华兴资本包凡失联震动投资圈，与前高管违规操作有关?

作者 | 付影 李海霞

编辑 | 高远山

来源 | 独角金融

乍暖还寒之时，华兴资本（1911.HK）发布其创始人、董事长包凡失联的公告，瞬间划破了本就不平静的金融圈。

华兴资本公告显示，公司暂时无法与包凡取得联系，目前公司经营一切正常，并将于适当时候作出进一步公告。

在投资圈，包凡的地位仅次于红杉资本执行合伙人沈南鹏、以及高瓴集团创始人张磊。投资生涯中，包凡的身影遍及国内互联网行业的各处角落，以至于创投圈曾流传一句话：如果你还不认识包凡，说明你的生意做的还不够大。

包凡还是滴滴与快的、美团与大众点评等合并的幕后推手，还投资了药明康德、蔚来汽车、理想汽车、华熙生物、泡泡玛特、哔哩哔哩等企业，投资名单覆盖BATJ等多家科技巨头、独角兽。包凡在投资圈还拥有“资本红娘”、“中国的投资银行家”等美誉。

因何失联？

公开资料显示，包凡最后一次公开露面是在2022年12月初，其出席2022未来科学大奖颁奖典礼。

包凡因何失联？对此外界猜测纷纷，其中猜测最多的，可能与此前被带走调查的华兴资本前总裁兼华兴证券董事长丛林有关。

接近华兴资本的相关人士向“”透露，包凡失联主要与丛林在船舶租赁业务上的违规操作有关，包凡因配合调查被带走。目前，该信源未得到官方证实。

丛林是在2022年9月上旬被有关部门带走调查。被调查后，近期华兴资本旗下华兴证券董监高也经历了一轮大“换血”。

未加入华兴资本前，丛林曾是工行的一位“老人”，供职时间超过27年。1990年，丛林进入工商银行，2007年在工商银行旗下的工银金融租赁（下称“工银租赁”）有限公司担任执行董事、总裁，又于2016年出任工银国际控股有限公司（下称“工银国际”）董事长兼行政总裁。

据多家媒体报道，2016年丛林与包凡开始出现交集。丛林到工银国际不久后，2017年10月，华兴资本从工银租赁借了一笔2亿美元贷款。2018年9月，华兴资本在港股IPO获得融资后，在当月偿还了这笔贷款。不久后，丛林离开工银国际，出任华兴资本总裁兼华兴证券董事长。

随着船舶融资租赁业务规模迅速扩张，金融租赁领域近年刮起了反腐风暴。据新媒体“深蓝财经”不完全统计，丛林曾经供职的工银租赁，2022年至今有3位高管被带走调查。

梳理发现，2022年6月，工商银行云南省分行原党委书记、行长蒋玉林被纪律审查和监察调查。2015年1月至2016年5月期间，蒋玉林曾担任工银金融租赁有限公司董事长；2011年加入工银租赁航运金融事业部担任董事总经理的杨长昆，离职两年后在2022年7月被带走调查，与此同时，原工银租赁副总裁纪福星也被带走调查。此外，中信租赁董事总经理、船舶业务部负责人郭芳萌于2022年9月被带走调查，加入中信租赁前，郭芳萌曾在工银租赁航运金融事业部担任执行总经理。

丛林的老板包凡是华兴资本的实际控制人，持有48.81%的股份，目前在华兴资本官网执行委员会资料上，仍然挂着包凡的照片和介绍。

包凡麾下的华兴资本2005年成立，最初以融资顾问服务起家，后来将业务拓展至并购、上市承销、财富管理等范畴。

据不完全统计，中国互联网70%以上的融资、并购、IPO都与华兴资本有关，包括腾讯与京东合作、58与赶集合并、优酷与土豆合并、美团与大众点评合并。从收购事件看，美团收购摩拜、陌陌收购探探等，华兴资本都参与其中。从融资事件看，从当当到爱奇艺，从最近几年的药明康德到华熙生物、从哔哩哔哩到快手……重大融资事件都有华兴资本的加持。

2014年，华兴资本完成了40个私募融资及并购项目，交易金额超过50亿美元，又在海外市场完成7个IPO项目、2个可转债项目，交易金额超过65亿美元。

最近两年，因融资环境遭遇寒冬，华兴资本在创投圈出现的频率并不高。官网数据显示，截至2021年12月31日，华兴资本的资管规模约490亿元，其中华兴新经济基金管理资产达到约368亿元。华兴新经济基金以智能制造、科技、数字健康、新消费、企业服务领域为主。

截至2月17日收盘，华兴控股收报7.18港元/股，较前一日下跌28.2%。值得一提的是，该股盘中一度跌至5港元/股，这一低点为公司在港股上市以来的最低价。

IPG中国区首席经济学家柏文喜分析，上市公司实际控制人失联，会在短时期内造成公司实际控制人空缺，公司重大决策无人拍板，这个时候可能会对公司战略规划、重大交易或重大的投资活动都有一定影响。

对于有成熟治理经验的上市公司而言，实控人暂时失联，董事会会快速形成替补和替代方案来化解实控人失联给公司带来的负面影响，这样可以及时止损，以此维护公司的稳定以及运营。

包凡和他的“朋友圈”

早年，包凡曾在美国华尔街工作，服务于摩根士丹利和瑞士信贷，帮助跨国企业进行资金募集、并购、银行借贷等，期间主导了中国联通56亿美元的海外上市项目。2000年加盟亚信集团股份有限公司（下称“亚信集团”），担任首席战略官，负责投资、并购及战略合作业务。

亚信集团是一家IT服务和软件公司，在亚信集团的4年中，包凡得以接触诸多中国本土高科技企业，并由此建立了强大的朋友圈。这也为包凡投资互联网企业埋下伏笔。

在创立华兴资本初期，包凡强大的朋友圈起了不小的作用。在华兴资本A到D轮融资中，有沈南鹏的红杉资本、刘强东的smart Group Global、李世默的成为资本的加持。

彼时处于互联网狂奔时代，华兴资本深度参与其中，抓住了这一风口。2015年，由华兴资本主导的四大并购案：滴滴与快的、美团与大众点评、58与赶集、携程与去哪儿是其高光时刻，包凡本人因此入选美国财经杂志《彭博市场》全球50大最具影响力人物。

此后，华兴资本投资了双重上市的贝壳（2423.HK，前身为“链家”）。2016年，华兴资本以天津丰翔科技合伙企业（有限合伙）为主体参与了其B轮融资，投资金额13.24亿元；2017年，又以天津丰富科技合伙企业（有限合伙）为主体参与了C轮融资，投资金额6.26亿元。

此外，华兴资本还投资了京东科技、理想汽车、奇虎360、51Talk、同程旅行、逻辑思维等，赚得盆满钵满。

据华兴资本披露的《招股书》显示，2017年华兴资本收入2.12亿美元，2018年一季度收入9292万美元；2017年净利润为5810万美元，2018年一季度净利润达3567万美元。

2018年9月27日，华兴资本在港股上市，一众大佬分享资本盛宴。除了参与前期投资的红杉资本、成为资本外，上市前夕，京东刘强东、新希望刘永好、链家左晖、携程梁建章等参与认购了华兴资本发行的总额8600万美元的可转换债券，这些债券可自动转换为股份。

登陆港股也是华兴资本投资策略和方向变化的分水岭。华兴资本的后续投资开始从互联网转向医疗科技、新能源行业等。

包凡在采访中曾表示：“外界一直认为华兴还是搞互联网公司，其实2018年以后互联网我们几乎就不投了。现在我们投先进制造、新能源、医疗科技，有一些相当不错的案子，都是因为有很多优秀同事加入。”

此外，包凡的投资标准也发生了变化。10年前，包凡看项目有三大标准：事情是否有前景和发展性；是否拥有一个强有力的团队；人和事是否match（匹配）。

10年后，包凡看项目的三大标准变为：是否适合环境；是否有利于社会；项目的治理模式是否符合中国当下鼓励的模式。“我们投资企业，必须看这个企业的价值观和中国整体价值观是否吻合。”

2018年之后，华兴资本参与投资了知乎（2390.HK）、粉笔（2469.HK）、诚迈科技（300598.SZ）等企业，同样为华兴资本带来了不小的回报。

财报显示，截至2022年上半年，华兴资本旗下主基金的投入资金回报倍数为2倍，专项基金为1.8倍，总计回报为2倍。

来源：华兴资本中报

包凡认为，创业者首先需要怀着改变世界的心态去做事，让不合理的事情变得更合理，“只想着自己一亩三分地如何赚钱不过是井底之蛙，贪婪是罪恶的本源，这个世界上很多钱不能赚”。现实又将如何演绎？又是否向现实低了头？时间虽然不语，但能给出所有答案。

旗下华兴证券董监高火速“换血”

大佬的传说仍在江湖，而大佬本人下落不明。值得注意的是，2月13日，华兴证券高层人事经历了一系列大调整。

2020年7月加入华兴证券后，丛林主要负责投资银行业务的发展及管理，2022年9月，丛林已从华兴证券离职，目前由总经理项威代任董事长。

项威是一位80后，2015年进入华兴资本，至今在“华兴系”已经有8年的时间。2016年，华兴证券获批成立前，他牵头创建了华兴证券。2018年4月回到华兴资本，担任首席运营官，协助包凡完善运营管理体系，拓展业务版图。2021年3月重返华兴证券担任总经理。

华兴证券第一大股东为华兴金融服务（香港）有限公司（下称“华兴金融”），持股比例为63.83%，华兴金融为华兴资本全资子公司，公司实控人为包凡。

除了项威接替丛林目前代任董事长外，华兴证券包括董事王徽与马宁、监事董建瑾以及原高级管理人员崔强也于近日纷纷退出，新进5名董事，包括项威、陈杨、陶坚、王成、辛欣，监事变更为郑熠，杨历担任财务负责人。

根据证券业协会发布的“2021年证券公司经营业绩排名”，2021年华兴证券业绩排在90名以外，其中净利润排名第97，净利润排名第92位。截至2021年，华兴证券实现营业收入3.81亿元，同比增长83.17%；净利润0.18亿元，同比增122.56%，扭亏为盈。

就在丛林离职的2022年9月，华兴证券被上海证监局指出5大问题，包括经营管理活动与股东、关联方未保持独立，高管存在在股东单位兼职、对投行项目工作底稿验收不严格等，华兴证券被采取责令改正的监管措施，丛林对问题负有领导责任，并被采取监管谈话措施。

2017年包凡曾对媒体表示：“我经常说华兴要‘去包凡化’。没有包凡，华兴就没有过去，可只有包凡，华兴就没有未来”。在乍暖还寒的初春包凡失联，华兴被动的实现了“去包凡化”。谁将成为后继者？又将带领“华兴系”这艘巨轮驶向何方？评论区聊聊吧！