【你问我答】想过黄金涨，没想到会这么涨，要不要买点？

正当很多人为持仓的基金还没回本而发愁时，有一类资产自3月以来却表现得可圈可点，吸引了市场大量目光，它就是黄金。

根据同花顺数据显示，自3月8日低点以来，截至3月27日，纽约金主连期货指数涨幅已超过8%。持续的上涨也让不少人感到心动，当然，大家最关键的问题还是：黄金现在还能不能投，怎么投？

A股的分析我们讲得多了，黄金却聊得比较少，今天小广就和大家分析一下近期黄金上涨的原因以及投资的方式吧。

黄金上涨的原因

为什么最近黄金这么有行情？支撑黄金这一轮上涨的原因主要有几个：

1.避险情绪推动

黄金有避险资产的属性，我们常说“乱世买黄金”，说的其实就是这个道理。

3月以来，美国、欧州等经济体中的银行陆续出现了一些风险事件，大大提升了市场的避险情绪，增加了市场对避险资产的需求，从而推动金价的走高。

2.预期美联储加息放缓

当前美联储面临通胀、增长、金融稳定三个目标的掣肘，从而限制了激进加息的步伐。

上周四美联储召开3月的FOMC会议，本次会议加息25Bp，公布的点阵图和之前12月公布的相比，加息的终点基本没有变化，仍在5%-5.25%区间。市场主流预期是本月加息完毕后，5月可能会再加一次便停止，2024年可能会降息。

或许我们可以认为，名义利率上升最快的阶段已经过去了。而当名义利率不再快速上升，通胀还维持高位时，实际利率预期就会下跌，这将可能导致资本从美元区流出，使美元有贬值的趋势，以美元来计价的黄金则会相对走强。

3.全球央行购金需求旺盛

去年全球央行购金达到1136吨，创下1950年以来新高。今年以来，中国央行继续购买黄金40吨，已经连续购金四个月，累计超过100吨。市场需求的旺盛也给黄金价格提供了比较坚实的基础。

黄金是否还有机会？

那么，黄金未来是否还有机会？值不值得入手投资？

首先还是从避险需求来看，无论是从地缘政治还是从全球金融体系风险的角度来说，避险情绪或许会有阶段性差异，但资金避险的需求可能是一个长期的存在。

其次，影响美国实际利率的两大因素，一个是美联储加息的节奏（影响名义利率），一个是美国通胀水平，只要美国名义利率的下降速度快于通胀的回落速度，就能带来实际利率的下行，对黄金价格就会形成支撑。

此外，黄金作为一种另类资产，跟我们传统的投资品种——如股票类和债券类资产等等——相关性比较低，如果在持仓中加入部分黄金资产作为另类资产的配置，可以起到一定的分散账户分险、丰富收益来源的作用。

所以，从以上三方面因素来考虑，黄金的配置价值还是值得关注的。如果认可黄金的投资逻辑，可以考虑配置部分仓位。

黄金该怎么买？

买黄金落到具体的操作上，无非是三个问题：具体买什么？怎么买？买多少？

不要急，攻略马上送上。

1.买什么？

目前和黄金相关的投资品种还是比较丰富的，包括期货、股票、黄金ETF、实物等等。

国内投资者比较喜欢买金条等实物黄金来保值，但这里需要给大家提个醒，有些人喜欢通过买金饰来投资黄金，除了觉得保值还好看，但实际上，金饰不但要额外支付加工成本，后续变现的时候也可能会有损耗。所以，如果是以保值为主要目的，还是更建议考虑工艺成本更低的金条。

如果是出于投资角度，选择就更多了，其中通过黄金ETF或者黄金ETF联接基金来参与，是相对简单便捷的方式。这种方式能跟踪到底层黄金资产的表现，交易成本、起点门槛都比较低，比较适合大众参与。

2.怎么买？

黄金目前已经涨过一波了，如果想现在入场布局，短期的风险因素还是不能忽略的。

大家除了要做好可能回调的心理预期，操作方式上也不必急于大举买入，可以考虑逢低分批布局，想更省事一些的话，定投或智能定投都是不错的方式，可以帮助我们平摊成本、分散风险。

3.买多少？

一般来说，在常规的资产配置建议中，另类资产的比例定为5%-10%会比较常见。当然，这个比例不是绝对的，也需要结合每个人的资产总量来考虑。

但从账户整体配置来说，黄金作为一种另类资产，在资产配置中起到的往往是辅助作用。因此，还是建议大家控制好总体投入金额，这样也有助于我们把风险控制在自己可承受的范围内。

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