可T+0的港股投资新利器——刚刚上市的恒生科技指数ETF能上车吗？

可T+0的港股投资新利器——刚刚上市的恒生科技指数ETF能上车吗？

由于上市制度的问题，中国顶尖的互联网企业都是在美股或者港股上市，今天的文章从公众号里小伙伴的一则留言开始：

瑞幸咖啡事件发生之后，美国上市环境存在一定的不确定性，有些小伙伴担心，在美国上市的中概股有被退市的政策风险。

在美国上市的互联网企业大都是有着多年持续经营的大厂，瑞幸咖啡做了虚构成交额的财务造假，二者不可同日而语。当然，我们也不能完全否定极端情况的存在。

如果你依然对在美股上市的互联网企业存在担忧和疑虑，可以选择专注于投资港股互联网科技相关企业的相关指数基金。因为，主流的互联网企业阿里、京东、网易、B站等都回归港股二次上市。

毫不夸张地说，目前想要投资中国优质的互联网科技类公司，最便捷的方式就是投资港股的科技互联网类指数。大家耳熟能详的腾讯、小米、京东、美团、阿里巴巴等都已在港股上市。

实际上主投港股互联网和科技的指数有两个，一个是最近被市场热议的恒生科技指数，还有一个就是恒生互联网科技业指数。

有小伙伴们不禁要问了，二者有什么不同呢？我给大家做了张表。

从概念上来看，恒生科技指数的行业范围更广，包括工业、非必需消费、医疗甚至金融，只要这些公司的业务与云端、数码、金融科技或互联网等相关便可纳入指数。

恒生互联网科技业指数则更侧重在信息科技方面。科技是个很泛的概念，从行业分来看，并不是一个单独的行业。互联网属于科技范畴的一部分。

通过我对两个指数的持仓对比发现，二者的持仓其实是高度雷同的。如下图：

从上表可见，两个指数有20只个股都是交叉的，并且，相同个股的持仓占比还非常高。

由于二者的权重上限不同（恒生科技指数8%，恒生互联网科技业指数10%），阿里、小米、美团、腾讯、快手、京东等这几只头部互联网企业在恒生互联网科技业指数的占比更高。

根据最近消息，恒生指数公司宣布2021年第一季度恒生指数系列检讨结果，恒生科技指数成份股数目由现时的31只重置为30只。汽车之家、B站获纳入恒生科技指数；中兴通讯、鸿腾精密、祖龙娱乐遭剔除。所有变动将于2021年6月7日生效。

之前有小伙伴问过，为什么有的指数占比超过了上限规定，这是因为，指数是按照流通市值加权法分配权重，由于指数内成分股的涨跌导致比例发生变化，而指数的调仓时间是固定的，一般是半年或一年，恒生系列指数大多是每个季度调仓一次。等到调仓时，便会将比重调整至规定的比例。

跟踪恒生互联网科技指数的基金为恒生互联网ETF(513330)，于2021年1月26日成立，目前规模已达70.48亿元，该基金也是国内市场上首只纯港股科技ETF。

当然，华夏最近也发行了跟踪恒生科技指数的ETF——恒生科技指数ETF(513180)，该基金已于今日上市交易。上市首日表现亮眼，上涨了1.52%，全天成交金额达6.04亿，在同类产品中成交额最大，场内流动性最好。

前面分析过，这两只指数有绝大部分个股都是重合的。不重合的部分，如果你更看好舜宇光学，海尔智家等股票可以选择恒生科技指数ETF(513180)，如果你更看好恒腾网络、中国软件、IGG等公司，就投资恒生互联网ETF(513330)即可。

这两年的港股生态发生了很大变化，当然，不光是港股，全球市场都有类似的现象。一些银行地产等低估值板块一直低估不涨，拖累了整个港股的表现，而以互联网为代表的科技型企业表现优异。

这不仅和全球放水有关，更重要的是这些企业增长强劲。经济每个阶段的发展都带有其明显的时代特征，当下的经济正处于结构变迁之中。

回想2007年，钢铁有色银行等被称为五朵金花，其强劲的增长带动股价起飞；现如今以互联网、5G、云计算等为代表的新经济成为经济发展主要推动力量。

最后，大家最关心的是这两个指数还可以投资吗？

我们先看看它过去的表现如何？2020年全年，恒生互联网科技业指数上涨了55.47%，相对恒生指数超额收益高达58.87%，大幅跑赢恒生指数(下跌3.4%)和沪深300(上涨27.21%)。下图大红色为恒生互联网科技业指数走势。

去年涨了这么多，贵了吗？

从PB百分位走势来看，目前分位点是46.76%。

从中外对比来看，目前境内的科技、互联网企业估值上更有优势（数据截止到2021年5月20日）。

兄弟指数恒生科技指数的表现也极为亮眼，尤其是2019年下半年以来，表现同样远好于恒生指数和恒生中国企业指数。

恒生科技指数和恒生互联网科技业指数成分股重合度非常高。因此，估值上来看也差不多。从估值角度，客观来说，谈不上特别便宜，但是如果采用分批买入或者定投方式来投资的话，现在介入完全可以。

毕竟最近主要互联网企业腾讯、美团等都回调了一波，这两只指数最近三个月也回调了20%以上。上涨是风险的集聚，下跌是风险的释放，而一些优质的互联网科技企业除非遇到像2020年3月份那种极端行情，很难出现“大坑”，而这种极端行情是可遇不可求的。

我们永远没法买在最低点，卖在最高点，用“后视镜”看行情没有意义，对于绝大部分投资者来看，根据自己的投资偏好定投或者向下分批买入恒生科技指数ETF(513180)或恒生互联网ETF(513330)都是较为有效地摊低成本的方式。

That’s all.

本文作者简介：《指数基金从入门到精通》一书的作者。入市15年，全职投资者，深耕基金投资和资产配置，欢迎关注财富号：不在此山中。