上周银行理财产品的热闹不断，抱怨、吐槽、恐慌、担忧的人是一大堆。但从理财产品的风险控制策略来看，还算正常的小幅波动。相比它们，在基金竟还有一个更奇葩的存在，买理财、做投资的人见过稳定上涨的、见过收益涨跌变化的，但按一条下降的斜线稳定下跌，并且一年多时间都是这样变现的基金，你见过吗？对于这种，竟然有人还想着去抄底，就变得更可笑了。今天就来看看这只奇葩型基金，了解一下它出了什么问题。
先看国金鑫瑞灵活配置混合的基金净值表现，从2021年三季度开始，它的净值就开始变成稳定下跌的状态了，并一直持续到现在。从图上能看到，就是一条斜向下的线，说明基本每天都在赔钱，而且赔的很稳。很多人也因此专门过来观摩，当然也有很多的吐槽，比如“基金经理发挥的很稳定”“今年就只红了一天”“稳定的输钱，这样的也能当基金经理” “老鼠仓基金”等等；有的人还异想天开，觉得买个十块钱的，未来是不是能碰到翻个十几倍的运气。但老孟看来，这些人吐槽半天，基本都是投资小白，其实啥也没看明白；因为这种走势跟基金经理的投资能力没有半毛钱关系了，下面就来细说，也让大家知道真相。
国金鑫瑞灵活配置混合并不是一开始就这样的，它成立于2017年9月，在2021年三季度前，它还是一只正常的混合型基金。在此期间，虽然相对沪深300没有跑出明显的优势，但4年时间还是取得了34%的总收益，年化收益也达到了7.6%。但之后为什么就急转直下了呢？主要是被大量赎回，规模毕竟清空了。
从成立以来，它的规模基本在1亿元上下变动，一直也没增长上去，而且购买的资金基本都是机构投资者。经过3年的持有后，不知是不是业绩收益表现不突出的原因，在2021年上半年终于忍耐不住，直接就清仓退出了，也就是全买了。从上面能看到，2021年下半年开始，显示的基金规模一直是零；当然，并不是真的规模清零了，而是金额太小，两位小数后面的数字被省略了。从最新的定期报告中能知道，它还剩下23万元的规模。
这点钱已经做不了什么投资，这也是老孟说稳定下跌与基金经理的投资管理能力没关系的原因。这点钱就只是存放的现金，也就是赚点存钱利息，已经不做什么投资管理了。不管之前投资收益理不理想，现在稳定下跌的情况已经与投资无关了。那么，为啥它还是能持续亏钱呢？这其实就涉及到基金运行的相关费用损耗了。
基金都有管理费，还有资金存放到银行要交的托管费，这些都是每天从基金净值中按固定费率扣除的。国金鑫瑞灵活配置混合的管理费（每年0.8%）和托管费（每年0.2%）合计是每年1%，也就是只要基金存在，每天都要折算成响应的费率去扣除。但从近5个季度的亏损幅度看，远比管理费用高的多，那么它就还有其它的支出损失。
这块从它中报、年报中能查到端倪，在它的其它费用支出中能看到，只要基金存在，还要支付审计费、上清所查询服务费和账户维护费、中债债券账户维护费、银行费用，这块半年的花销就是4.3万。简单换算一下，相比上半年平均31万的规模，它就损耗了13.8%；而这也是会提前平均扣除到每天净值中的。
这么一看就清楚了，之所以它会出现稳定斜线下跌的情况，就是因为规模只剩几十万，只能将剩余现金存起来赚点利息钱，而均摊到每天的管理费和运营费用支出已经远大于利息收入，而这两者的差值几乎是固定死的。因此，那些嘲笑基金经理投资能力或者想着抄底的，是不是就比较无语了。老孟看来，想这种基金已经进入生命倒计时了，常规的早就清仓结束了；至于它为啥还会坚持到现在，就无从得知了。
#债市持续调整波及银行理财产品#
$国金鑫瑞灵活配置混合(OTCFUND002155)$$广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND003377)$$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND012414)$
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