纳指的最新定投建议，还能继续投吗？

从今年年初的10700点算起，纳斯达克100(NDX.GI)指数已经反弹40%+了，离历史新高仅一步之遥。

去年下半年至今年初，市场对纳指的主流观点是看空为主，理由主要是：高利率下无牛市，美国经济即将步入衰退等。

但是宏观经济的事，很难说得准，股市的走势也常常超乎人们的意料，今年的纳指就是这样，恐怕没有人在年初能想得到纳指半年涨40%。

既然这样，我们不妨回归一些简单的道理，对于纳指，自去年下半年以来，我们曾多次提过它是一个很好的长期定投标的，理由主要有三点：

首先，也是最重要的原因，纳指是一只长期绩优指数。

纳斯达克100指数，由美国纳斯达克市场中，市值规模最大的100家非金融公司构成，这些公司主要是信息技术、消费、 零售批发贸易和生物技术等高成长行业中的科技龙头。

具体来看，纳斯达克100的权重股包括：苹果(11.68%)、微软(9.83%)、谷歌(3.07%+2.89%)、亚马逊(4.65%)、英伟达（2.81%）、Meta Platforms(2.33%)、特斯拉(2.03%)等。

纳斯达克100权重股：

注：这里我用纳指ETF(513100.SH)的最新持仓来近似代替指数成分股

这些公司基本都是各自赛道中赫赫有名的全球“领跑者”，体量巨大且先发优势明显，行业地位难以撼动。

总的来说，纳斯达克100指数有着高科技、高增长和非金融的特点。

纳斯达克100的净资产收益率ROE最新值高达21.51%，近10年的ROE最低时也有15%，最高时有近30%，中枢在20%左右，目前恰好处于中枢位置。

ROE是最重要的基本面指标，是企业盈利的源泉，是业绩增长之本，是股价长期必涨的最大保障。

所以说，纳斯达克100是一只高ROE、高回报、代表全球顶尖科技市场的长期绩优指数，是长线定投的理想标的。

其次，拉长周期看，纳指的股价走势很稳健，这可能跟它的股价涨幅主要由盈利驱动有关。

股价走势稳，长期慢牛，投资者的持有体验就会很好。

最后，纳指和A股市场的相关性较低，和核心宽基指数的相关系数普遍只有0.1~0.2，已经接近不相关了。

马科维茨说过，资产配置是投资市场中唯一的"免费的午餐"，负相关性或者起码是低相关性，是构建投资组合的基础。

所以，在构建长期配置组合，或者定投基金组合时，可以把纳指加进去，从风险分散的角度来讲，是很有意义的。

上述三点理由，是我们长期投资纳指的根本逻辑，只要这三点理由还在，纳指就值得关注，日常主要是根据估值高低、股价高低做一些加减仓上的操作。

下图是"指数宝-智能定投"功能给出的纳斯达克100的定投建议：

图中，不同的颜域，代表不同的定投建议，红域代表多投，按正常定投金额的1.5~2倍投，蓝域代表正常投，绿域代表少投，按正常定投金额的50%投，灰域代表不投，黄域代表分批卖出。

鉴于纳斯达克100在历史上优秀的基本面，且股价涨幅主要由盈利驱动，估值一直维持在比较合理的区域，所以纳指在历史上的定投建议，大多数时候都是"正常投"。

出现"多投"机会，对纳斯达克100来说是很少见的，历史上主要出现在3个时期，2019年初、2020上半年，还有就是2022年下半年，差不多每次在区间底部时，都是"多投"。

虽然纳指今年以来的涨幅已经很高了，但是最新的定投建议，还是：正常投。

$纳指ETF(SZ159941)$$纳指ETF(SH513100)$$纳斯达克ETF(SZ159632)$