波动市下进行定投，选对基金很关键！【定投Mo方】

今年以来，在计算机、通信、机械设备等行业带领下，沪指一鼓作气冲上3300点，创近7个月以来新高。无奈好景不长，进入3月，大盘再次进入震荡期，而创业板也提前迎来“倒春寒”。

A股频繁震荡，无形增加了大家的投资难度，这时候基金定投就成为了多数人的选择。

工欲善其事，必先利其器，今天我们就来帮大家打好第一步基础：如何挑选定投产品。

1、波动大的基金更适合定投

在A股的震荡走势中，先跌后涨的“微笑曲线”走势是最适合基金定投的，并且微笑的幅度越大越好。

在这种趋势中，投资者在低位积攒的份额会逐渐摊薄成本，当市场出现反弹的时候，往往不需要回到最初的位置，基金定投便可以盈利。

举个例子，以万得普通股票型基金指数和万得债券型基金指数为例，如果我们从2013年1月开始坚持每月定投100元，10年之后谁的累计收益会更高？

数据来源：Wind；统计周期：2013.1.31-2023.1.31，过去市场表现不代表未来。

数据显示，自2013年1月31日至2023年1月31日，万得普通股票型基金指数和万得债券型基金指数累计定投收益分别为83%、24%，股票型远高于债券型。

从走势上来看，万得普通股票型基金指数的走势更加曲折。而从年化波动率来看也同样如此，万得普通股票型基金指数年化波动率为28.9%，远高于万得债券型基金指数的5.4%。

由此可见，在挑选定投标的时，可以优先考虑波动相对较大的股票型基金和混合型基金，只有有着足够的波动，定投才有分摊成本的意义。

2、行业景气度高

景气度对于行业主题类基金比较重要，代表着某个行业的兴盛和繁荣程度。

从近期政策来看，景气度较高的行业主要有以下几个方面：

（1）数字中国、信创等国家明确规划的“新基建”发展目标。作为今年炙手可热的新主线，数字经济的核心目标在于将数据作为新生产要素，在中期提升治理化水平，在长期构筑安全可控的GDP的新增长极。

（2）半导体、芯片等国产替代焦点行业。中国目前在封装测试、晶片代工方面参与较多，而在“自主可控 国产替代”等政策的持续刺激下，中国在整体半导体行业的未来潜力大有可期。

（3）在经济复苏大背景下，消费、医药等行业也保持较高景气度。疫情影响逐步降低，创新药销售及临床推进边际改善明显，药监部门的多项政策解决创新药研发同质化问题，以及鼓励包括罕见病在内的创新产品加快上市。在多重利好因素影响下，2023年创新药的价值被重新发现，有望迎来全面估值修复。

3、主动型or被动型？

根据投资理念不同，股票型基金可以分为主动型和被动型，对于定投来说，两者各有优势，可以根据个人的实际情况来选择具体标的。

主动型基金是基于基金经理的能力圈，根据不同的投资策略、市场情况进行仓位变动，以获取超越市场平均收益为目标。这类基金需要投资者对于基金经理的投资能力和偏好有所了解，适合有一定投资经验、时间和精力的投资者。

被动型基金则恰恰相反，被动跟踪某一只指数，以获取对应指数/行业的平均收益为目标。这类基金的基金经理不会主动调仓，只会在固定的时间根据指数调整成分股而调仓，费率相对主动型基金更低，更适合时间少、经验少的投资者。

数据来源：Wind，统计周期:2013.1.31-2023.1.31，过去市场表现不代表未来。

自2013年1月31日至2023年1月31日，以万得普通股票型基金指数（主动）和万得股票指数型基金指数（被动）近10年走势为例，前者区间年化收益率为13.7%，定投累计收益率为83.13%；而后者区间年化收益率为7.52%，定投累计收益率为37.11%。

注：数据来源：Wind；区间收益率（年化）=*100%。

从收益的角度来看，主动型基金的长期收益明显优于被动型基金。但同时也要看到主动型基金的波动更大，对于投资者心态的要求更高。具体如何选择，还需结合自身情况综合考虑。

通过以上三个维度，我们就可以基本搞定如何选择一只适合自己的定投产品。而一旦做出决定，接下来就是保持本心，坚持定投，让时间创造价值。

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