腾讯套现减持新东方在线，看着，有一天它还得回来的

外资和腾讯套现新东方

昨天新东方股价大跌超32％， 腾讯高位减持套现超7亿港元

自上周五以来， 资本市场对新东方的热情尽然开始降温了， 腾讯控股也连续两日抛售新东方在线股票

。

自6月17日开市后， 其股价就开始了下跌趋势， 截至昨天（ 6月20日） 港股收盘， 新东方在线报价每股16.980港元， 总市值169.92亿港元， 下跌32.08%

。

腾讯出售股份时恰逢新东方在线股价下跌前的两个交易日： 6月15日， 新东方在线大涨54.19%， 收报每股16.56港元； 6月16日， 新东方在线股价大涨72.71%， 达到28.6港元的高点

。

据港交所披露文件显示， 腾讯控股于6月15日至6月16日出售了新东方在线（ 01797.HK） 7460万股。 两轮减持后， 腾讯控股还剩1581万股， 对新东方在线的持股比例从9.04%降至1.58%， 套现总和超7亿港元

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腾讯控股在6月15日出售新东方在线3561.25万股， 平均价为每股9.6168港元， 套现金额大概是3.42亿港元； 其持股数量下降到5480.37万股， 持股比例降至5.48%

。

此后一天（ 16日） ， 腾讯再次卖出了新东方在线3899.14万股， 平均价为9.6755港元/股， 套现大约3.77亿港元； 由此其持股数量也降到了1581.22万股， 持股比例降至1.58%

。

两天合计算下来， 腾讯总共减持了7460万股， 套现了7.19亿港元， 几乎是清仓式的减持， 减持后持股比例从9.04%降至1.58%

。

面对市值蹿升， 不仅是腾讯想着落袋为安， 其他外资机构也纷纷对新东方进行了减持套现， 其中， 摩根士丹利接近清仓

。

看到这样的标题是否非常愤慨？ 资本的趋利避害， 其实就是人性的本性

。

我们看到了资本套现， 资本看到已经获得一定的利益， 就套现了， 恐惧未来的下跌， 怀疑新东方的新的盈利模式拐点， 在资本市场里面 ， 太正常不过了

。

所以我见怪不怪， 我也相信新东方的余敏洪老师和他们的团队， 现在对于市值变化， 也没有太在意， 通过半年的时间， 打开现在的局面， 能够从场观几十到现在的场观几十万， 从GMV一直在几十万左右徘徊。 到GMV破千万， 热度从抖音直播带货榜200多名跃升到第2名。 已经是非常大的台阶和跨越

。

正如董宇辉在直播间说哭很多人的那段话

对于刚刚经历过一场痛苦的人 ， 我想告诉你 ， 很多时候运气可能会来也可能不会来 ， 但是这不影响你本来要坚守的心 ， 不是吗 ？   

 痛苦是对的 ， 痛苦源于对现状的不满 。 只有不满足于现状的人才会痛苦 ， 痛苦的人才深刻 ， 痛苦的人才有欲望去改造这一切 。   

焦虑也是对的 ， 焦虑是因为你想做得更好 ， 说明你追求高 、 眼界高 、 知识多 。 所以痛苦和焦虑的人往往才是真实的你我 。   

—— 悲观是远见 ， 乐观是智慧

。

新东方在线， 券商和腾讯， 外资， 担心的关键问题是什么？

是供应链

对于如此巨量的流量， 主播是接住了， 不过更多担心的是物流供应链， 能否更好的服务于购买者， 消费者， 毕竟这个不是网络课程， 而是实际的钱物交换

。

那供应链是否好起来 ？

这里我提出一个概念， 是我观察抖音这类直播平台， 就是做c引b

什么叫做c？ 就是直播面对的是c端的客户， 你能够吸引足够的流量， 当流量达到一定的程度， 有非常高的关注度的时候， 知名度的时候， 品牌力的时候， 就会吸引来b端的商家

， 最近几天肯定会有相关的广告商， 联系到东方甄选， 比如汽车品牌啊， 或者一些学校会邀请像董宇辉这样的IP去做一波宣传

。

特别是新东方提出来东方甄选没有坑位费， 已经有很多的商家前来进行合作商谈， 估计快把他们那边的商务忙坏了

。

前几天的直播当中， 我看到了， 我的家乡， 一个特别小的县城， 这家企业生产的酸奶， 名叫“ 兰格格” 在直播间销售， 也是秒光！ ~

估计大部分人对这个品牌都不了解， 听都没怎么听过， 甚至对乌兰察布这个城市名都没听过， “ ” 兰格格“ 品牌的产品” 在乌兰察布市的商超常见， 但是我在北京的大超市里都是没有见到过的

。

一个没有像伊利， 蒙牛， 光明这样常在央视广告的品牌， 能如此快的进到抖音的头部的直播间， 挺罕见的

。

我这里再呼吁一下， 我们乌兰察布的土豆也很不错的， 产量也高， 在北京却很贵， 可以去那里逛逛。

明显， 东方甄选已经开始扩展产品品类， 账号矩阵化直播

。

当前东方甄选是聚焦在农副产品领域还有图书领域， 以及他们的课程， 东方甄选的自营产品正在逐步拓展中， 现在的所有的直播也是东方甄选在一直积累关注度。 截图第三个应该是有蹭董宇辉老师热度的嫌疑啊， 太明显了吧~

对于新东方做产品， 从新东方出来的人， 好多都自己做企业非常厉害， 对于产品， 运营， 宣传， 交付， 都做的很好

。

新东方只有一个 “ ” 董宇辉 “ ” 吗 ？

显然不是， 从董宇辉回忆他自己面试新东方的过程就知道， 新东方的老师上讲台， 是要面对一双双挑剔的眼睛的， 学生要给老师打分， 还有旁听老师也要给讲课老师打分， 如果这个老师讲的不幽默， 讲的不吸引学生听课， 讲的不受学生们喜欢， 那可能都进不了新东方的门

。

想想都是压力的味道~

所以每个在新东方工作的老师， 我觉的都是有带货能力的， 更多的只是一个角色转换， 心态调整的问题。 更多的老师凸显出来之后， 那新东方不就是一个大型的mcn机构了。

那新东方的流量还缺吗？ 应该是不缺的

。

新东方缺IP吗？ 后面会复制出很多个个性化的IP的

。

农产品利润不高吗 ？ 为什么不赚钱 ？

开始大家都觉的东方甄选直播间里的玉米贵， 南瓜贵， 董宇辉的回答是谷贱伤农， 消费者买账吗？ 其实从农村走出来的都知道， 确实种粮食种庄家特别的不容易

。

其实这个说的正是农产品不赚钱的原因， 整个链条里， 赚钱的是中间商， 而且可能是好几个中间商

。

农民种的粮食、 结的水果等不是直接到消费者手里， 而是在流通过程中经历了很多过程， 不知道经过了几道手了

。

地里几毛钱的蔬菜流入超市销售时有几元钱。 大部分利润都让各级商人分担了相关的税金

。

主要的费用还是在物流上， 特别是冷链物流

。

新东方的帮助农民更多的是在物流通道上， 销售渠道上， 能够让农民们获得更多的收入和利润， 这样才有更多动力而去做农业， 农业是我国的基础， 耕地红线一直强调， 但是前几年弃农去城市务工也非常的多， 看着城市的房价是上涨了， 赚钱的反而是开发商， 以及地方上的地价售卖

。

有地而没人种还吃个啥？ 农民买到假种子投诉无门还种个啥？ 整个的生产流程， 要经过起码三个季度才能有收获， 有收入， 还可能面临销售不出去， 还可能面临库存太多

所以如果说新东方能把这方面做起来， 那真的是了不得， 国家一直在鼓励做农业

。

让农民增加收入很难吗 ？

事实上， 要增加农民的收入并不难。 在不改变城市生活成本的情况下， 农产品流通过程的分离模式(如降低运费、 降低税收)。 )只要改革， 就能实现先部分财富。

这让我想起了之前的一个政策

全国统一大市场

把物流成本降下来， 能够让负重前行的中国经济更加轻盈， 更有活力。 同时， 全国统一市场的构建也会拉动消费， 更好发挥消费对经济发展的带动作用

。

新东方赚钱难吗 ？

答案是肯定的， 不难

原因一

做农产品， 不是说只做农产品， 目前热销品类以食品饮料、 生鲜蔬果、 图书为主， 客单价不及以化妆品、 3C家电等高客单价为主的部分头部直播间， 但是这类产品有复购率， 更加的依赖于品牌和信任， 这也就是说为什么关键点是在供应链， 供应链是保障品质非常重要的一环

。

图书的利润率， 饮料的利润率， 包装食品的利润率， 都是不低的

。

自有版权的图书毛利率， 在50%左右， 非自有版权的毛利率在19%左右， 而且书这个品类， 是基本上不存在什么保质期的， 放五年没有太大问题， 可以说是0损耗， 在这样的量级对比之下， 可能当当网都干不下去了

，

2021食品饮料行业毛利率（ 中位数） ： 白酒（ 75%） 农夫（ 60%） 啤酒（ 42%） 饮料（ 34%） 调味（ 33%） 休闲（ 32%） 乳品（ 26%） 速冻（ 18%） 肉品（ 7%）

如果新东方决定要卖白酒了， 那可能利润就上来了， gmv也上来了， 白酒应该也算粮食吧， 不过按照新东方的价值观， 销售白酒的可能性很小

。

但是饮料， 食品的利润率在里面的

。

原因二

新东方在线做的也不只是带货， 同样的还会进行知识付费， 或者是课程， 受到双减政策的影响， k12不做了， 但是还有成人教育的业务， 公考的业务， 考研的业务， 这些业务这两年的需求特别大

。

原因三

新东方除了做带货， 也可能会做一个电商培训学院， 做知识付费， 做IP培训， 可能并不怎么赚钱， 但是却可以再多的培养和筛选更多的优秀的主播。

原因四

IP出现之后， 可以进行品牌广告合作， 如同上文我说的， 做多c端， 吸引B端， 可能在后面直播间带的货， 会有车这类大的消费品， 新东方不愿意带这样的高溢价产品的话， 加个广告， 其实也是没有太大问题

。

选择新东方在线的理由是什么 ？

这个理由可能就是价值投资的一个根本， 原来是对于选择一家公司来讲， 选择的是， 无论这家公司的ceo怎么换， 它的产品， 它的品牌， 它的市场占有率， 一直都会跟着公司的文化和制度， 延续下去

。

但是后来发现， 这种公司没有， 更多的是因为接替这个CEO的人

选更加的优秀， 所以这个公司没有倒闭

。

那么归根揭底其实选择一家公司， 选择一家优秀的公司， 源自于选择到了一个创始人， 一个创始团队， 他或者他们是整个公司的底层基因和底层逻辑

。

整个公司的发展进程， 能够达到什么高度， 毋庸置疑的， 和创始人以及创始团队， 有着非常大的关系

。

所以新东方还是会重新崛起的。 对吗？

以上不代表投资建议， 只是个人对投资的理解和分析

作者：张彦张大侠