中欧基金蓝小康—节奏都踩对了，但就是不够出彩

中欧基金的蓝小康是我一直蛮想聊一下的一个中庸型基金经理

注意我的用词，是中庸

绝大多数时候，我们绝大多数人都在追逐市场上

表现最亮眼，阶段业绩排名最靠前的那一些基金经理

但不可否认的是，就算放眼整个公募江湖

长期业绩出类拔萃者少，而业绩中庸者众

蓝小康最具代表性的基金-中欧红利优享

五年的管理时间，涨幅接近80%，年化收益12.7%，其实也还算说得过去的一个业绩

我们把他的管理业绩分为两个阶段

第一个阶段是17-21年初，基金净值走势和沪深300趋于一致

第二个阶段是21年-至今，基金净值跑赢沪深300，超额收益显著

我们回顾基金经理的操作

21年一季度的操作极为关键，毕竟当时是沪深300的牛市大顶

蓝小康整体的操作策略就是大幅砍仓卖出大盘蓝筹股

调仓换成重仓均衡配置中小盘成长股和价值股

基金的投资风格漂移了，从大盘变成了中小盘

市场节奏的把握还是踩得非常的精准，挑不出毛病

这也是这两年基金净值能大幅跑赢沪深300的核心原因

但蓝小康的问题出现在什么地方？

就是在2个阶段的业绩表现都不够出挑，表现非常的平庸

比如20年下半年沪深300主升浪的时候

蓝小康的基金净值对比指数并没有非常显著的超额收益

而同期张坤，葛兰等一批喝酒吃药重仓核心优质成长赛道的

明星基金经理在当时受到基民的狂热追捧，规模一跃破千亿

而到21年下半年，中小盘上演翻盘崛起的时刻

ABB类型（杨金金，刘畅畅为代表）的一批黑马基金经理强势崛起

站上潮头，也成为了基民狂热追捧的对象，规模快速破百亿

核心原因就是，市场风格契合的阶段

基金净值的进攻性极强，锐度极高，阶段超额收益表现极为显著

蓝小康的规模为何很难做大？

问题就是出现在这一点

市场的节奏都拿捏得很好啊

但每一个阶段，都做得不够出彩

以至于，得不到市场的极大关注和狂热追捧

这就是我想讲的以蓝小康为案例

来侧面代表目前市场上占比绝大多数的中庸型基金经理的众生相

这也是我们绝大多数人普通的一生

喧嚣只是一时，平平淡淡才是常态