【浙商银行FICC固收】信用债一级发行20230313

今日一级新发信用债64只，其中超短融及短融35只，中票22只，PPN只，总发行规模327.8亿元。公开市场方面，央行进行410亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00今日有70亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放340亿元，一周后首次实现净投放。早盘资金宽松，午盘后有所收紧，隔夜利率有一定幅度下行，但7D加权利率未有明显改善，仍维持在2%附近。信用债一级供给量近期放量，投标情绪较佳。

超短融&短融

短券资质下沉明显，机构继续追逐，天津地区利差修复最为明显

AAA方面，270天的23贵州交通SCP001 投资人预期小区间3.38%-3.70%，有基金参与较多，临近截标主承将上限修改为3.38%，较二级估值低15BP以上。半年期的23华发实业SCP001收量火热，投资人看中其绝对收益，无视偏离二级估值近70BP直接下限4.0%投满，最终下限分边际12倍有余，盘后较多投资人bid。两只天津地区城投均顺利发出，半年期23津保投SCP004票面6.85%；0.58年的 23津渤海SCP005票面7.36%。

AA+方面，一年期的23甬工投CP001，目前边际2.95%，2.9%及以下量近70%，二级估值为2.92%。

AA方面，绝对收益较高、半年期的23海安经开SCP002全场收量极佳，全场3.36倍，最终票面3.97%，理财、信托、基金均有参与。

中票

22只（132亿）

发行量占比较低，需求整体上升，地产债情绪升温

AAA方面，2年期永续23中电投MTN003，目前全场倍数约2.1倍，边际3.27%，边际倍数超3倍，3.26%仅剩5千万敞口，基金保险认购较多，周五发行的同期限主体债券票面为3.27%。2年期永续产业债23中冶MTN006票面为3.36%，低二级估值1BP。3年期永续23首钢MTN002投资人免税，目前边际4.2%，发行人预期为4.0%，有基金、保险参与认购。

AA+方面，23武汉车都MTN002双向回拨，最终按3年期限发行5亿，基金、证券参与较多，最终票面为3.6%，参考二级估值3.65%，周五截标3年期PPN票面为4.0%。

AA方面，2年期的宁海交通关注投资人较多，目前上限收量中。

PPN

7只（19亿）

AA评级、1+1年期的23阜阳交投PPN001收量较佳，全场倍数近3倍，最终票面为下限4.2%，理财、券商均有参与。

周末传的最沸沸扬扬的就是硅谷银行破产的消息，买入债券避险似乎成为上策。但在开盘前一则“美联储和财政部考虑紧急贷款计划为银行储户存款托底”的信息，让市场担心出现流动性风险的投资人稍微放宽了心。国债期货开盘后高开低走，但情绪宣泄后立即反拉，十年期国债收盘小幅收跌0.05%。现券跟随期货涨跌波动，但尾盘放出上周地产高频数据不及预期（30城地产销售节后首次环比转负，周环比为-10.3%），10年期国开债券迅速下行0.5BP至3.057%。信用一级方面，本周信用债供给回暖，市场认购情绪较好，性价比较高短券以及长期限优质企业债券情绪明显升温，基金、券商及券商资管、保险和信托等非银机构积极参与认购，追击力度维持强劲。权益方面虽然上证指数涨势喜人，但中字头权重股贡献较大，赚钱效应并不明显，市场跌多涨少。

簿记结果

----SCP&CP----

【2.56】 23珠海港股SCP001，151D，AA+，5亿，国企，广东省

【2.74】 23兴业资产SCP001，179D，AAA，10亿，国企，福建省

【3.27】 23紫坪铺SCP001，270D，AA，1亿，国企，四川省

【2.19】 23华电江苏SCP008，30D，AAA，8亿，国企，江苏省

【3.71】 23胶州城投SCP002，270D，AA+，7亿，国企，山东省

【2.43】 23厦国贸SCP004，88D，AAA，15亿，国企，福建省

【2.45】 23国联SCP004，130D，AAA，10亿，国企，江苏省

【2.54】 23知识城SCP003，270D，AAA，10亿，国企，广东省

【2.69】 23青岛国信SCP003，100D，AAA，10亿，国企，山东省

【3.19】 23浙兴合SCP001，270D，AA+，5亿，国企，浙江省

【2.36】 23江苏广电SCP002(科创票据)，180D，AAA，6亿，国企，江苏省

【4.00】 23临沂商城SCP001，199D，AA，2亿，国企，山东省

【2.40】 23三一SCP004(科创票据)，150D，AAA，10亿，民企，湖南省

【2.80】 23环球租赁SCP007，179D，AAA，5亿，国企，北京市

【2.11】 23华能SCP006，32D，AAA，30亿，国企，北京市

【2.07】 23龙源电力SCP004，88D，AAA，20亿，国企，北京市

【6.85】 23津保投SCP004，170D，AAA，10亿，国企，天津市

【7.36】 23津渤海SCP005，210D，AAA，10亿，国企，天津市

【3.75】 23连云金控CP001，1Y，AA+，5亿，国企，江苏省

【3.00】 23良渚文化CP003，364D，AA+，15亿，国企，浙江省

【3.05】 23江北新城CP001，210D，AA，1亿，国企，江苏省

【3.30】 23盐城交投CP001，1Y，AA+，5.6亿，国企，江苏省

----MTN----

【4.45】 23义乌国资MTN001，2Y+N，AA+，10亿，国企，浙江省

【4.00】 23宜昌高新MTN002，3Y+2Y，AA+，4.4亿，国企，湖北省

【4.30】 23中原资产MTN001，2Y，AAA，5亿，国企，河南省

【3.53】 23大唐发电MTN004，3Y+N，AAA，国企，北京市

【3.28】 23张家国资MTN001，3Y，AAA，8亿，国企，江苏省

【4.20】 23供销MTN001，3Y+N，AAA，10亿，国企，北京市

【5.15】 23南京新港MTN002，2Y+N，AA+，10亿，国企，江苏省

【3.27】 23中电投MTN002(能源保供特别债)，2Y+N，AAA，20亿，国企，北京市

【5.00】 23武汉市政MTN001，2Y+N，AA，3.4亿，国企，湖北省

【3.40】 23鲁能源MTN002，3Y，AAA，20亿，国企，山东省

【取消发行】 23株洲城建MTN001B，3Y，AA+，国企，湖南省

【4.98】 23中兴国资MTN001，3Y，AA+，5亿，国企，江苏省

【取消发行】 23中电投MTN003B，3Y+N，AAA，国企，北京市

【4.50】 23三门峡MTN001，2Y，AA+，5亿，国企，河南省

----PPN----

【4.70】 23惠安交发PPN001，2Y，AA，5亿，国企，福建省

【4.38】 23建安投资PPN001，2Y，AA+，10亿，国企，安徽省

【4.00】 23泰交通PPN005，3Y，AA+，5亿，国企，江苏省

【4.00】 23武汉车都PPN001，3Y，AA+，10亿，国企，湖北省

【4.20】 23阜阳交投PPN001，1Y+1Y，AA，5亿，国企，安徽省

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