小米宣布十年投100亿美元造车；贵州茅台去年大赚467亿

- 热点聚焦 -

1.【小米集团：智能电动汽车业务立项，首期投资100亿元人民币】小米集团公告称，本公司拟成立一家全资子公司，负责智能电动汽车业务。首期投资为100亿元人民币，预计未来10年投资额100亿美元。本集团首席执行官雷军先生将兼任智能电动汽车业务的首席执行官。（证券时报）

此前花旗点评小米造车称，如果小米真的去把一部分资金和资源拿去造车，那就意味着小米从轻资产模式向重资产模式的转变，市场对小米“互联网公司”的估值模式可能需要修正。

2.【支付宝：收钱码提现免费服务再延长3年，不设单笔上限和单日上限】（界面）

3.【贵州茅台年报：2020年净利润466.97亿元，同比增长13.33%，拟10派192.93元】茅台酒销售毛利率93.99%，同比增加0.21个百分点。生产茅台酒基酒5.02万吨，同比增长0.63%。今年经营目标是营业总收入较上年度增长10.5%左右，完成基本建设投资68.21亿元。（Wind）

4.【华安基金声明：已终止与不当言论员工的劳动关系】（财联社）

5.【文旅部点名B站和斗鱼】今年2月，文化和旅游部开展网络文化市场集中执法检查，重点检查低俗庸俗媚俗、炫富拜金、危害社会公德等禁止内容问题。

上海市杨浦区多次约谈上海宽娱数码科技有限公司（“B站”），督促下线内容违规的网络动漫产品及相关视频。武汉市督促武汉斗鱼网络科技有限公司落实自查清理工作，处理问题直播间356个，封禁相关账号27个，拦截删除违规弹幕36万余条。（央视）

6.【罗永浩发声：系“流程环节上的误会”】罗永浩称，终于知道为什么法院系统上查不到记录了：执行限制消费令的法院，由于某个流程环节上的误会，把另一个关联企业法人的名字和我的身份证号捆绑在一起处理了，目前该法院已解除我的限消令，但民航系统的相应解除还有延迟。（新浪）

7.【宝马：即将推出的产品足以与特斯拉展开竞争】宝马汽车高层表示，宝马转向电动汽车的时机把握得很好，即将推出的产品将颠覆群众对其在电气化方面落后的看法。(财联社)

8.【分析人士：美国对冲基金爆仓事件应不会触发大规模金融危机】美国证券交易委员会表示，已经开始监测该保证金违约事件。（新华社）

瑞士信贷预计，与Archegos有关的亏损将达到数十亿美元。摩根大通分析称，事件可能令涉及的银行损失50亿至100亿美元，与Archegos有关的强制平仓产生的损失相比机构的贷款风险敞口将是“非常重大的”。野村暗示有可能损失20亿美元，有媒体猜测瑞信或损失30亿至40亿美元“并非不可能”。（财联社）

9.【美股小幅收跌，市场静待白宫基建计划】道指跌0.3%，纳指跌0.11%，标普500指数跌0.31%。太阳能、钢铁、房地产板块领涨大市，晶科能源涨超14%，美国钢铁涨8.7%。Hwang爆仓概念股持续反弹，唯品会涨超8%，百度涨约7%，腾讯音乐涨约5%。亚马逊自研芯片减少博通依赖，博通跌近3.5%。

拜登或将于周三公布2.25万亿美元的计划，包括大约6500亿美元用于重建美国的基础设施，如道路、桥梁、高速公路和港口；3000亿美元用于重振美国制造业等。还包括数千亿美元用于支持国家电网、实施全国高速宽带、改造国家供水系统以确保清洁饮用水等重大投资。(财联社)

- 宏观经济 -

1.【2月份中国工业综合指数为58.4%，环比下降0.2个百分点】生产状况指数为66.7%，环比上涨1.3个百分点，继续保持高位，企业生产活动积极平稳进行。效益状况指数为52.5%，环比下降0.5个百分点，小幅回落。（中国工业经济联合会）

（来源：中国工业经济联合会）

解读：中国工业综合指数（ICI）选定涉及工业经济发展变化因素的18项指标为依据。目前维持在较高位置，反映工业景气度较高。今日关注我国公布3月官方制造业PMI数据。

2.【广东省：强化反垄断和防止资本无序扩张】防范企业凭借数据、技术、资本优势造成竞争失序。制定平台经济创新合规发展指引，开展对电子商务平台中涉及不正当竞争行为的治理规制。强化商业秘密保护。（界面）

3.【美元指数突破93，美债收益率涨疯了！人民币进入健康回调阶段】周二美元指数创2020年11月以来新高。10年期美国国债收益率也突破1.75%的关键心理水平。人民币持续回调，美元对人民币逼近6.6。（第一财经）

（来源：Wind）

4.【广发证券：目前的宏观特征决定了大类资产处于“复苏交易”与“通缩交易”两种预期的十字路口】如果后续经济继续变好，则企业盈利会存在支撑，压力主要在于政策的收敛、利率的上升向估值的传递，即压力主要在资产定价方程的分母。如果后续经济变差，则盈利会承压；但政策会逐步放松、利率向下，估值压力缓释，这种情况下压力主要在于资产定价方程的分子。（广发证券）

- 地产风云 -

1.【义乌：新房取得产权证2年后可转让，在售项目不予上调备案价】土地出让将视情况“限房价、限地价”。（澎湃）

2.【杭州：我爱我家、链家等8家房地产中介机构被通报告诫】这些中介机构违反相关规定，存在门店展示房源未经杭州市二手房交易监管服务平台核验等不规范行为等。（界面）

3.【深圳加码监管全部涉房贷款，每季度滚动排查资金流向】滚动排查范围为所有存量业务，包括房地产对公和个人信贷业务、经营用途贷款、消费类贷款、信用卡以及理财、投资等表内外融资业务，其中经营用途贷款是排查重点，排查结果于每季后5个工作日内上报。（21财经）

4.【深圳公积金新政：自由职业者也将能缴存使用住房公积金】（深圳特区报）

5.【住建部：县城新建住宅以6层为主，最高不超过18层】限制县城居住建筑高度，县城居住建筑高度要与消防救援能力相匹配。县城新建住宅6层及以下占比应不低于75%。（中国经济周刊）

- 国内市场 -

1.【一次分光5年盈利，股息率最高近49%，土豪公司火了】继方大特钢、四方股份、中国神华之后，江铃汽车高分红方案惊艳市场。本次分红总金额达30亿元；股息率为13.69%，分红比率高达544.86%；另外3.4亿股B股，股息率更是达到惊人的48.9%。江铃汽车近5年累计净利润合计28亿元。

业内人士指出，若市场增量资金向着加息周期中较稳健的高股息率龙头股靠拢，一旦形成持续的资金调仓趋势，高股息风格有可能出现联动效应。

统计有74只股息率超3%的股票，有17股2021年净利润有望同比增长20%以上。宇通客车、鲁西化工、华能国际、宁沪高速、中国石化、泰和新材等股获机构预测增幅超70%，宇通客车预增幅度最高，机构一致预测其2021年净利同比增长220.36%。（数据宝）

（来源：数据宝）

2.【张坤、刘格菘等顶流基金最新观点：降低收益率预期，将全力以赴】易方达张坤表示，基金的收益率从根本上是由持仓企业的收益率决定的，拉长来看应大致相当于企业的ROE（净资产收益率）水平。近两年公募权益类基金的复合收益率远高于市场平均ROE水平，这样的趋势很难长期持续，或许应该降低对收益率的预期。

刘格菘表示，市场进入“信用收缩+盈利扩张”的信用收缩前期，资本市场的整体估值大概率难以大幅提升，寻找业绩确定快速增长的机会更为重要。自身景气度能否爆发将成为相关资产能否取得超额收益的关键。光伏行业已经进入快行道，龙头公司将充分受益。（中国基金报）

3.【社保、养老基金A股投资路线：“腰部”掘金，医药电子化工受青睐】除中国神华、云南白药等少数千亿市值企业外，此次被社保基金与养老基金两大投资组合新建仓的公司，市值大多集中在百亿量级，其中市值以200亿至300亿元左右的企业居多。行业集中在三个方向：医药、电子与化工。（上证报）

4.【北向资金】周二净买入38.07亿元，中国平安、平安银行、中国中免分别获净买入6.86亿元、4.05亿元、4亿元。比亚迪净卖出额居首，金额为4.6亿元。（Wind）

5.【新股中心】新股申购：诺禾致源（科）、晓鸣股份。新股上市：元琛科技（科）、翔宇医疗（科）。

- 产经观察 -

1.【安徽华晟500MW异质结电池（HJT）项目正式投产】首周试产HJT电池片平均转换效率达到23.8%，最高效率达到24.39%，6月末达产。HJT单位银耗量有进一步下降空间，贴近甚至低于PERC银耗量。

东吴证券表示，预计伴随着2021年全行业约有10-20GW的HJT项目扩产落地，已经具备整线能力的公司将会获得最高订单份额。建议重点关注迈为股份、捷佳伟创、金辰股份。（华尔街见闻）

解读：光伏电池功率与电池面积、转换效率成正比关系，在相同电池面积及制造成本下，电池转换效率每提升0.1个百分点，可节约发电成本5-7%。普通单晶硅电池理想条件下最高效率为24.5%，HJT的有望达到27%-29%，一旦成本降下来，发展空间将是巨大的。

2.【国家能源局回应“弃风弃光”问题，将在富集区布局电力输送通道】充分利用中东部地区相对较大的新能源并网消纳空间，推动新能源就地开发利用；在新能源资源富集的西部、北部，布局一批以新能源为主的电源基地和电力输送通道，实现新能源电力全局优化配置。（中国网）

3.【航空零部件产业：“价值提升+下游放量”共驱成长】首创证券指出，航空行业市场规模巨大，我国军用飞机零部件制造产业未来10年规模预计超3000亿元；民用规模预计超1800亿。相关公司：利君股份、爱乐达、西菱动力、华伍股份、铂力特、光韵达、豪能股份。（首创证券）

4.【瑞萨电子：芯片产出的全面恢复可能需要100天】此前受损的芯片工厂可能会如期重启，四分之三的作业没有受到火灾的破坏。（每日经济新闻）

- 公司要闻 -

1.【海天味业：2020年净利润为64.03亿元，同比增长19.61%】拟10转2送1派10.3元。（Wind）

解读：海天味业的ROE继续保持在30%以上，而且是近7年的最高值；毛利保持40%以上，经营依旧稳健。只是净利增速下滑至20%以内，而目前估值仍然高达80倍以上。长期收益稳定，但中期需要时间消化估值。短期调整比较充分，macd指标现0轴下低位金叉，有反弹动力。

（来源：Wind）

2.【三一重工：2020年净利润154.3亿元，同比增长36.25%，拟10派6元】（e公司）

解读：三一重工继续保持高增长，不过增速在逐年下降。国内去年稳增长专项债项目大增会提高基数，影响后几年的业绩增速；不过美国基建刺激以及我国“一带一路”的加速推进，会带来海外业务的高增长。对应业绩，20倍估值不高。

（来源：Wind）

3.【中集集团：集装箱高价预计会延续到9月甚至到11月份】董事长麦伯良表示，目前中集在手集装箱订单满满，全行业满月约40多万（TEU）产能，中集月均约20万（TEU）；现在需求趋向缓和，但还是紧张，预计高价会延续到9月甚至到11月份，产品的价格应该会高于原材料的涨幅，所以今年的毛利应该会比去年高不少。

“一箱难求不可能永远持续”，预计疫情恢复后产能会下降，但是全球贸易总量在扩大，加上每年集装箱大概会有5%更新需求，所以每年的稳定需求会在300万（TEU）左右。（e公司）

解读：虽然中集的估值只有不到10倍，但因为疫情导致的高增长不可持续。接下来会逐渐恢复正常增速，估值会有调整。

4.【高瓴礼仁现身长城汽车前十股东，持股市值近3亿元】天津礼仁投资管理合伙企业为高瓴资本下属机构。（第一财经）

5.【赣锋锂业：2020年净利润同比增长186%，拟10派3元】(Wind)

6.【达安基因：2020年净利润同比增长2557%，拟10送6派5.5元】(Wind)

7.【元气森林完成新一轮融资，估值达60亿美元】华平投资为本轮新进入的领投方、L catterton、淡马锡跟投，此外红杉中国、高榕、龙湖等多位老股东继续跟投。（北京商报）

8.【中兴通讯：重组事项上会，3月31日开市起停牌】中国证监会上市公司并购重组委审核公司发行股份购买资产并募集配套资金事项。（e公司）

9.【万华化学：下调2021年4月份中国地区MDI价格】中国地区聚合MDI分销和直销市场挂牌价25500元/吨（比3月份价格下调2500元/吨）；纯MDI挂牌价28000元/吨（同3月份相比没有变动）。（e公司）

- 国外市场 -

1.【美股市值/GDP的比值是历史上最贵的水平】过去70年里，美股只发生过三次超过趋势线0.2。这三次分别是：2000年1月、2007年6月、2021年1月。如今0.29的水平已经追平了2000年创下的极值记录。（华尔街见闻）