【基金经理说】板块分化加剧， “一带一路”主题持续催化，基建怎么看？

广发基金基金经理 霍华明

国内2月官方制造业PMI指数创10年新高，经济回暖势头明显，基建、房建、市政的开复工率分别为87.3%、84.1%、88.2%，周环比分别增加10.7、7.0、12.8pct，更好地激发基建蓝筹等国有上市公司价值重估和回归。

3月10日，中国沙特伊朗发表联合声明，沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系，这是“一带一路”战略下的重大事件。今年我国考虑举办第三届“一带一路”高峰论坛举办，又恰逢“一带一路”提出十周年，具有里程碑意义，有望推动更多合作协议及支持政策落地。基建工程作为中国强项，具备全球竞争优势，预计在相关政策推动下，海外工程需求有望加速恢复。结合当前内外部宏观环境，“强预期+强现实”下强周期行业存在的机遇。

中长期来看，A股整体估值虽有修复但仍处估值低位，可以期待后市的基建投资需求释放，专项债规模有望进一步扩大，基建投资的资金支持力度有望在稳增长政策支撑下持续加强。

按行业复苏的弹性由大到小依次来看各个子版块：

【基建央企】基建工程作为中国强项，具备全球竞争优势，海外工程需求逐步恢复。

【工程机械】稳增长政策提振市场信心，基建、制造业推动经济修复。

【数字经济】数字产业化主线围绕国产替代布局数字经济，核心领域包括：信创、半导体、云计算、人工智能。

整体来看，A股市场估值相对较低，结构层面，成长股仍然是可以长期关注的板块，近期政策面不断催化基建、大消费行业及信创安全、人工智能等领域。

$广发中证基建工程ETF联接C(OTCFUND|005224)$$广发中证基建工程ETF联接A(OTCFUND|005223)$$广发信息技术联接C(OTCFUND|002974)$

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