获国资战投8.8亿元入股，美尚生态（300495.SZ）一度高开6%

7月28日晚间，美尚生态（300495.SZ）发布公告称，公司控股股东王迎燕与公司董事潘乃云拟通过协议转让的方式合计向具有长沙国资背景的中盈基金转让9.68%的股份。

受此消息的刺激，该公司的股价在7月29日早间高开6.12%后出现回落，截至今日收盘，该股上涨2.3%，报收12.88元，全天成交3.25亿元，最新总市值为86.85亿元。

（图片来源：富途证券）

中盈基金成美尚生态二股东

资料显示，美尚生态上市于2015年12月，其主营业务涵盖生态修复、生态文旅、生态产品三大领域。

截至2019年一季报披露日，该公司的控股股东为王迎燕，持股比例为36.82%；其实际控制人则是王迎燕、徐晶。

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而股权受让方湖南湘江中盈产业转型升级投资基金企业（有限合伙）的合伙期限为2019年06月26日至2039年06月25日，其经营范围包括股权投资、产业投资。该公司的实际控制人则是长沙市国资委。

具体来看此次的股权转让方案，王迎燕以及潘乃云拟分别转让6262万股无限售流通股（占公司总股本9.29%）、264.08万股无限售流通股（占公司总股本0.39%）给中盈基金。

（图片来源：美尚生态公告）

据悉，此次的转让价格确定为13.5元/股，相较于7月26日的收盘价12.59元/股溢价7.23%，转让总价则为8.81亿元。

在股权转让完成后，王迎燕持股比例约为27.86%，仍为公司控股股东，王迎燕与徐晶合计持股比例约为31.01%，仍为公司实际控制人，而中盈基金成为公司第二大股东，持有股份占公司总股本9.68%。

另外，在标的股份完成过户后，中盈基金有权提名1名董事，转让方应当对该公司提名的1名董事人选在股东大会上无条件投票赞成。

关于此次入股美尚生态的原因，中盈基金表示，是基于对上市公司主营业务、发展战略及未来价值体现的认可，看好上市公司在生态修复、生态文旅、生态产品的发展前景，通过本次受让部分股份，能够为上市公司经营发展提供全方位的支持。

中盈基金入股或为纾困

实际上，此次中盈基金入股美尚生态除了看好该公司的发展前景或许也是为了给上市公司纾困，改善公司的经营情况。

数据显示，2015年至2018年，美尚生态实现的营业总收入分别为5.8亿元、10.55亿元、23.04亿元、22.99亿元；同期的归属母公司股东的净利润分别为1.1亿元、2.09亿元、2.84亿元、3.87亿元。

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而最新的2019年一季报则显示，该公司在报告期内实现归属母公司股东的净利润为1.21亿元至1.64亿元，比上年同期增长-17%至13%。

不难发现，自2015年上市至2018年期间，美尚生态的净利润已经连续4年录得增长。

值得注意的是，2015年至2018年，美尚生态的应收账款分别为2.16亿元、12.2亿元、18.49亿元和17.89亿元，其应收账款在营收中的占比较高，公司存在较大资金压力。

数据还显示，该公司经营活动产生的现金流量和投资活动产生的现金流量常年为负，而公司的筹资活动现金流则显著较大，或许是支撑公司运营的主要资金来源。

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另外，质押数据则显示，美尚生态的实控人王迎燕、徐晶的质押比例分别为60.54%、97.84%，也处于较高的水平。

（图片来源：Wind）

为了缓解公司的资金压力，美尚生态不仅获得了广发证券的支持，还曾引入国资背景的股东。

2018年11月，广发证券以自有资金出资10亿元成立的“证券行业支持民企发展系列之广发资管FOF单一资产管理计划”首单项目落地，而美尚生态获得了该项目的支持。

3月12日晚间，美尚生态曾发布《非公开发行股票之发行情况报告书》，该公司非公开发行最终确定的发行对象分别为无锡国联新美投资中心（有限合伙）、无锡文旅一期产业投资中心（有限合伙）、江苏新扬子造船有限公司，三家企业分别将出资3.1亿元，持股比例均为3.89%。

（图片来源：美尚生态公告）

据悉，其中的无锡文旅一期产业投资中心（有限合伙）的股东包括市政府直属的无锡文旅集团，无锡国联新美投资中（有限合伙）的身后则是无锡市国联发展（集团）有限公司，而该公司是无锡市政府出资设立的国有独资企业集团。

值得一提的是，除了资金紧张问题外，自2018年年初以来，美尚生态的多位高管曾大幅减持，仅2019年的减持金额就达到了1.82亿元。

（图片来源：Wind）

从目前的情况来看，美尚生态的业绩还不错，只是现金流状况不算太好。此番中盈基金斥资8.81亿元入股究竟能否改善该上市公司的经营状况还有待观察。