【公司跟踪-第10期】2021.9.30苹果公司:世界最有价值的公司,科技创新的典范

趋势交易价值成长 2021-09-30 23:57

前言:本文主要总结分享我的长线白马投资股票池的主流重点关注公司的跟踪情况,全部内容仅为个人投资记录,不构成任何投资建议,我在这里的ID为趋势交易价值成长。关于我的实盘组合,基本上与我的A股组合接近,名为:$玩转A股ETF(ZH2001511)$。

《公司跟踪》系列文章主要分析该公司这几年的收入、净利润、每股收益、毛利率和净利率、各项业务收入等的增长或变动情况。好了,废话不多说,直接上干货,我相信这会是很好的帮助我们理解公司发展趋势的好文章。今天,国庆假期开始喽,先祝各位朋友们国庆快乐。A股和港股要休市了,所以这一期来分享一下美股的世界第一市值公司——苹果,也是世界最有价值的公司,科技创新的典范。

《公司跟踪-第10期-苹果公司》

1、股价长期走势

苹果公司今年的走势表现非常强劲,每隔一两个月就会创出新高,一直都在不断的上涨,这跟今年的纳指表现基本一致。美国的互联网和科技巨头公司今年的走势都是非常强劲,苹果年初至今的涨幅才8%左右,而走势更为强劲的谷歌涨幅达到了54%左右。这样一对比,让中国互联网公司的走势十分汗颜啊,这么看中概互联还是有点低估了。

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图1 苹果公司月K线图

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2、营收增长情况

苹果公司2021年第二季度营收814.3亿美元,同比增36%。近四季营收3471.1亿美元,同比增26.75%,是2015年的1.48倍左右,年复合增速为7%。苹果公司的短期业绩增长强劲。从长期来看,苹果公司营收7%的复合增速就比较一般了,根本比不了中概互联公司。不过苹果公司的经营一直都是比较稳的,苹果手机一直非常畅销,每次推新款就常常卖断,堪称手机届的茅台,粉丝众多。

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图2 苹果公司营收增长情况

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3、净利润增长情况

苹果公司2021年第二季度的净利润为217.4亿美元,同比增93%,增速十分惊人,主要受益于华为受打压芯片不足导致手机销量大跌的影响。苹果公司近四季的净利润为868.0亿美元,同比增48.55%,是2015年的1.62倍左右,年复合增速为9.1%,这复合增速不算很高。从趋势图上可以看到,苹果公司目前处于低速增长态势,短期增速较高,估计未来增速会回落至10%左右。

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图3 苹果公司净利润增长情况

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4、毛利率和净利率变化情况

苹果公司的毛利率这几年基本维持稳健状态,大约为40%~45%左右,近期有所升高。净利率目前在20%~25%左右,还是比较高的了。这样的毛利率不算高,但是净利率还可以的,公司净利润还是比较稳定的,风险系数低。

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图4 苹果公司毛利率和净利率变化情况

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5、每股收益增长情况

苹果公司由于每年都在进行股份回购,每年股本都会有所减少,所以按期末股本算的摊薄每股收益增速会高于净利润增速。2021年Q2每股收益为1.313美元,同比增100%,高于净利润增速(93%)。近四季度的每股收益为5.185美元,同比增长55.0%,同样低于近四季度净利润增速(48.55%)。美股大部分优秀公司都是在不断地进行股份回购,这点是相当棒的,对于投资者是相当友好的。而中国公司基本上都是在不断地增发股本,对投资者是不利的,所以这也是美股能够表现更好的一个因素。

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图5 苹果公司每股收益增长情况

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6、各项业务收入增长情况

苹果公司的营收构成:苹果手机iPhone、苹果电脑Mac、苹果iPad、苹果智能穿戴、苹果服务,2021年Q2营收分别为396亿美元、82.3亿美元、73.7亿美元、87.7亿美元、174.9亿美元,分别同比增50%、16%、12%、36%、33%。苹果手机的长期增长趋势比较一般,短期增长较高。比较亮点的是苹果穿戴和苹果服务表现出高增长的趋势,未来可期,尤其是苹果服务,未来估计可能成为苹果公司的主要利润点。

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图6 苹果公司各项业务收入增长情况

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7、近几年市销率PS和市盈率PE变动情况

苹果公司近几年的估值趋势是一直在上涨,当前的PS和PE则分别为6.8和27.2。从历史估值角度看来,目前的PS和PE都几乎是近10年最高水平,这跟这两年的股价大涨有关,目前的投资风险系数为较高,有点透支成长空间的可能。

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图7 苹果公司近几年的PS和PE变化情况

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8、总结

本文主要总结分享我的长线白马投资股票池的主流重点关注的公司(苹果公司:世界最有价值的公司,科技创新的典范)所进行的跟踪记录,我在这里的ID为趋势交易价值成长。关于我的实盘组合,基本上与我的A股组合接近,名为:玩转A股ETF(ZH2001511)。

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