市郊零售类S-REIT今年迄今呈现抗压性，平均总回报率为7.6%

随着各国边境逐步对旅客重新开放以及社会活动的恢复，从长期来看，零售、旅游和酒店等行业仍将从中获益。新加坡正与部分欧洲国家、美国和韩国等国家合作，开通已接种疫苗者旅行通道。

在新加坡社交限制和居家办公态势延续的情况下，市郊购物中心短期内呈现出相关性和抗压性，涉及超市和餐饮店等必要行业敞口。

新加坡有五只拥有专注市郊零售购物中心敞口的S-REIT —星狮地产信托、凯德综合商务产业信托、新加坡报业控股房地产投资信托、丰树商业信托和Lendlease全球商业地产投资信托（通过其在Jem综合房地产项目中持有的31.8%的间接股权）。

这五只REIT今年迄今的平均总回报率为7.6%。市郊购物中心坐落于住宅区附近，旨在为居民提供必需品及便利服务。

新加坡报业控股房地产投资信托在新加坡和澳大利亚拥有零售购物中心资产组合。根据2021财年业绩报告，该REIT总收入同比增长14.8%至2.772亿新元，物业净收入同比增长11.4%至2.026亿新元。2021财年第四季度的每单位派息（DPU）为1.58新分，其全年每单位派息同比增长98%至5.40新分，与2019财年的每单位派息（新冠疫情前）相比下降3.6%。

新加坡报业控股房地产投资信托指出，尽管市场对其资产组合的租赁情绪回暖，不过，市郊购物中心的防御性为金文泰广场（The Clementi Mall）的租户销售额提供了支撑，使其达到新冠疫情前的水平，并与富有抗压性的市郊购物中心的表现相若。金文泰广场的客流量减少了33%，但租户销售额因其邻近住宅区而有所缓解，增长了5%。

凯德综合商务产业信托的市郊零售购物中心资产组合包括Bedok Mall、Junction 8、Tampines Mall和西城购物中心（Westgate）。该REIT在2021年（上半年）早期发布的业绩公告中指出，零售租户销售额表现持续优于客流量，两者在较低的基数效应下同比增长104%以上。2021年上半年，租户销售额与2019年平均值之比回升至86.3%，而客流量与2019年之比为61.3%。

星狮地产信托的资产组合中包含九家新加坡市郊零售购物中心。根据其早期的业绩报告，尽管第三季度（2021年4月至6月）受到第二阶段（高警戒解封）期间防疫措施收紧的影响，但该REIT的租户销售额在2020年底和2021年初仍恢复至接近疫情前的水平。

丰树商业信托旗下的怡丰城（VivoCity）也指出，2021/2022财年首季的客流量和租户销售额相比去年有所提高，但再次收紧的防疫措施打乱了复苏势头。