

【3.85%】，AA+，23临沂城发PPN001，1+1+1+1+1Y，5亿，国企

【5.18%】，AA+，23信达地产PPN001，2+1Y，11亿，央企

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