京东换帅，股价大涨超7%

近日，京东集团徐雷辞去CEO职务引起广泛关注，接棒者许冉接手了一个什么样的京东？会将京东带向何方？

徐雷退休，许冉上位

5月11日，京东集团（09618.HK）公告称，因个人原因，徐雷将退任本公司首席执行官兼执行董事职务。退休后，将担任京东集团顾问委员会首任理事长。

文字虽短，但透露出的意义却是十分重大，毕竟徐雷对于京东集团的重要性是众所周知的，媒体普遍将其视作京东“二把手”。

2009年，徐雷加入了京东，此后短暂离开京东，又于2013年重返京东商城，任职高级副总裁，此后一直在京东任职。2017年，徐雷打造的京东618，至今仍然是京东的重要招牌之一。

2018年，徐雷接任京东零售CEO，带领京东实现了经营规模的快速扩张。2021年9月，徐雷接任京东集团总裁，次年4月，徐雷接替刘强东出任京东集团CEO，负责日常运营管理，当然，汇报对象不变，依旧是刘强东。

财务数据显示，京东集团营业收入从4620.20亿元上升至2022年的10462.36亿元，年均复合增长率22.67%。

徐雷职务的一路高升，显然是得到京东集团的高度认可，刘强东表示，作为首席执行官期间，徐雷深厚的判断决策能力和领导能力对公司的发展至关重要。我们衷心祝愿徐雷荣退后一切顺利，并期待他作为顾问委员会首任理事长继续贡献力量。

徐雷在Q1财报电话会议上表示，这些年能够随着京东一起成长，为用户、合作伙伴和社会创造价值；能够与刘总和众多充满激情拼搏敬业的管理团队一起工作，我感到非常的荣幸。非常感谢刘总和京东集团董事会的信任和支持。

京东集团在公告中表示，现任首席财务官许冉将接替徐雷首席执行官兼执行董事职务；另外，现任京东物流首席财务官单甦将担任本公司首席财务官。

许冉、单甦的履历情况如何呢？

资料显示，许冉于2018年7月加入京东集团。2018年7月至2020年5月，除了担任京东零售首席财务官之外，还先后兼任集团财务和集团税务的部分负责人。更早之前，许冉在普华永道的北京办事处及圣荷西办事处工作了近20年。

自2020年6月起，担任京东集团首席财务官。期间，在许冉的带领下，京东集团完成了对达达、德邦等公司的并购，还主导了京东集团香港二次上市。可见，许冉具备丰富的投融资经验。

在互联网行业，从CFO跃升至CEO的例子并不少见，例如阿里巴巴的张勇、新浪的曹国伟等，而京东集团新CEO许冉能将公司带到哪一步？不妨拭目以待。

刘强东表示，许冉作为首席财务官期间表现突出，并为业务发展和战略决策提供了深刻见解和大力支持。

徐雷表示，在与许冉女士密切合作的多年，我深信凭借她所具备的对京东业务的深刻理解和远见、专业方面出色的成绩和高度的敬业精神，将胜任京东集团首席执行官这一职务。

单甦在2021年12月加入京东集团，去年5月起担任京东物流首席财务官。此前，单甦曾在高盛亚洲投行部、LavenderHillCapitalPartners等公司任职。

刘强东称，单甦担任京东物流首席财务官期间的出色表现及专业成就使其成为继任京东集团首席财务官的理想人选。

二级市场上，截至5月12日收盘，京东集团股价大涨，股价为144.8港元/股，涨幅7.26%，总市值4575亿元，TTM市盈率20.283倍。一改此前低迷的走势。

盈利能力加强，营收增速放缓

今年第一季度，京东实现营业收入为2430亿元，同比增长1.4%，归母净利润扭亏为盈，为63亿元。非美国通用会计准则下的归母净利润为76亿元。

从盈利能力来看，京东集团无疑是大大改善，但1%出头的营收增速却是难言乐观。

此前2022年，京东集团各季度的营收同比增幅呈现下降，分别为18%、5.40%、11.40%、7.10%，而从今年第一季度营收增速来看，这种情况并没有得到改善。

按分部划分来看，京东零售营业收入为2123.58亿元，同比下滑2.37%，这是公司营收大幅放缓的根源。京东物流、达达业务收入均有所增长，分别为367.28亿元、25.76亿元，后者涨幅高达274.42%，不过，新业务（主要包括京东产发、京喜及海外业务）收入同比下降40.06%至34.50亿元。

从盈利情况来看，京东零售经营利润进一步增长至98.44亿元，而京东物流、达达、新业务目前处于亏损状态，分别为11.23亿元、2.17亿元、1.57亿元。对比来看，京东物流亏损加剧，而新业务亏损大幅收窄。

按产品来看，京东集团电子产品及家用电器商品、日用百货商品收入分别为1169.99亿元、785.65亿元，同比分别下降1.16%、8.7%。平台及广告服务收入、物流及其他服务收入分别为190.62亿元、283.3亿元，同比分别增长7.84%、61.31%。

电子产品及家用电器产品是京东零售的核心，该品类收入的下滑对公司而言不是好消息，这也可以解释为何京东集团在今年上线了“百亿补贴”。

618即将到来，再叠加百亿补贴，京东集团2023年上半年会取得什么样的成绩，还有待时间观察，也可以验证百亿补贴的“功效”。

另外，京东集团费用端支出有所减少，其中营销开支同比减少8%至80亿元、研发开支减少4.5%至42亿元，一般及新政开支基本持平，为25亿元。

截至今年第一季度，京东集团的现金及现金等价物、受限制现金及短期投资总计人民币2032亿元，较上年末2262亿元减少230亿元。另外，京东集团经营活动产生的现金流大幅净流出，为216.07亿元。

（原创作品，未经许可，请勿转载！PS若稿件侵权或数据有误，请及时联系修正）