一夜暴涨51%后，每日优鲜的投资逻辑怎么看？

6月1日晚，中概股整体波澜不惊，甚至大部分股票在小幅下跌。但有一支标的的突出表现，刷新了投资者的视野。

前置仓模式鼻祖——每日优鲜，股价从开盘后迅速上扬，收盘暴涨51.05%，盘后继续大涨19.96%。

（图源东方财富网）

就其它中概股的表现来看，这独一份的逆势狂飙，应该和每日优鲜自身的业务逻辑关系密切。

诸多“利好”酝酿至发酵

最近两天，两条政策接连触动了市场神经。

其一，5月30日，农业农村部等十一部门联合制定印发《统筹新冠肺炎疫情防控和“菜篮子”产品保供稳价工作指南》。文件明确提出，加强“菜篮子”保供，组织流通主体与生产基地对接，从源头种植、中间采购和调运、末端仓储与配送等多方面保障供应畅通，维护相应企业平台的高效运转。

其二，6月1日，商务部等八部门发布关于加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系有关工作的通知。通知聚焦于鲜活农产品主产区、特色农产品优势区，推进农产品仓储保鲜冷链物流设施等供应链建设，促进农产品电子商务高质量发展。

不难推测，基于疫情保供、全球粮食产业链问题等多维度现状，生鲜产品供应链及供应企业，战略重要性将再上一个台阶。

其中，每日优鲜自身作为疫情中展示重要保供作用的主体，凭借前置仓模式难以替代的“最后一公里”保险效应，自然会在城市保供体系中发挥长期作用。

考虑到每日优鲜也致力于加强农产品源头建设，它的作用也贯穿整个供应体系。从源头上培育优势农产品供应商，加强中间环节建设，供应端才能灵活调配资源。这正是理想状态下的民生供应保险栓。

就在这几个月，每日优鲜还密集收到来自广州市、深圳市、太原市等地商务局的感谢与表彰，其重点就在于疫情保供体系。

值得一提的是，北京时间5月30日晚间，财联社旗下《新消费日报》援引消息人士称，每日优鲜将于近期提交相关年度报告，并披露重要信息，此消息未经官方证实。

长期价值到了重估节点

实际上，回顾每日优鲜发展历程，首先在前置仓模式上，它的估值就发生了偏移。

就同行而言，美国前置仓独角兽Gopuff在经过上一轮融资后，当前估值高达400亿美元。而在印尼开展类似前置仓快送业务的Astro，在5月30日完成了6000万美元B轮融资。创立不到一年，总融资额已经达到9000万美元。

对外海外市场前置仓的蓬勃发展，每日优鲜作为模式鼻祖，此前一直受到行业过度竞争影响。但随着互联网行业风气向精益、良性经营转变，这种局面正在改善，盈利成为重要命题。

下一步，对每日优鲜这样的企业来说，将有一个利润松绑的情况出现。尤其是4月以来，包括政治局会议、国务院稳经济措施在内，多项政策为互联网平台经济给出了积极定调。核心只有一句话：促进平台经济健康发展。

方正证券指出，相应平台政策面和基本面都将迎来改善，同时，消费恢复还将产生一批受益股，具有“最后一公里”能力的企业尤为值得关注。

这与疫情带来的消费习惯改变有关，零售业正在演变为线上线下一体化发展。因此，每日优鲜把自己线上沉淀的能力输出给实体商超，带动它们一起迎接趋势变更，智慧菜场和零售云业务的底层逻辑就在于此。

2021年，每日优鲜更新了（A+B）x N 战略，A指前置仓即时零售，B指智慧菜场，N指零售云。从效果上看，战略确实符合零售转型的需求。

零售云业务和全国范围内的50多家零售企业签订了项目合作，也有优质案例诞生。山东全福元线上订单增长20倍，重庆胡燃商行不仅借助每日优鲜零售云实现6店齐开，订单增长10倍，而且1500多名员工和33个分店的数字化管理也有了新架构。

智慧菜场业务则已扩至20个城市，近期，每日优鲜菜市场在江苏南京、江西南昌县、安徽安庆、广东梅州等地区菜市场陆续开业，即使是小微个体商户，也能用上大型零售企业的数据中台等效率经营工具。

不难看出，这实际也契合政策的鼓励方向，即“菜篮子”相关的企业要有整体意识，源头、渠道、末端都是用武之地。

因此，前置仓核心业务逐渐进入良性发展期，新的增长引擎又处于高速扩张中，还能最大程度发挥零售基因的作用，这才是每日优鲜长期价值的基础。

一夜狂飙或许是一种超跌反弹的预兆，暴涨是价值开启回归的表现之一。而上升通道是否彻底打开，将在宏观利空出尽的过程中，逐步得到验证。

来源：美股研究社