布衣周总结:《切勿轻举妄动》时间：(7.25—7.29) 2022年第30周。

组合收益：

——本周组合的收益是-0.35%，沪深300指数-1.61%，跑赢基准1.26个百分点。本组合持仓以货币资金为主，偏向价值风格，处于轻仓状态，属于防御性质，是市场处于下跌通道的典型配置。持仓基金涨跌幅情况如下：

三个成长风格基金：安信医药健康-1.42%，中概股-1.94%，天弘恒生科技-5.92%。

两个价值风格基金：华宝价值发现0.23%，中庚价值领航0.62%。

两个基建链条基金：广发基建工程-1.45%，天弘周期策略0.52%。

一个资源周期基金：招商大宗商品1.07%。

一个混合平衡基金：金元安顺元启灵活：1.95%。

市场回顾：

——本周市场继续震荡调整，三大指数集体收阴，相比较，深证和创业板指调整幅度较大。

看指数，上证指数-0.51%，下跌了16点，报收3253点 ，继续处在本3300点关口以下；

深证成指-1.03%，报收12266点；

创业板指-2.44%，下跌了67点，报收2670点，失守2700点关口。

上证50指数-1.97%，小盘股中证1000指数1.18%，科创50指数0.36%。恒生指数-2.20%，恒生科技指数-5.80%， KWEB-5.22%，标普500指数4.26%，纳斯达克指数4.70%。

可以看出，本周大盘蓝筹和创业板比翼双飞，共同引领市场下跌，科创板和小盘股逆势上涨。港股下跌，但美股却在美联储加息靴子落地后接连上涨，收周阳线。美股从月线看，当前依然处于下降通道，但看周线，似乎有筑底迹象，应该时刻关注。

看成交量，本周市场日均成交量0.918万亿，连续第2周日均成交量在万亿以下，比上周略有减少(上周日均0.986万亿)。

看板块，跌多涨少，录得正收益的是房地产、锂电、光伏、家电、消费电子、煤炭等板块。跌的最多的是医疗、白酒、航空机场、半导体和基建工程。

新能源链条：光伏1.77%，锂电1.34%，新能源车-1.72%，新能源-1.88%。

硬核科技板块：军工-0.60%，半导体-2.36%。

信息科技板块：科技龙头-1.59%，信息技术0.73%。

资源类板块：大宗商品0.97%，化工-0.70%，有色0.71%，煤炭2.05%，钢铁-0.73%，电力-0.30%。

大基建板块：基建工程-2.33%，建筑材料0.79%，装修0.42%。大金融板块：银行-0.36%，保险-1.81%，证券-1.38%，地产3.34%。

大消费板块：消费龙头-1.30%，白酒-3.93%，家电5.30%，农业种植0.00%，航空机场-3.61%，传媒-1.16%，医疗-4.77%，中药-1.45%。

可以看出，各板块出现普跌，市场热点杂乱，没有明确目标，赚钱效应差。5、6两个月的反弹利润，在7月份以来慢慢在回吐。

组合操作：

——本周继续静默，继续小额定投了混合平衡型基金金元安顺元启灵活配置基金，试一试水温；同时，将工银前沿医疗基金转换为安信医药健康基金，后者回撤小一些。

目前，组合货币资金占比70%，权益资金占比30%。其中：医疗和中概股及港股占比10%，华宝价值发现占比10%，其它的尾巴仓占比10%。属于轻仓状态！从组合构成就可以看出，本组合属于防御性质，是市场处于下行通道时的配置，攻击力不强。

后市观点：

——简单谈三点：

一、大盘筑顶趋势愈发明显。

沪指进入7月份以来，接连失守5周均线和10日均线。深成指和创业板指也失守5周均线，如果接下来继续失守10周线，那么，基本可以确认大盘顶部的确立。

二、周四的政 治局会 议定调下半年经济工作。

7.28政 治局 会议对下半年经济工作的定调与市场的期望有距离。和李上周在出席世界经济论坛全球企业家视频特别对话会提出的观点一致，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。要坚持实事求是、尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。

仔细分析，起码告诉我们，货币政策能做的上半年都做完了，对下半年的继续放水就不要再报期望了。

同时，5.5的目标，争取较好水平，什么意思？说明不会霸王硬上弓，只要做到尽力而为就可以了。像08年那种傻事不会再干了。

5.5不是目的，目的是保就业、保物价，一句话，保稳定！你懂的。

所以，对下半年的刺激政策不要期望值太高，对此，要心中有数。

当然，也不要过于悲观，只是说下半年政策可能不会再加码了，已经出台的不可能收回去。

得出的结论是，下半年有结构性机会，但不会鸡犬齐上天！

三、不要对美联储加息缩表轻描淡写。

在本周美联储宣布加息75个基点后，今年以来，美联储先后于3、5、6、7四个月份进行了加息，总共加息25 50 75 75=225个基点。

对此，国内市场似乎见怪不怪，有无所谓的意思，认为我们有足够的定力和韧性应对由此带来的利率倒挂。话虽然这么说，但还是要重视，美 帝齁羊毛的本质不会改变，打压我们的既定方针也不会改变，要吸取温水煮青蛙的教训。

下周操作：

——执行既定方针，不着急，先观察，不要轻易出手。根据本轮调整的幅度决定出手时机。

1、对合适目标，先小额定投，其它资金暂时按兵不动。定投的原则和纪律不变，不追高，不追星。

2、对下跌幅度较大的，根据“3 5”策略，适当加仓。

3、重点关注稳增长主线，基建、地产和消费。

4、仍处于低位的保险、医疗也是关注重点。

5、太平洋对岸周五又出来打压中概股，将阿里等纳入预摘牌名单。故，对中概股的定投要拉大间隔距离，防范风险。

友情提示：

——本组合的操作思路，是基于准备长期(10年)持有的定投策略(左侧逆势)，如果是短期、或者是大额资金梭哈(右侧顺势)，那么本组合的思路可能误人子弟，不具有参考价值，切记！切记！总之，要多看少动，不要频繁操作，不要追涨杀跌。始终坚持本组合的操作原则、纪律和策略不动摇！

——我们的原则是：低估买，高估卖，其它时间睡大觉！

——我们的纪律是：不见兔子不撒鹰，宁可踏空，绝不追高！

——我们的策略是：追逐低估，回避高估；左侧潜伏，等待轮动！

——人性之弱点：高估不愿卖（担心将来继续涨），低估不敢买（害怕后边继续跌）。