11月开门，大逆转，港股表现最好，美股表现最差

一.

周末利好落空！

A股今天低开震荡收涨，延续超跌反弹，沪指收涨0.23%，创业板收涨0.14%，A50期货从涨超1%开盘跳水一度跌超1%，之后震荡收涨，而恒指则是低开高走，大幅收涨2.69%，恒生科技低开高走收涨4.06%。

指数层面遵循超跌反弹的特征，跌幅越大的反弹越强烈。量能方面，今天沪深成交再过万亿，注意成交量，一旦缩量，就是调整；北向资金今天是单边净卖出40.32亿，延续这波反弹不积极的态度。

盘面上，今天茅指数，宁组合，百元股，基金重仓股表现最差，这符合一波超跌反弹，机构抱团股自救之后开始相互拆台。具体到行业板块上，延续轮动，高位的调整，低位的补涨。今天涨幅居前的是煤炭，有色，钢铁等资源股，而跌幅居前的则是军工，信创，半导体。典型的超跌反弹，高低切换。行业板块内部也是明显的高低切换，一波反弹之后，资金风险偏好降低，超跌反弹的性质决定了，越反弹性价比越低，资金兑现压力越大。

总的来看，周末利好落空，今天没有大跌，反而震荡收涨，说明市场核心的交易逻辑是超跌反弹，但没有利好的加持，短线超跌反弹力度较大之后，市场兑现压力会骤增，因为市场第一波超跌反弹可以靠情绪面的修复，但接下来要靠实打实的利好，或增量资金入场推动。
所以应对上，继续按超跌反弹行情参与，大跌敢买大涨敢卖，一旦反弹乏力，手起刀落，落袋，等待再次入场的机会。

二.

科创50大调整机会！

10月以来最强的科创50指数今天最弱跌幅最大，而10月以来最弱的上证50指数今天最强涨幅最大。

超跌反弹，强弱，高低，冷热切换特征明显，10月以来第一波小票反弹，11月大票修复反弹，然后滞涨，调整，11月中下旬大概率还是小票主线机会。

科创板市值结构当中，电子、电新、医药生物、机械设备和计算机等新兴产业市值占比超85%，正是下一阶段围绕政策供给、转型升级以及新一轮资本开支周期的中军力量。

其中优质科创代表性指数——科创50指数Q3单季业绩增长33.8%，相较负增长的全A具有明显优势。面向2023年，科创50指数预期净利润增长28.6%，显著高于中证500和中证1000指数的17.5%和11.8%。对应科创50指数2023年动态估值PE 26倍，PEG<1。

优质的科创公司正处于政策、业绩预期和交易边际（科创做市开闸）的重合点，更易形成共识与共振。

策略上，机构抱团的消费股，超跌反弹之后大概率还是消化估值的新低走势，所以不易恋战，敢买敢卖；机构低配的成长科技股，如TMT，生物医药仍是未来机会大方向，代表指数，科创50，大调整大机会。

三.

11月美股全球表现最差！

本周是美股关键交易周，周二的中期选举，周四的10月CPI通胀数据。

进入四季度，10以来全球的市场股市共振反弹。

10月美股道指反弹13.95%，纳指反弹3.90%，印度股市反弹5.76%，日本股市反弹6.36%，德国股市反弹9.41%，韩国股市6.41%；

10月沪指跌4.33%，创业板跌1.04%，恒指跌14.72%；

进入11月，美股表现最差，纳指跌4.67%领跌全球，全球其他股市多数继续反弹，而10月表现最差的港股恒指大涨13.00%领涨，创业板涨8.37%，沪指涨6.37%。

美股与A股跷跷板表现。

美股，美国经济数据持续超预期，美联储加息底气十足，连续大幅度加息，美元持续走高，压制估值；

A股，国内经济数据持续不及预期，央行变着法的放水，兑美元持续贬值，社融，M2超预期，流动性不缺，缺信息，风险偏好低；

本周两个重磅消息落地，决定11月美股反弹的节奏，继续看美元二次筑顶，美股二次探底。