混合型基金摸索3

时机不可失，耐心更不可失。大家好，我是季不可失。最近3个月市场不断下跌，日子又不好过了，但机会也在孕育中，“祸兮福之所倚”。

一、市场现状

我们选择沪深300指数和中证500指数作为市场的代表性指数，通过观察两个指数近五年的点数和PE值来了解市场现状。

（一）沪深300情况

下图是沪深300指数的月K线截图和PE估值截图，可知：

1.近5年沪深300指数最低值在2019年1月，点数2935.83；近5年最低PE值在2019年1月，数值10.09；

2.上次最低值在2022年4月，点数3801.28；上次最低PE值在2022年4月，数值11.33。

3.目前的点数3804.89，PE值11.24，已是近期低点位，但距离近5年最低点位仍有一小段距离。

（二）中证500情况

下图是中证500指数的月K线截图和PE估值截图，可知：

1.近5年中证500指数最低值在2018年10月，点数3948.56；近5年最低PE值在2019年1月，数值16.09；

2.上次最低值在2022年4月，点数5158.48；上次最低PE值在2022年4月，数值15.58。

3.目前的点数5714.06，PE值20.61，接近近期低点位，但距离近5年最低点位仍有一小段距离。

综上，沪深300和中证500都已是或接近近期低点位，距离近5年最低点仍有一小段距离，市场已初步进入底部区域。（估值截图来源：蛋卷基金）

二、汇率影响

近期股市大跌，市场有观点认为与人民币快速贬值导致资本外流有关。央行最近已采取一系列措施来遏制汇率走势继续“恶化”，所以人民币继续大幅贬值的空间应该有限。但这并不意味着股市不会下跌，股市仍有下跌的机率和空间，只不过（受汇率影响）都不大了。下图是美元兑人民币月K线图。

三、后续计划

（一）时机把握

鉴于市场已初步进入底部区域，且汇率的可能影响在衰弱，所以近期会密切关注市场动态，等待一个合适的时机再次入场：若市场仍继续下跌不止，则继续等待；若市场（未来1个月）横盘筑底明显，则考虑进场；若市场快速反弹未能及时入场，则错过这次机会。

（二）标的选择

继续追加投资“对照-混合-等级5”基金组合。该基金组合是今年3-5月期间，在《混合型基金摸索》、《混合型基金摸索2》中，通过量化和人工识别（凭感觉）方法筛选出来的30只混合型基金构成的组合，在我的天天基金组合投资中已公开。

“对照-混合-等级5”基金组合成立于2022年5月19日，截至目前涨幅如下表，业绩相对好于沪深300和中证500。暂时证明了一个观点，在中国市场上基金经理能够战胜大盘指数（市场）。

（三）仓位管理

因为混合型基金风险很大，市场变化无常，“抄底”难度很高，所以混合型基金组合的仓位不会很高。之前混合型基金组合的仓位大概为10%，这次若追加投资，会再增加10%仓位，累计20%仓位。这么做主要为应对极端情况，若市场跌破2019年1月（近5年）最低值，我们还有补仓的本钱。（另外80-90%的仓位主要投资债券型基金组合。）

以上内容仅供认同逻辑的朋友参考，不构成投资建议。

混合型基金摸索2

混合型基金摸索