基金投顾-让基金投资更有温度

无意间，在首页看到由@东方财富证券基金投顾 话题#【有奖】兔年了，你心目中的基金投顾是什么样子？#，浏览了一下大家的讨论，自己作为基金研究者也感慨良多，正好借着这个契机，也谈谈自己对基金投顾的一点点拙见和期许

15年1100.79%

大家猜猜这是哪个产品的收益率？

是某个私募吗？

并不是

这是截至2020年12月31日，主动股票方向基金业绩指数在15年间累计涨幅，年化收益高达18.02%

也就是说如果在2005年投入10万随机分配到10个主动偏股基金中，持有到2020年年底，将变成120万

但对应时间区间里，历史个人客户的平均收益却仅仅只有可怜的15.44%

这并不是我随便编的数字，而是来自于景顺长城、交银施罗德、富国基金在2021年联合发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》里的真实数据

基金赚钱、基民不赚钱

这是过去整个公募基金行业痛了十几年的痛点

其中持有时间过短，是一个非常重要的因素

而导致投资人无法长期持有的主要原因有两个：市场波动和不理性投资行为

一方面过去A股市场波动较大，很多投资者未能充分认知自身风险承受能力，叠加基金产品类型繁多，投资者不能精准的选择和自身风险匹配的产品，往往会出现过高比例的权益配比超出了自身风险承受范围的情况，导致基金“拿不住”。

另一方面目前A股仍处于较强的风格轮动和行业轮动特征中，结构性的单一主题或行业阶段性大幅领跑指数成为常态，驱使着投资者对热门基金盲目追逐，造成投资者持有时间过短，基金更换过于频繁。

以上两大原因相互影响、共同作用，在过去的时间里造成了“基金赚钱，基民不赚钱”的行业现状，而基金投顾的诞生，正是为了解决这一行业痛点。

基金投顾在2019年开始试点，到现在已经超过3年了

基金投顾从一出生，就被寄予了改善投资者盈利体验的厚望

基金投顾是一种用户全权委托的公募基金投资服务（注意，这不是一个产品，是一种服务，收的是投顾服务费）

用户通过回答几个问题，确认自己的风险等级、收益目标、投资时长等投资要素，就可以获得一个相匹配的基金投顾组合，后面自己就不用管了，会有专门的投资经理来打理这个投顾组合

基金投顾在基金投资上可以为用户做3件事：配、选、调

1、配：

即资产配置，投资经理会根据用户的风险偏好确定一个大类资产配置中枢，然后通过对宏观周期的判断，在这个确定好的资产配置中枢附近，上下调整资产比例，简单来说就是投资经理如果认为接下来市场行情不好，则会下调偏股基金的比例，反之则亦然

2、选：

即基金优选，现在公募基金市场有超过10000只基金，比上市公司的数量还要多，显然，对于普通投资者来说，筛选基金是一件比较困难的事，基金投顾一般会通过定量+定性的方式从10000多只基金中优筛选出一个优选的基金池来进行基金组合配置。

所谓“定量”一般都是通过收益表现、风险控制、稳定性、风险收益表现等维度量化打分而选出来的基金，有点像我们自己买网上购物或者选餐厅，通过好评率、购买人数、复购人数等指标去选择自己认为的“好商品”和“好商家”

所谓“定性”一般是通过实地的基金经理调研（现在多采取线上路演方式），了解其投研背景、投资理念、选股思路、风控系统等维度，来进一步的刻画基金经理画像，有点像我们虽然选好了一个商品，比如一件衣服，网购后还得寄回来试穿一下，这样才能更好的了解这件衣服到底好不好，适不适合自己

3、调：

即组合调仓，投顾组合的投资经理会不定期根据市场判断，进行自动化的组合调仓，过程中用户不需要进行任何操作，当甩手掌柜就好

除了基金投资外，基金投顾更重要的意义在于改善投资者盈利体验

这就涉及到前文中提到的如何让投资者做到长期持有

大部分投资者之所以持有某个基金产品的时间较多，根源在于缺乏信任感

信任，决定了投资者可以多大程度的在基金投资表现不佳时拿住这只基金，也决定了投资者在这只基金表现较好时可以继续的放心持有这只基金

信任，决定了投资者是否能做到长期持有

如果无法信任，也就无法做到长期持有，那么就算选出一只未来大涨10倍的基金也无济于事

基金投顾的一个重要意义，就是取得投资者的信任，而不是像基金单品一样只是冷冰冰的帮投资者代理投资

这里的信任，需要基金投顾从业人员的长期往复的暖心陪伴

这里的暖心陪伴，不是类似月报、年报、调仓报告这种冷冰冰的机械式报告服务，真正需要的是在极端行情下的心里按摩，需要的是投资收益不如意时的情绪疏导，需要的是在遇到投资困惑时能随时答疑解惑，需要的是在投资顺风时的冷静提醒

用更多容易触达的方式，帮助投资者解决投资焦虑，帮助投资者直面投资中的人性。

让用户在使用基金投顾服务时，确实可以感受到：在这场基金投资之路上，自己并不孤独，有一个人、有一个团队一直在陪着自己，陪着自己在资本市场的大风大浪中砥砺前行

最后，我顺手问了下chatGPT，它是否能取代基金投顾，它是这样回答的：

未来

期待 基金投顾 真正的解决基金行业痛点

期待 基金投顾 扛起百姓理财的重任

期待 基金投顾 服务于中国的家家户户

让基金投资更有温度

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#【有奖】兔年了，你心目中的基金投顾是什么样子？#

@东方财富证券基金投顾