黄金价格持续震荡，未来走势何去何从？我们应该如何投资？

今年3月份以来，黄金价格出现了一轮快速上涨，在5月初甚至逼近历史新高，达到了2085美元/盎司。这一轮行情吸引了很多人纷纷买入黄金，国内也掀起了“购金热”，如今金项链、金手串不再是 “暴发户”的标签，而是成为了不少年轻投资者眼中的“香饽饽”。

国内金饰品店实物黄金的价格不断攀升，不算加工费便已经突破了600元/克，越来越多的年轻人加入买金子的队伍。小红书上有335万+篇“黄金”关键词的笔记， 黄金首饰的消费量同比增长了54.21%。

不过可惜好景不长，金价接近历史新高之后，很快就迎来一轮暴跌，年轻的投资人又被黄金收割了一波，作为普通人如果想获得金价上涨的收益，该如何投资黄金呢？

一、这里首先要了解一下黄金的价格受哪些因素的影响以及涨跌的关系，作为我们后期投资黄金的逻辑支持。

一般影响金价的因素一共有六方面，分别是美元指数、风险事件、实际利率、通胀水平、黄金供给和黄金需求。下面简单说说，每个因素和黄金涨跌的关系。

1、美元指数：美元指数反应美元货币的强弱，一般来说美元指数走强，黄金就走弱，简单理解就是美元指数走强了，美元更值钱了，花更少的美元可以买到更多的黄金，相对来说黄金价格不就是跌了吗？

2、风险事件：简单理解就是大家担心风险，比如俄乌冲突带来的影响，加上黄金具有避险属性，导致黄金价格走高。

3、实际利率：利率简单理解就是存款银行的利息，如果利率上升，导致同样的货币在未来一段时间可以获得更多利息，那就会压制黄金价格，变相就是黄金价格下跌。

4、通胀水平：通货膨胀简单理解就是钱不值钱了，加上黄金具有抗通胀的属性，导致黄金价格走高。

4、黄金供给和黄金需求：供需关系是大多数物价变化的基本影响因素，市场卖黄金的多了，黄金价格自然就跌了；市场买黄金的多了，黄金价格自然就涨了，反之亦然。这几种因素是相互作用，互相影响的，所以预测黄金价格基本上是一种玄学。

黄金的价格走势，很大程度上和美元息息相关，更具体而言，黄金价格和美元呈现出跷跷板的关系，当美元强势时，黄金就会下跌，反之，当美元弱势时，黄金就会走高。从最近的美元走势，就可以很清晰看出这种关系。今年3月份以来，黄金价格之所以重回历史新高，很大程度上是因为美国通胀回落，市场普遍预期美联储的加息进入尾声，美元将会进入下跌周期。

因此短期来看，美联储加息令经济衰退风险进一步增加，若明年美联储启动降息，全球就开启新一轮经济大周期，到时候资产价格就会慢慢上涨。且随着多国计划使用本币结算，全球“去美元化”进程的推进，在此过程中黄金价值也愈发凸显，未来一段时间黄金仍有上涨动力。

二、黄金投资的几种方式及其优缺点

从古至今黄金都是属于硬通货，因为黄金的稀缺性使其成为投资市场的热门产品，中国的投资者尤其喜欢购买黄金，认为黄金是最保值的资产之一，今天我就撰文简单归纳黄金投资的几种方式及其优缺点。

第一种方式是最古老的实物黄金。实物黄金一般在银行、金店或者金币专卖店都可以购买，注意我们要买投资金币、金条、金砖，比如具有收藏价值的熊猫金币。

黄金金条有哪些渠道？可以在官方渠道，例如银行或者品牌金店进行购买，购买时间一般是工作日，可以提前进行电话咨询再去线下提金。

金币一般可以分为纯金币和纪念金币，纪念金币的发行机构是中国人民银行，发行前在官网进行公告，这些都具备收藏价值。

我们现在讲黄金投资，是把资产保值的一种方式，可能涉及几十万几百万，所以要注意是否有回购市场，比如银行、金店是否会回购你的投资黄金，不要只买金饰品，我们要考虑将来出手方便，你买一堆金戒指、金镯子将来无处回收就可能造成贱卖。

第二种方式是纸黄金。即个人凭证式黄金，投资者需要先在银行开设一个“黄金存折账户”，然后按照银行报价在账面上“虚拟”买卖黄金。投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，靠低吸高抛赚取买卖价差获利。

纸黄金可以在各大银行app上自行购买，操作方便、变现简单、不用存储，一般在交易日24小时可以买卖，而且随卖随取现金，不用像股票基金那样要等一两天才能取钱。

各大银行的纸黄金价格一般跟着伦敦金价格，伦敦金在亚洲交易时间的成交量比较小所以在我们的白天不容易出行情，在欧洲和美国交易时间的成交量就相当活跃，那时正是北京时间的半夜。

而纸黄金可以跟随伦敦金实时24小时交易，进行短线操作的朋友选择纸黄金可以避免急跌风险或抓住急涨行情。但是交易方便是一把双刃剑，因为黄金振幅巨大，所以短线操作很容易追高或者卖飞，不会技术面的小白不要轻易做短线，这个是纸黄金的风险之一。

第三种方式是黄金ETF基金。黄金ETF是一种绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资、紧密跟踪黄金价格、并在证券交易所上市的开放式基金。黄金ETF联接基金主要通过对目标ETF基金份额的投资，紧密跟踪中国黄金现货价格的表现。

如果你有证券账户，可以买黄金ETF，黄金ETF就是由基金公司帮大家操作黄金买卖，这个基金也是基于实物黄金价格的。

国内最大交易量的黄金基金有华安、博时和易方达黄金ETF，其中交易量最大的是华安黄金ETF，交易量越大说明流动性越好，我跟踪过这三个基金，涨跌幅都差不多。

在支付宝里也有这三家黄金基金的购买渠道。买黄金基金可以免印花税，交易成本比纸黄金低，其价格与伦敦金和纸黄金正相关，但只能在交易时间买卖，也就是交易日的北京时间9点-15点，资金T+1天才可取。

黄金ETF交易量不如银行纸黄金，因此短期振幅不如纸黄金巨大可以套利，取现也不如纸黄金方便。它的优势在于起购金额较低，投资门槛低，黄金ETF的交易起点是1手，1手（100份）对应着1克黄金；黄金ETF联接基金最低1元起购。交易效率较高，T+0的交易方式，当日买入当日就可以卖出，套利机制灵活，资金使用效率较高。

还有就是风险可控、可以省心定投，在证券账户或者支付宝里设置好每周或每月同等金额的定投，不用天天盯盘担惊受怕，当某天大跌时还可以临时加仓买入，以平摊成本，这个办法特别适合不甘于银行存款但又没有太多精力学习投资知识的朋友。

第四种方式是黄金股。我个人认为黄金股投资的是产生和销售黄金的企业，不是直接投资黄金。虽然黄金上涨会带动黄金企业的业绩从而带动其股价，但金价只是黄金企业的利润组成部分之一，股票还受资金追捧和大盘环境的影响。

另外企业的管理成本和管理水平也是影响股价的因素。如果黄金企业造假搞个黑天鹅出来，一个跌停板就损失10%，你要到哪里去说理？另外，从经济学角度看，只有黄金是金钱，其他不过是信用。

当经济处于正常时期，大家都认同货币、股票、债券等金融产品的信用，但在经济危机特别是经济萧条时，人们的信心缺失将导致这些金融产品的信用破裂，这时黄金股是否可以与黄金的价格正相关是一个大问号。

第五种方式是黄金期货和期权，黄金期货是在上海期货交易所上市，由期货交易所统一制定的以黄金为交易对象的期货合约。想要购买黄金期货，需要在期货公司开立期货账户，在期货公司指定平台上进行交易。

和黄金ETF相比，门槛较高，交易起点为1手（1手=1000克）。这种投资方式因为带杠杆所以风险极大，不推荐没有期货投资经验的朋友配置，所以在此不展开。以上就是黄金投资的主要方式和优缺点，大家可以各取所需。

三、现在黄金适合投资嘛？

从历史经验来看，黄金作为一种避险资产，在全球市场出现动荡或危机时，往往会表现出较强的保值增值功能。因此，对于那些寻求资产多元化和风险对冲的投资者来说，配置一定比例的黄金是有必要的。

当然黄金上涨并不会一蹴而就，大概率会一波好几折，黄金投资一定要根据自己的经济状况和风险承受能力进行合理配置。

目前我对黄金的看法是：黄金短线看空，高位回撤后买入，每个波段做个10%-20%的利润，长线看多，尽量不要做空。会做短线的朋友可以参考形态学进行短期交易，跌破箱体就减仓，突破颈线就加仓，但是底仓一定要留好。

如果不会操作就乖乖定投，每周买入固定金额的黄金，当某天黄金下跌较多的时候加大买入金额，这种方法可以平摊成本，也有益于身心健康，不至于因为短期波动而扰乱心情，华安黄金ETF518880，大家感兴趣的话可以加关注。

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