美国惨遭“降级”，吓坏全球股民！我们复盘历史行情，这些板块曾经逆势上涨

#时隔12年美国又失AAA评级#$特斯拉(NASDAQ|TSLA)$$小鹏汽车(NYSE|XPEV)$$苹果(NASDAQ|AAPL)$

谁也没有料到，就在美国政府密谋大举借债的时候，惠誉架起狙击枪精准射击！

北京时间周三凌晨，国际知名评级机构惠誉突然下调美国主权信用评级，由AAA下调至AA+。

惠誉直言美国政府治理水平在过去20年里持续下降，财政状况也十分令人担忧 ，债务上限问题持续挑战市场底线。

惠誉调降美国主权信用评级的时点，可谓“拿捏得十分精准”。就在周三，美国财政部公布季度再融资计划，债券发行总额为1030亿美元，两年多来首次提高长期债券的销售规模。

美国主权信用评级下调，对金融市场产生深刻的影响，周三全球股市遭遇滑铁卢。我们有必要研究、复盘该类事件对市场的影响，寻找避险的潜在方向。

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1、惠誉下调美国信用评级，美国高官群起反对

作为国际三大信用评级机构之一，惠誉突然下调美国主权信用评级至AA+，全球资本市场一时间风声鹤唳。

亚洲交易时段，日本、韩国、中国香港股市纷纷大幅下挫，晚间欧美股市也应声暴跌。

很多人也许会有疑问，评级下调真有这么大的影响？那我们还要从信用评级机构说起。

在国际金融市场中，信用评级机构是一类极为重要的中介机构，主要由财务、经济、法律等领域专家组成工作团队，对证券或证券发行人的信用进行评定。

对于一家公司来说，如果拿到比较高的信用评级，就能够树立起良好的品牌形象，获得更好的融资条件。对于一个国家也是如此，维持较高的信用评级，就能够享受相对较低的发债成本。

在惠誉的评级体系中，AAA级也就是3A评级，是最高评级。AA+比3A评级低一级，表明“违约风险预期非常低”。

惠誉此次下调美国主权信用评级主要基于三大理由：政府治理水平持续恶化、债务上限政治僵局及美国债务水平过高。

2021年国会山骚乱，就是美国政府治理水平恶化引发的典型事件。而且美国政府陷入了无休无止的党争，民主党和共和党为了私利而不顾大局。

在过去20年中，美国债务上限谈判成为“独特的风景”。每一次谈判都要拖入最后时刻，极大消磨了投资者的信心。

最让人担忧的还是美国债务水平问题，根据惠誉的统计，美国债务占GDP比重已经高达113%，而且这一比例依然在不断的攀升。

就在本周三，美国财政部公布季度再融资计划，罕见提高了长期债券的标售规模，再融资债券发行规模将达1030亿美元。其中10年期债券发行规模将达380亿美元，较前一季度增加30亿美元；30年期债券为230亿美元，较此前增加20亿美元。

毫无疑问，美国凭借强大的军事实力和美元世界货币的地位，在疯狂举债、挥霍信用，这已经引来评级机构的不满。

然而，美国高官却对评级下调一事“嗤之以鼻”。美国财长耶伦两度批评惠誉的行为“毫无根据”，并斥责“评级下调”十分武断，并没有反映拜登执政期间治理改善、经济实力的提升。

白宫经济顾问表示，惠誉下调的时机不合理，并宣称这一决定“怪异且武断”，美国国债仍是全世界最安全的资产之一。

美国财政部金融市场助理部长表示，美债需求仍然十分强劲，惠誉降级并没有对美债收益率产生影响，美国经济依然强劲。

2、复盘“美国降级”对A股的影响

尽管美国高官不断安抚市场、引导舆论，但是股市出现暴跌，我们不得不面临一个新课题：面对“美国降级”这类事件，投资者到底该如何避险。

这不是三大评级机构首次下调美国主权信用评级，早在2011年8月5日，标准普尔就将美国评级由AAA降至AA+。当时美国政府与国会就债务上限达成协议，但谈判过程非常曲折，这种政治分化、财政状况恶化让美国信用蒙上阴影。

在标普下调美国信用评级之后，我们发现美国股市面临显著的冲击。在随后两个月的时间里，道琼斯工业指数遭遇最高两位数的回撤幅度，点位一度逼近1万点大关。

资料来源：iFinD

与股市形成鲜明的对比，黄金价格出现急速拉升。在评级下降之后一个月，伦敦黄金现货价格大涨近13%，价格一度突破1900美元。在金价上涨的过程中，黄金股也获得了市场的关注。

我们统计了上一轮美国信用评级下降后一个月内，A股各个板块的表现，农化、消费股、银行股表现较为突出。220个三级行业中，仅有磷化工、营销服务、空调设备、种子、无机盐、白酒、医疗服务等板块上涨，超过200个板块下跌，A股出现大幅回落。跌幅在1%以内的板块仅有7个，消费板块（酒店、家纺、银行、自然景区）成为主流。

当国际市场、外需面临挑战时，内需则成为经济平稳运行的关键。在政策积极提振消费的背景下，内需仍有较大的发展空间。

风险提示：本文中提及的相关个股基于公开数据整理，仅供参考！投资者应独立决策并承担投资风险。