2023年最有价值的投资品——黄金

投资者在1月初调整自己的投资组合，重新平衡对黄金、股票和债券的持有量，这一点有望令黄金受益。 

1月可能会出现“大量黄金投资需求”的另一个原因是，基金经理和个人投资者在展望未来12个月之际会比较关注潜在风险，因此他们选择买入黄金来提供保护。”

今年年初金价的上涨可能会促使分析师调整他们对2023年金价走势的预测。

BullionVault在去年圣诞节前进行的一项调查发现，用户预测2023年底的金价为2012.60美元，1829份完整问卷回复中有近38%的受访者称，分散风险和提高投资组合多样化程度是他们投资实物黄金的首要原因。 

黄金“不怕”利率上升，利率上升对美元价值的影响才是重要的。如果美元已经见顶，他预计今年金价将再次突破2000美元。 还有一些分析人士认为，金价最高能涨到3000美元。米斯坦利说，虽然这样的预测看上去“极度乐观”，但“在黄金的世界里，一切皆有可能。”

从大类资产的角度，如果23年找最确定性的资产类别，那肯定是A股跟美债了（23年，做多A股与美债）。原因也比较简单，从经济周期上看，国内经济逐渐进入复苏期，而美国经济进入衰退，刚好分别对应股票以及债券是最好的资产类别。如果我们简单的把黄金当成零息债券，那比较简单逻辑，黄金应该是今年预期非常好的大类资产之一。从去年的8月份开始，黄金的内容聊的比较多，无论是现货黄金还是白银都有写，但是还是觉得要把23年的黄金的内容做一下展望跟梳理，系统性的聊一下会更合适。因为黄金的价格是很多资产的领先指标，除了我们熟知的工业品，甚至包括A股，当黄金的价格开始启动，那其他的很多资产都会排着队慢慢起来，因此对于黄金的研究，花费多少精力都是值得的。

目前的国际现货黄金价格已经突破1860的位置，大周期看这里属于震荡的中枢区域，黄金起来大行情肯定首先要突破新高才行，向上打开空间。

以上基本上可以确定，黄金相对强势应该可以维持的，无论外界有没有冲击，有没有变化。如果今年的全球的经济政治环境不如大家预期的这么乐观，尤其是美国的通胀粘性，那么黄金的表现应该要打折扣，但是应该能够跑赢绝大多数资产；而如果今年比较顺畅，美联储比较顺利的完成加息缩减资产负债表的进程，那么黄金应该是今年表现最好的资产之一，这基本上算是对于黄金23年定性的判断。

全球的央行在22年的第三个季度，购买了近400吨黄金，创2000年有季度数据以来新高，22年全球黄金需求量已达到1967年以来新高。作为全球黄金市场最顶尖的玩家，央行对于黄金的增持，显然释放了非常明显的信号。上一次出现这种规模的黄金购买最终导致全球货币体系巨变。1967年，欧洲中央银行从美国购买了大量的黄金，导致了黄金价格的挤兑和伦敦黄金储备库的崩溃，最终加速了布雷顿森林体系的消亡。人民银行也在22年的11月以及12月开始出手增持黄金200万盎司，上一次央行出手增持黄金还要追溯到2019年的9月份。