走进伟大公司‖新婚之夜帮人擦皮鞋，他的迪士尼还能在后疫情时代重返巅峰吗？

价值线 有用、有料、有趣 近期，随着大规模接种新冠病毒疫苗引发的经济复苏预期，旅游、航空等板块出现反弹，价值线前期推出的宋城演艺两个月上涨了30%。

全球娱乐业龙头迪士尼也动作频频。今年3月，迪士尼CEO鲍勃查佩克（Bob Chapek）表示，美国加利福尼亚州的两个迪士尼主题乐园将于4月30日重新开放，当日股价大涨6%。  

成立于1923年的迪士尼，至今已有近百年历史。米老鼠、唐老鸭的形象伴随一代代人的成长，本期价值线将与您分享迪士尼创始初期跌宕起伏的故事，后疫情时代，它还能重返巅峰吗？ 前言   一提起迪士尼，人们脑海里浮现的除了米老鼠和唐老鸭，还有一位笑容满面的中老年人形象，他留着胡须，宽阔的额头，挺拔的鼻梁，憨笑着与米老鼠坐在一起，背后是一座欧式城堡，他就是华特迪士尼。   100年过去了，迪士尼仍是全球最大的动画IP生产商，也应该是全球最受欢迎的娱乐产业制造商。  

（华特与米老鼠）  

17岁虚报年龄，参军报国   华特迪斯尼1901年12月5日出生于美国伊利诺伊州芝加哥，他在家里5个孩子中排行老四。论祖籍，他应该是西班牙人，因为他的父亲是西班牙移民。

1906年，老迪士尼用全部家产在堪萨斯州东北的马赛林购买了一个小农场，华特的童年就在这里度过。那时候，他没有什么可玩的玩具，于是，在草稿纸上画农场的小动物成为他唯一的爱好。他母亲很快发现了儿子绘画的天赋，给他买了一本画册，华特便整日临摹，越画越好。甚至有一次，一位叫舍伍德的医生出5角钱买了他的画。

（少年华特迪士尼）

 

直到15岁那一年，华特都认为，自己将来有可能当一名画家。然而，画家的梦还没开始，他就实实在在地折腾了一回。   1918年，美国卷入了第一次世界大战，华特25岁的三哥罗伊应征入伍。同年7月，华特高中毕业，他去芝加哥城边上大户海军基地，看望正在接受训练的罗伊，罗伊给他讲了一些海外战争的故事，这让华特对参军的兴趣大增。当天他就决定要入伍。由于找不到准确的证明，华特模仿父母的签字，虚报了1岁，成功入伍，成为了国际红十字会的一名救护车驾驶员。  

19岁首次创业失败，再次创业遭遇“内鬼”卷款潜逃   退伍后的华特回到堪萨斯，这里对他短暂工作的往事就不多言了，来说说他的创业经历，可谓既是年青有为，又是年青“无为”（经验还是不足）。

（佛罗里达州的迪士尼总部大楼）   1920年，华特和一位当时也在普雷斯曼鲁宾公司工作的同事乌布伊沃克斯（Ub Iwerks）合伙成立了伊沃克斯—迪士尼商业美术公司（Iwerks Disney），由于只揽到一项业务，总共才挣到135美元，公司在成立不到一个月就停业了。此时，华特只有19岁。   2年后，华特又辞去了广告公司的工作，自筹了1500美元，创办了动画片制作公司。这次，他特意聘请了2名推销员向全国推销动画片，不料，天有不测风云，这2人拿了公司的钱逃之夭夭，使公司陷入困境，只得宣告破产。此时，华特也才21岁，已经办了两家公司了。   1923年夏天，华特来到位于加州的好莱坞，和哥哥罗伊凑了3200美元重新创业，成立了“迪士尼兄弟动画制作公司”，这就是今天迪士尼娱乐帝国真正的开始。当时，华特年仅22岁。   1925年7月他们又建立了赫伯龙制片厂。1926年华特将“迪士尼兄弟公司”正式更名为“华特迪士尼公司”（不同时期和不同地区翻译有所出入）。  

追求女下属,新婚之夜帮服务员擦皮鞋

1925年，哥哥罗伊成了家，华特开始独自生活。这使本不着急的华特也有些按捺不住了。他喜欢上了自己厂里的一位漂亮小姐莉莲彭德丝。   莉莲小姐出生于一个拓荒者的家庭，1923年从刘易斯顿的商业学校毕业，随后进了迪士尼的制片厂。

（华特迪士尼）

有趣的是，别人告诉她，千万不要嫁给迪士尼兄弟中的任何一个，因为他们决心要当光棍。但莉莲却被神秘的华特所吸引。当时的华特，总是留着小胡须，平常穿着几件破旧而不合身的衣服，完全不像一家电影制片厂的管理者。

此后，华特对莉莲展开了追求，并经常开着他那辆破福特车送她回家。在某一天的晚上，华特走进只有莉莲一个人的描绘车间，第一次吻了她。1925年7月13日，他们在爱达荷州刘易斯顿她母亲那儿结婚了。

新婚之夜，并不是春宵一刻值千金，而是擦皮鞋，擦很多双皮鞋。因为当夜，新郎官华特突然牙痛难熬，为了忘掉牙痛，他在刘易斯顿开往西雅图的快车上帮助卧车服务员擦乘客的皮鞋，根本没有去陪新娘。

也曾被“卡脖子”，却意外创作出米老鼠  有趣的是，卡脖子的结局总是出乎强势一方的意料。   1926年，迪士尼位于海布瑞恩的新片厂建成。随后，华特兄弟开始在新片场制作《幸运兔子奥斯华》（Osward the Lucky Rabbit）系列动画。该动画一经推出，好评如潮。1928年，华特打算趁胜追击，提高价格，多赚点钱。然而，当他赶到纽约去找发行人查尔斯明茨（Charles Mintz）讨论续签合同的问题。明茨却要求华特降低价格，并告诉华特，他已经买通大部分《幸运兔子奥斯华》的制作人员，而且根据合同他拥有这系列动画的版权，如果华特不答应降价要求，他自己也可以继续制作《幸运兔子奥斯华》。面对这么明目张胆的卡脖子，华特无计可施。   在回好莱坞的火车上，华特思绪万千，此时正可谓天无绝人之路，他突发灵感，想到了一个以老鼠为原型的卡通形象——莫提墨（Mortimer Mouse），后来经过妻子莉莲的建议，这个卡通形象改名为米奇（MickeyMouse）。

1928年，他先后创作出三部以米老鼠为主人公的卡通片。他对影片质量要求极为严格，影片中细致的动作需要人工手绘2万个画面，资金用光了，他卖掉了心爱的跑车，他要把影片作得尽善尽美。到1930年，米老鼠已成为全世界家喻户晓的角色。   然而，事情并不是一帆风顺，正当事业处在上升期时，华特的得力助手尤布被其它公司挖走后，他为此大病一场，暂时停止了米老鼠动画片的生产。   直到1932年，他重新振作起来，制作出迪士尼公司的第一部彩色有声动画片《花儿与树》，这部片子当年获得了奥斯卡奖。   继此之后，他又先后推出《三只小猪》、《白雪公主和七个小矮人》、《木偶奇遇记》、《小鹿班比》、《幻想曲》等一批优秀的动画片。  

大萧条后的斗胆尝试，史上首部长动画电影《白雪公主》诞生   1937年12月21日，华特在好莱坞卡塞剧院（CarthayCircle Theater）正式推出了影史上第一部长篇动画电影《白雪公主与七个小矮人》（Snow Whiteand the Seven Dwarfs）。   1934年，美国正值经济大萧条（The Great Depression，1929-1933年）晚期，很多行业连生存都很艰难，华特却准备逆市以好莱坞拍片平均成本的三倍，投资制作一部剧情卡通长片《白雪公主》。

在当时，卡通片一般的长度不超过5分钟，只是电影的附属品，有点类似现在的流行短视频，只是为了博小朋友的眼球。很多好莱坞制片厂老板都不理解这个事情，他们戏称这是“迪士尼的傻劲”（Disney‘s Folly）。

然而结果很打脸，《白雪公主》出人意料地大获成功，并成为电影史上第一部票房总收人超一亿美金的影片。当时电影票价平均只有0.25美金，这意味着卖出了大概四亿张票，而美国人口那时也只有1.5亿。   迪士尼还通过《白雪公主》衍生品的销售，为当时娱乐业勾勒出一个新的方向：就是创造IP，并将之长期授权予别的媒体，谋得细水长流的丰厚利润。显然，直到今天，白雪公主、七个小矮人和那个老巫婆，还在迪士尼主题乐园里面当活招牌，更别说以此形象制作的各种玩具，仍在收割着一代又一代的追随者。  

疫情期间的迪士尼，也被迫闭园、裁员   受新冠疫情影响，过去一年美国加州的所有主题乐园都已关闭。

美国加利福尼亚州洛杉矶市伯班克正是迪士尼的大本营所在地，这里被称为“世界媒体之都”，因为除了迪士尼，包括华纳兄弟（ Warner Bros）、美国全国广播公司（NBC）、维亚康姆（ Viacom）、美国公共广播公司（PBS）等许多世界著名传媒和娱乐公司均在伯班克设有分支机构。   受此影响，华特迪士尼公司计划在2021年3月底前裁员32000人。此外，疫情期间，其重要收入来源，乐园、体验和消费品业务由2019年的约262亿美元营收，下降到2020年的165亿美元，占比公司总收入也由37%，缩水至25%。   目前，随着疫苗接种工作的推进，美国新增病例比率一直在下降，疫情得到缓解，但基于其防控措施和民众应对疫情的态度，疫情结束还遥遥无期。

（上海迪士尼）

近期，最新的加州政策对迪士尼却是一个利好，新的指导方针将允许游乐园从4月1日起重新开放，游客容量限定为15%至35%，这仍然要取决于病毒在社区中的流行程度。游客将需要佩戴口罩和采取其他防护措施。   另一个好消息来自中国，上海迪士尼度假区宣布，自2021年4月8日起，度假区五周年庆典将正式拉开帷幕，这或许是迪士尼中国区一系列复苏活动的开始。  

成功的秘密:IP授权+优质资产收购   迪士尼的成功，离不开它的创始人华特迪士尼的经营理念，他的商业信条是：强大的品牌和角色授权IP，这也是迪士尼曾经和未来发展的基石。   华特迪士尼公司是世界上第一大传媒娱乐企业，但你以为它只有动画电影和游乐园就大错特错了。除了电影，其商业触角也逐渐扩张到主题公园、玩具、服装和书刊出版等行业。   华特迪士尼公司旗下的电影发行品牌有：华特迪士尼影片（Walt Disney Pictures），试金石影片（TouchstonePictures）、好莱坞影片（Hollywood Pictures）、米拉麦克斯影片（Miramax Films）、二十世纪电影公司（20th CenturyStudios, LLC ）、帝门影片（Dimension Films）、皮克斯动画工作室（Pixar Animation Studios）、漫威影业（MarvelStudios, LLC）。

（阿凡达剧照）

没错，除了《白雪公主》《寻梦环游记》《海底总动员》等一系列动画片外，电影《英国病人》《低俗小说》等，还有那些数不胜数的美国大片，如《星球大战》《X战警》《钢铁侠》《蜘蛛侠》《后天》《史密斯夫妇》《阿凡达》《泰坦尼克号》等等。   这些都是迪士尼出品的？没错，生产这些作品的公司都被迪士尼买断了。这也是迪士尼这么多年一直在坚持的经营理念，不断收购最优质资产+作品IP化、产品化营销。   最早被收购的是米拉麦克斯影业，它于1993年被迪士尼公司并购，用来负责发行艺术性较高或较冷门的小众电影，近年来也开始朝大众电影发展；2006年，皮克斯被迪士尼以74亿美元收购；在2009年迪士尼又以40亿美元价格收购了漫威，并在此后的十年里利用漫威的IP开发了“漫威电影宇宙”这个矩阵；2019年03月19日晚间，21世纪福克斯发文确认被迪士尼正式收购，迪士尼以713亿美元完成了此次收购。   2016年6月16日，中国大陆地区上海迪士尼乐园正式开园。除此之外，华特迪士尼公司还拥有迪士尼乐园度假区、华特迪士尼世界，授权经营巴黎迪士尼度假区、东京迪士尼度假区、中国香港迪士尼度假区。至此，迪士尼全球版图跃然纸上。  

后疫情时代，迪士尼还能重返巅峰吗？

疫情重创全球游乐园产业，但是迪士尼的股价近日却创出新高。一个重要的催化因素就是流媒体Disney+。

疫情在冲击线下业务的同时，却催生和推动了流媒体的发展。Disney+在推出仅16个月，订阅用户数就突破了1亿。根据公司最新财报，去年第四季度，Disney+营收大涨73%，达到35.04亿美元。

同时，线上经济的繁荣，使流媒体成为一片红海。在美国市场，除了迪士尼，亚马逊、奈飞、苹果、维亚康姆等巨头都纷纷入局。面对激烈的市场竞争，迪士尼有着天然的制胜法宝，那就是内容。去年10月，迪士尼还宣布了100多个电影和电视制作项目计划，其中不乏粉丝众多的经典IP。

此外，3月25日，迪士尼公布“迪士尼乐园未来”（Disneyland Forward）项目，该项目计划在其加州阿纳海姆现有主题乐园的街对面增加景点，目前尚未确定成本或目标日期。

据悉，该计划包括一个可能的沉浸式主题公园，一个“新型娱乐目的地”，以及酒店、餐饮和其他娱乐设施。

特别是随着疫苗接种速度的加快，一些分析人士对迪士尼更加看好。标普全球周四将该公司的评级展望从“负面”上调至“稳定”。一旦经济复苏得以确认，与之相关的市场板块，业绩也会迎来持续的增长。