个人养老金政策落地，多赢之举利好各方

近日，人社部等五部门联合下发《个人养老金实施办法》。这也意味着，个人养老金政策正式落地，从而为实体经济发展、资本市场稳定、居民养老水平提升创造更好的条件。

值得注意的是，在五部门发布实施办法的同时， 财政部、税务总局也发布了《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，明确个人养老金在税收方面的优惠条件和政策规定，鼓励居民积极参与个人养老金业务。银保监会则从如何推动个人养老金落地生根出发，出台了《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法(征求意见稿)》，对个人养老金业务范围，以及对个人养老金资金账户、个人养老金产品等提出具体要求。对个人养老金如何才能实现保值增值，证监会发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，对个人养老金投资基金的管理人、销售机构等提出明确要求和管理规范，要求基金管理人、销售机构必须确立“投资人利益优先”的原则，确保个人养老金资产安全。

同步发布四个有关个人养老金的政策文件，足以说明管理层对个人养老金工作的重视，对出台个人养老金政策充满了期待，希望新的政策能够给资本市场、给广大居民、给经济发展提供强有力的支撑。

可以预料，个人养老金政策的出台，直接受益者应当是广大居民，直接得益者则是资本市场，间接受益者是实体企业，间接得益者是广大投资者。从广大居民来说，在有了基本养老保险的第一支柱和企业年金、职业年金的第二支柱后，又有了个人养老保险的第三支柱，无疑对提高养老水平、保障养老安全将起到十分关键的作用。只要依据自身条件，按照最高不超过12000元的标准积极参与个人养老保险，那么，在未来的养老活动中，就有可能得到三大支柱的支撑和保障。即便缺少了第二大支柱，有第一、第三两大支柱，也会对老年生活产生有效保护。因此，广大居民是个人养老金最直接的受益者，也是政策最直接的享受者。

个人养老金政策的落地，按照有关机构的测算，有可能形成超千亿的资金规模，如果这些资金能够通过公募基金投资到股市、债市，对于稳定市场、确保市场具有更多长线资金、长期资金是有积极作用的。中国的资本市场，最缺少的就是长期资金，而个人养老金无疑是最有效的长期资金来源。因此，个人养老金政策的落地，对资本市场必然能够形成较大利好。关键就看基金管理人、销售机构如何运用好这些资金，更好地为资本市场服务了。

对实体企业和资本市场投资者来说，由于是把闲散的资金集中起来，那么对企业上市融资、把更多的优质企业吸引到股市、稳定资本市场、优胜劣汰、良币驱赶劣币等，都将发挥积极作用。因此，对真正具有市场前景、有市场竞争力、有核心技术和产品的企业，以及擅长中长期投资、热爱价值投资的投资者，都会产生间接作用，帮助其获得更多利益，并最终全部体现在广大居民身上。

由于个人养老金是一项新政策、新业务，必然会遇到许多新挑战。如何才能把这项全新的工作变成企业、市场、居民、投资者的新机遇，需要基金管理人、销售机构以及监管者、服务者的积极配合和大力探索，需要各方面共同努力。特别是资金的安全性、投资的稳健性、产品的科学性、操作的规范性、程序的合理性，都必须一丝不苟、毫无漏洞，都要严格规范、精准有序，遇到问题和困难，必须迅速破解、快速克服。同时，各项扶持政策也要不折不扣落实到位，不出现任何被截留、被挪用、被肢解的现象，确保个人养老金政策能够快落地、快生根、快发芽、快结果，真正服务于资本市场、实体经济、广大居民。